Пулът EUR/USD остава в рамките на локалния низходящ импулс, който започна на 17 април, но с всеки изминал ден „биковете“ се доближават до това да наложат собствен тренд. За да се случи това, те трябва да неутрализират низходящия Imbalance 17, което можеше да стане още преди седмица. В най-критичния момент обаче „биковете“ загубиха инерция и не успяха да се закрепят над Imbalance 17. Фундаменталната картина остава неблагоприятна за „мечките“. Трейдърите не получиха ясни сигнали от Kevin Warsh за готовност за затягане на паричната политика. През юли броят на новите работни места по Nonfarm Payrolls намаля с 23 000, което е спад за четвърти пореден месец. Инфлацията се забави с цели 0.7% през юни. Всичко това показва, че не бива да се очаква затягане на паричната политика от FOMC през септември. Както предупреждавах през последните седмици, ако пазарът на труда отново покаже слаби резултати, това ще бъде достатъчно силна причина за Fed да се откаже от повишение на лихвата. Разбира се, това не може да се твърди с абсолютна сигурност, но съм почти убеден, че в близко бъдеще няма да видим затягане на политиката. На трейдърите им остава само да изчакат инфлационния отчет за юли, след което ще могат да прекратят спекулациите около решението на Fed поне до началото на септември, когато излезе следващият отчет по Nonfarm Payrolls. „Биковете“ се нуждаят от слаб инфлационен отчет, който допълнително да намали шансовете за затягане на паричната политика. „Мечките“ имат нужда от силен инфлационен отчет, който да възстанови очакванията на пазара за повишение на лихвите от FOMC.
Напомням, че очакванията за затягане на паричната политика на Fed засега са само очаквания и могат да се променят под влияние на геополитическото развитие или новите икономически данни. Последните данни от пазара на труда в САЩ показаха слаби стойности, инфлацията се забави, а растежът на БВП се охлади. Тези три фактора поставят под съмнение повишение на лихвите от FOMC в обозримо бъдеще. Ако Donald Trump не подвежда пазарите и проливът Хормуз бъде отворен отново, това ще стане още една причина пазарът да продава „валутата убежище“ – долара, който ще стане по-малко привлекателен, ако конфликтът поне частично се успокои.
Геополитиката остава второстепенен фактор за трейдърите, но продължава да влияе на икономиката. Техеран и Вашингтон все още преговарят чрез посредници, ако изобщо може да се говори за преговори. Ако проливът Хормуз бъде отворен, цените на петрола ще се понижат и инфлацията ще се забави. В такъв случай вероятността от затягане на паричната политика от FOMC ще стане още по-ниска, тъй като инфлацията ще продължи да се охлажда, макар че и сега е относително ниска.
Текущата структура на графиката показва, че низходящият импулс, започнал на 17 април, все още е в сила. Низходящият Imbalance 17 беше тестван, но реакцията към него бе слаба. Поради това този модел може да бъде неутрализиран. Сформиран е и възходящ Imbalance 19, който позволява на „биковете“ да останат оптимисти за бъдещето. Ако Imbalance 17 бъде неутрализиран, докато Imbalance 19 остане нетестван, трейдърите ще трябва да изчакат появата на нови възходящи модели, преди да обмислят дълги позиции.
Икономическият фон във вторник беше изключително слаб. Трейдърите не счетоха за нужно да обръщат внимание на данните за продажбите на съществуващи жилища в САЩ или на седмичния отчет на ADP, който във всички случаи е по-малко важен от Nonfarm Payrolls.
Все още има множество причини „биковете“ да напредват през 2026 г., а войната в Близкия изток не е намалила броя им. Структурно и в глобален план политиките на Trump, които доведоха до значителен спад на долара миналата година, не са се променили. В момента не виждам съществени фактори, които да подкрепят американската валута, въпреки „ястребовата“ позиция на FOMC. Въпреки това „мечките“ засега продължават да доминират, докато „биковите“ сигнали липсват.
Икономически календар за САЩ и ЕС:
- Германия – Индекс на потребителските цени (06:00 UTC).
- САЩ – Индекс на потребителските цени (12:30 UTC).
На 12 август икономическият календар включва две публикации, едната от които е изключително важна. Икономическият фон може да окаже силно въздействие върху пазарните настроения през втората половина на деня в сряда.
Прогноза и търговски препоръки за EUR/USD:
По мое мнение, двойката все още се намира в процес на формиране на възходящ тренд. Фундаменталният фон рязко се измести в полза на „мечките“ преди пет месеца, но самият тренд не може да се смята за неутрализиран или завършен. Затова „биковете“ напълно могат да продължат своето настъпление след два „liquidity sweep“ под ясно очертани дъна. Възможно е в рамките на Imbalance 17 да се е формирал сигнал за продажба, но реакцията беше слаба, така че този модел най-вероятно ще бъде неутрализиран. Възходящ сигнал може да се формира в рамките на Imbalance 19, но цената се отдалечава все повече от този модел. Въпреки сравнително силния ръст на еврото, в момента няма подходящи нива, от които да се откриват дълги позиции. Необходимо е да се изчака формирането на нови възходящи модели, да се изчака тест на Imbalance 19 или да се търгува британският паунд вместо това.
