Двойката GBP/USD се движи сравнително спокойно тази седмица, очевидно в изчакване на най-важните отчети, които излязоха днес. Тези данни на практика сложиха край на спора дали FOMC ще повиши лихвените проценти през септември. Показателят Nonfarm Payrolls намалява за четвърти пореден път, но този път не само остана на ниско ниво, а и падна под нулата. Така броят на работните места в икономиката на САЩ вече не просто расте много бавно, а намалява. Подобна ситуация се наблюдаваше няколко пъти и миналата година, когато Фед беше принуден да намали лихвените проценти три пъти, за да предотврати по-нататъшно свиване на пазара на труда. През последните седмици на пазара се спекулираше широко, че високата инфлация ще принуди Фед да повиши лихвите. Kevin Warsh също говори за прекомерна инфлация, която спешно трябва да бъде върната към целевото ниво. Но, както и очаквах, инфлацията не е единственият важен фактор. С оглед на актуалните данни за Nonfarm Payrolls вече не очаквам затягане на паричната политика. За щатския долар това е сериозен удар.
Както вече отбелязах, геополитиката вече не оказва благоприятно влияние върху долара, тъй като нови ескалации на конфликта се случват приблизително веднъж на две седмици. Всяка следваща ескалация не се различава съществено от предишните. Според някои източници преговорите между Техеран и Вашингтон продължават; според други – са замразени; а трети твърдят, че са напълно провалени. Официално Техеран отрича да води преговори с американците, но продължава разговорите с посредници, най-вече с Оман. Все още не е ясно до какво ще доведат тези преговори по отношение на прекратяването на конфликта и повторното отваряне на протока Хормуз. Възможно е Иран да постигне споразумение с Оман за контрол над протока Хормуз, но как това би решило конфликта със САЩ?
Миналата седмица цената на петрола се повиши до 100 долара, а тази седмица падна до 81 долара. Ако ситуацията започне да се развива според най-песимистичния сценарий, петролът отново ще поскъпне и ще тества върховете от март–май. В такъв случай инфлацията в САЩ или Обединеното кралство отново ще започне да се ускорява. Ако пък се разгърне оптимистичният сценарий, цените на петрола ще се върнат в диапазона 60–70 долара за барел. Тогава затягане на политиката от страна на Фед може да не се наложи, докато Bank of England вече не е обременена от проблема с високата инфлация. В момента обаче именно Фед не намира сили да предприеме ястребова стъпка (макар че такава е необходима), докато Bank of England, обратното, ще бъде готова да затегне паричната политика само ако инфлацията започне да се ускорява (за което засега няма никакви признаци).
Графичният анализ показва нов напредък на биковете. В момента трейдърите разполагат с два бичи дисбаланса (24 и 25), в рамките на които могат да се разглеждат дълги позиции. Дисбаланс 24 формира бичи сигнал още миналия петък, по който търговците можеха да откриват дълги позиции. В понеделник цената отново се върна към този модел и отскочи от него. Мечи модели не се формираха, а още един бичи дисбаланс може да се появи още в понеделник, имайки предвид днешното покачване.
Икономическият новинарски фон в петък оказа силен натиск върху долара и принуди мечките да напуснат пазара. На практика няма нужда да се анализират и трите отчета, тъй като най-важният от тях, Nonfarm Payrolls, се оказа голямо разочарование. След този отчет трейдърите вече не проявиха интерес нито към ръста на заплатите, нито към нивото на безработицата.
Като цяло фундаменталната картина остава такава, че в дългосрочен план не очаквам нищо друго освен отслабване на щатския долар. Войната между Иран и САЩ не промени това. Възможността за повишаване на лихвите от Фед през 2026 г. също не го промени. Геополитическите събития накараха пазара за няколко месеца да си припомни статута на долара като валута убежище, но конфликтът вече премина активната си фаза. Фед възнамерява да повиши лихвените проценти през 2026 г., което по принцип е положително за долара. Не бива обаче да се забравя, че затягането на паричната политика ще доведе до забавяне на икономиката и пазара на труда, а Kevin Warsh беше назначен от Donald Trump за председател на FOMC с цел да облекчи паричната политика – нещо, което Jerome Powell не успя да постигне. Затова според мен всяко поскъпване на долара е временно и се дължи на краткосрочни фактори.
Икономически календар за САЩ и Обединеното кралство:
На 10 август в икономическия календар няма значими публикации. Икономическият фон няма да окаже влияние върху пазарните настроения в понеделник.
Прогноза и търговски препоръки за GBP/USD:
Дългосрочната перспектива за паунда остава бича. След събиране на ликвидност под двете последни локални дъна, биковете започнаха своя щурм, последван от корективно отстъпление и нова бичa атака. Очаквам паундът да продължи да поскъпва и през следващата седмица, тъй като данните за пазара на труда в САЩ бяха сериозно разочарование, а вероятността за затягане на паричната политика от FOMC сега е изключително малка. Следващата седмица ще бъде публикуван и инфлационен отчет, но политиката на FOMC вече не зависи от него. Ако мечките започнат нова атака, за откриване на къси позиции ще са необходими мечи модели, каквито към момента няма. Биковете получиха нов сигнал за покупка от дисбаланс 24. Текущите възходящи цели за паунда са върховете от 15 юли и 1 май при 1,3557 и 1,3656 съответно. В понеделник може да се формира още един бичи модел.
