Иран и Оман водят активни преговори за възстановяване на корабоплаването през Ормузкия проток. Според The New York Times предложената схема предвижда входящите кораби да се движат по иранското крайбрежие, а изходящите – по бреговете на Оман. Няма да има транзитни тарифи, но Иран планира да събира „такса за обслужване“ за сигурност и опазване на околната среда, като приходите ще се делят с Мускат по 50/50. Bloomberg междувременно съобщава, че Техеран е готов да позволи на европейски сили да разминират водите.
Официален Вашингтон, представен от държавния секретар Марко Рубио, обаче определя исканията на Иран като неприемливи и подчертава, че протокът трябва да остане напълно отворен като международен воден път без одобрения и такси. Иранските представители настояват, че протокът ще остане затворен, докато САЩ не вдигнат военноморската блокада на иранските пристанища и не се върнат към 14-точковия меморандум от Исламабад.
Иран превърна Ормузкия проток в ключов лост за натиск
Контролът върху Ормузкия проток се оказа по-ефективно оръжие за Техеран от ядрен арсенал, тъй като му дава възможност да влияе пряко върху световната икономика. Опитите на Саудитска Арабия, ОАЕ и Ирак да пренасочат петролните потоци чрез нови тръбопроводи до 2030 г. само частично ще намалят рисковете:
- LNG, нефтопродуктите и контейнерният износ ще останат критично зависими от протока
- новата сухопътна инфраструктура неизбежно се превръща в цел за атаки
Освен това през Ормуз не преминава само енергия, а и жизненоважен внос на храни и медикаменти. Изграждането на пълноценни алтернативни логистични коридори ще отнеме десетилетия и десетки милиарди долари, така че стратегическият лост на Иран ще се запази години наред.
OpenAI, Google и Anthropic отиват в Белия дом
Междувременно Белият дом очевидно се опитва да постави AI под по-строг контрол. Администрацията на Тръмп покани водещи разработчици на AI в Белия дом, за да обсъдят нова доброволна система за държавен надзор. Според предложението технологичните компании биха могли доброволно да предоставят своите напреднали AI модели на американските власти за предварителен преглед преди широкото им внедряване или предаване на партньори. Остава неясно дали тази инициатива ще стане основа за реална регулация или ще си остане въвеждащ диалог между Белия дом и Big Tech.
Анализаторите на Goldman Sachs отбелязват, че икономиката на САЩ е навлязла в глобален инвестиционен цикъл, задвижван от:
- масов недостиг на капитал
- безпрецедентно търсене
Огромните капиталови разходи за AI инфраструктура (където само AWS очаква да нарасне до 1 трилион долара годишни приходи), реиндустриализацията, отбраната, модернизацията на електропреносната мрежа и обслужването на държавния дълг тласкат цената на парите нагоре в световен мащаб, оставяйки Фед повече като пътник, отколкото като шофьор.
Защо Тръмп защитава йената?
За първи път от близо 30 години Министерството на финансите на САЩ се присъедини към Япония в съвместна интервенция за изкупуване на йени, сваляйки USD/JPY от 164 на 158. Освен подкрепата за съюзник, мярката има и прагматична логика: тя трябва да предотврати ситуация, в която Токио бъде принуден да разпродава US Treasuries, за да защитава йената. В противен случай доходността по американските облигации би се повишила още повече. Експерти определят това като завръщане към ерата на „валутния активизъм“ на Вашингтон. Те предупреждават обаче, че ако спекулантите подновят атаките срещу йената, целият пазар на американски дълг ще попадне под пряк натиск.
5 август
02:00 / Австралия / Ai Group композитен индекс на индустрията за юли / предишна стойност: -30.5 / актуална: -30.0 / прогноза: -27.0 / AUD/USD – нагоре Композитният индекс на бизнес активността в Австралия за юни се повиши с 0.5 пункта (до -30.0). Корекциите в цените на горивата леко облекчиха натиска от енергийните разходи върху бизнеса. В същото време субиндексът за нови поръчки падна до -41.0, което показва:
- крайно слабо търсене
- забавяне на вземането на решения
Високите входящи разходи, недостигът на квалифицирана работна ръка и регулаторните бариери свалиха степента на използване на капацитета до 72.8%, създавайки рекордна разлика между разходите и цените на продукцията. Ако данните за юли покажат продължаващо възстановяване, инвеститорите ще получат сигнал, че спадът в бизнеса отслабва, което би подкрепило австралийския долар.
02:00 / Австралия / Ai Group индекс на производствената индустрия за юни / предишна стойност: -21.3 / актуална: -16.8 / прогноза: -14.0 / AUD/USD – нагоре Производственият индекс на Ai Group за юни се повиши до -16.8, което показва забавяне на негативната динамика. Условията за предприятията остават неравномерни:
- химическият сектор пострада от спад в продажбите и високи транспортни разходи
- металургичните и хранителните производители отчетоха подобрение в търсенето благодарение на поръчки от минния сектор и строителството
По-нататъшен растеж на индекса би потвърдил постепеното индустриално възстановяване и би подкрепил AUD.
02:00 / Австралия / S&P Global services PMI (предварителни данни) за юли / предишна стойност: 48.7 / актуална: 50.0 / прогноза: 53.0 / AUD/USD – нагоре Предварителният S&P Global Australia services PMI за юли се очаква на ниво 53.0 — най-силното ускорение от началото на годината. Движещи фактори са:
- приток на нови клиенти, който повишава бизнес обемите и заетостта
- по-високите цени на петрола, които увеличават входящите разходи
Устойчивото търсене позволява на фирмите в услугите да прехвърлят разходите в изходните цени и да запазят позитивни очаквания. Позитивна изненада би потвърдила устойчивостта на сектора и би подкрепила австралийския долар.
02:30 / Япония / Средни доходи за юни / предишна стойност: 3.6% / актуална: 3.2% / прогноза: 3.4% / USD/JPY – надолу Средните доходи в Япония за май се повишиха с 3.2%, отбелязвайки 53-ти пореден месец на номинален ръст на заплатите. Увеличенията бяха широкобазови, водени от:
- финанси
- минна индустрия
- строителство
Коригирани с инфлацията, реалните доходи нараснаха с 1.4% — най-дългият период на положителен ръст от четири години. Ако юнските данни покажат ускорение, Bank of Japan ще получи по-силен аргумент за нормализиране на паричните условия, което би било мощен фактор в подкрепа на йената.
03:30 / Япония / S&P Global services PMI (предварителни данни) за юли / предишна стойност: 50.0 / актуална: 52.2 / прогноза: 51.9 / USD/JPY – нагоре Предварителният S&P Global Japan services PMI за юли се очаква на 51.9, което би задържало сектора в разширяване за 16-ти пореден месец. Насрещни ветрове са:
- забавящото се външно търсене
- геополитическата несигурност в Близкия изток
В същото време усилията за компенсиране на скъпата енергия и разходите по веригите на доставки изтласкаха инфлацията на изходните цени до най-бързия темп за последните 12 години. Отрицателна изненада би оказала натиск върху йената.
04:45 / Китай / Markit services PMI за юли / предишна стойност: 54.4 / актуална: 54.1 / прогноза: 53.7 / Brent – надолу, USD/CNY – нагоре Индексът на услугите в Китай (Markit) за юни остана на високо ниво от 54.1, надминавайки очакванията. Вътрешното търсене е основният стълб на сектора, докато поръчките за износ и наемането на персонал показаха най-добра динамика от дълго време. Инфлацията на входящите разходи леко отслабна, макар че компаниите продължиха да прехвърлят разходите в изходните цени. Спад през юли би натежал върху петрола и юана.
10:55 / Германия / S&P Global services PMI (предварителни данни) за юли / предишна стойност: 48.1 / актуална: 48.6 / прогноза: 49.6 / EUR/USD – нагоре Предварителният PMI за услугите в Германия за юли се очаква на 49.6, което сочи сектор, близък до стабилизация след четири месеца на спад. Подобряването на търсенето повиши бизнес настроенията над дългосрочните средни стойности. Въпреки това, нарастващите разходи за горива и заплати означават, че фирмите в услугите продължават да прехвърлят по-високите цени. Покачване на индикатора би сигнализирало за повратна точка и би подкрепило еврото.11:00 / Еврозона / S&P Global services PMI (предварителни данни) за юли / предишна стойност: 47.7 / актуална: 49.4 / прогноза: 51.6 / EUR/USD – нагоре Индексът на услугите в еврозоната за юли се очаква около 51.6, което би означавало завръщане към растеж след три месеца на спад. Непроизводственият сектор е основният двигател на наемането в частния сектор в региона. При овладени входящи разходи компаниите забавиха увеличаването на изходните цени, а бизнес очакванията се подобриха. Разширяване тук би засилило еврото.
11:00 / Обединено кралство / Продажби на нови автомобили през юли / предишна стойност: 7.1% / актуална: 11.4% / прогноза: 10.0% / GBP/USD – надолу Регистрациите на нови автомобили във Великобритания се увеличиха с 11.4% през юни до 213.2 хил. — най-добрият юни от 2019 г. Корпоративните клиенти формираха около 60% от общия обем, с двуцифрен ръст при частните купувачи и малките предприятия. Делът на електромобилите (BEVs) скочи до 30% от пазара на фона на по-високите цени на горивата и обновяването на моделната гама. Потвърждение за устойчив силен ръст през юли би подкрепило паунда.
11:30 / Обединено кралство / S&P Global services PMI (предварителни данни) за юли / предишна стойност: 49.3 / актуална: 48.8 / прогноза: 51.8 / GBP/USD – нагоре Предварителният UK services PMI за юли се очаква на 51.8. Двигатели на връщането на сектора към растеж са:
- Световното първенство, което подкрепя търсенето в хотелиерството и ресторантьорството
- оживлението в свободното време
Въпреки жегата, геополитическата ситуация и някои съкращения на персонал, секторът на услугите отчита намаляващи оперативни разходи и най-висок оптимизъм за следващата година от дълго време. Потвърдена възходяща тенденция би подсилила паунда.
12:00 / Еврозона / Индекс на цените на производител (PPI) за юни / предишна стойност: 5.0% / актуална: 5.9% / прогноза: 4.6% / EUR/USD – надолу Цените на производителите в еврозоната се ускориха до 5.9% през май — най-високото ниво от пролетта на 2023 г. и значително над историческите норми. Очаква се юнският отчет да покаже забавяне на едро цените. Това би било „гълъбов“ сигнал за ЕЦБ и би натежало върху еврото.
13:00 / Германия / Продажби на нови автомобили през юли / предишна стойност: 0.1% / актуална: 15.7% / прогноза: 5.1% / EUR/USD – надолу Продажбите на нови автомобили в Германия се увеличиха с 15.7% през юни, подкрепени от 78.2% ръст на регистрациите на електромобили, които достигнаха близо 28% от пазара. Търсенето на дизелови и бензинови коли продължи да спада, макар че общите регистрации са нараснали с 5.8% от началото на годината. Рязък спад в юлските данни би бил негативен за еврото.
15:15 / САЩ / ADP промяна в заетостта в частния сектор за юли / предишна стойност: 122 хил. / актуална: 98 хил. / прогноза: 70 хил. / USDX (6-валутен индекс на щатския долар) – надолу Частният сектор в САЩ добави 98 хил. работни места през юни — умерено темпо на фона на:
- липса на работна сила
- забавяне на наемането
Ръстът беше концентриран в здравеопазването, образованието и транспорта, докато секторите на хотелиерството и минното дело отслабнаха. Ръстът на заплатите за сменящите работа се повиши до 6.6%. Допълнителен спад през юли вероятно би натиснал долара надолу.
16:45 / САЩ / S&P Global services PMI (flash) за юли / предишна стойност: 50.7 / актуална: 51.2 / прогноза: 53.6 / USDX (6?currency USD index) – нагоре Предварителният US services PMI за юли може да се повиши до 53.6, най-високото ниво за годината до момента, подкрепено от:
- разходи, свързани със Световното първенство
- маркетингови инвестиции
Енергийният шок в Близкия изток повиши инфлацията на входящите разходи до 14-месечен връх, но не попречи на оптимизма да достигне най-високото ниво за годината. Потвърждение на данните би подкрепило щатския долар.
17:00 / САЩ / ISM non?manufacturing PMI за юли / предишна стойност: 54.5 / актуална: 54.0 / прогноза: 54.5 / USDX (6?currency USD index) – нагоре Индексът ISM non?manufacturing беше 54.0 през юни, запазвайки се в зоната на разширяване. Забавянето на входящите поръчки беше компенсирано от рекордно бързо възстановяване на подиндекса за заетостта до 51.2 и спад на натиска върху цените до най-ниски нива за последните четири месеца. Връщане към 54.5 през юли би подчертало стабилното разширяване и би подкрепило долара.
17:00 / САЩ / ISM non?manufacturing employment subindex за юли / предишна стойност: 47.9 / актуална: 51.2 / прогноза: 52.0 / USDX (6?currency USD index) – нагоре Подиндексът ISM services employment се повиши до 51.2 през юни от 47.9 през май, връщайки се в зоната на разширяване за първи път от месеци. Допълнително подобрение през юли би било положително за долара.
17:30 / САЩ / EIA crude oil inventories / предишна стойност: 2.011 млн. барела / актуална: -7.167 млн. барела / прогноза: – / Brent – волатилен EIA отчете рязко намаление от 7.167 млн. барела в търговските запаси на суров петрол в САЩ за седмицата — значително над очакванията. Намалението съвпадна с използваемост на рафинериите от 97.2% и спад на запасите в Cushing. Продължаващо свиване на запасите ще тласне цените на петрола по-високо.
02:50 / Япония / Протокол от заседанието по паричната политика на Bank of Japan / USD/JPY 05:05 / САЩ / Реч на Laila Cook (Board of Governors, Federal Reserve) / USDX
В следващите дни са планирани и изказвания на висши представители на централните банки; техните коментари обикновено водят до повишена волатилност на валутните пазари, тъй като могат да подскажат бъдещи намерения за паричната политика.
