Двойката EUR/USD остава в рамките на локалния низходящ импулс, започнал на 17 април, но с всеки изминал ден биковете оказват все по-силен натиск върху преобладаващия тренд. Нужно им е само да неутрализират Bearish Imbalance 17, за да започнат пълноценна възходяща атака. Вече две седмици биковете не успяват да преодолеят зоната 1.1526–1.1575. В най-критичния момент те изгубиха инерция и не успяха да се закрепят над тази формация. Фундаменталният фон остава неблагоприятен за мечките. Трейдърите не получиха ясни сигнали от Kevin Warsh, че е готов да затяга паричната политика. През юли броят на новите Nonfarm Payrolls намаля с 23 000, което е спад за четвърти пореден месец. Инфлацията се забави с 0.7% през юни и с още 0.1% през юли. Всичко това подсказва, че от Фед не бива да се очаква затягане на паричната политика през септември.
Както предупреждавах през последните седмици, ако пазарът на труда отчете още един слаб резултат, това ще бъде достатъчно сериозна причина Фед да се въздържи от повишаване на лихвените проценти. Разбира се, това не може да се твърди с абсолютна сигурност, тъй като до следващото заседание на FOMC ще има поне още един отчет за инфлацията и още един отчет за пазара на труда. Въпреки това съм почти убеден, че Фед ще запази изчаквателна позиция и през септември. Почти всички трейдъри в момента се отказват от ястребовите очаквания за септември. Все още обаче това не е достатъчно, за да бъде неутрализиран Imbalance 17.
Нека напомня, че очакванията за по-строга парична политика от страна на Фед засега са просто очаквания и могат да се променят в отговор на геополитически развития или икономически данни. Последните данни от пазара на труда в САЩ показаха слаби стойности, инфлацията се забави, а растежът на БВП отслабна. Тези три фактора поставят под съмнение повишенията на лихвите от FOMC не само през септември, но и в обозримото бъдеще. Ако проливът Хормуз бъде отворен в близко бъдеще, това само ще намали натиска от страна на енергията и ще позволи на инфлацията да продължи да се забавя, което допълнително ще отслаби перспективите на мечките. Единствената възможност за мечките в момента е нова ескалация и продължителна блокада на пролива Хормуз.
Текущата структура на графиката показва, че низходящият импулс все още е в сила. Bearish Imbalance 17 беше тестван, но реакцията спрямо него беше слаба. Поради това тази формация може да бъде неутрализирана. Вече се е формирал и Bullish Imbalance 19, което позволява на биковете да гледат с оптимизъм към бъдещето. Ако Imbalance 17 бъде неутрализиран, докато Imbalance 19 остане нетестван, трейдърите ще трябва да изчакат появата на нови бичи формации, преди да могат да отварят дълги позиции. В момента няма абсолютно никакви основания за къси позиции. Дори Imbalance 17 в крайна сметка да генерира още една реакция, такъв сигнал ще има малка стойност, като се има предвид, че формацията се изгражда вече повече от две седмици.
Икономическият фон в четвъртък беше сравнително слаб. Обемът на индустриалното производство в Еврозоната отново не оправда завишените пазарни очаквания, а Индексът на цените на производителите не предизвика реакция сред трейдърите, които само ден по-рано получиха инфлационния отчет. Пазарът се върна към изчаквателен режим и активността на трейдърите отново е минимална.
Все още има множество причини биковете да продължат настъплението си през 2026 г., и дори войната в Близкия изток не е намалила броя им. Структурно и в глобален план политиките на Trump, които доведоха до значително отслабване на долара миналата година, не са се променили. В момента не виждам съществени фактори в подкрепа на щатската валута, въпреки ястребовата позиция на FOMC. Въпреки това мечките засега продължават да атакуват, докато бичи сигнали липсват.
Новинарски календар за Съединените щати и Европейския съюз:
- Европейски съюз – промяна на БВП за второто тримесечие (09:00 UTC).
- Съединени щати – промяна в обема на търговията на дребно (12:30 UTC).
- Съединени щати – индекс на потребителското доверие на University of Michigan (14:00 UTC).
На 14 август икономическият календар съдържа три събития, нито едно от които не считам за важно. Влиянието на икономическия фон върху пазарните настроения в петък ще бъде слабо.
Прогноза за EUR/USD и търговски препоръки:
По мое мнение двойката все още се намира в процес на формиране на възходящ тренд. Фундаменталният фон рязко се измести в полза на мечките преди пет месеца, но самият тренд не може да се счита за отменен или завършен. Така биковете съвсем реално могат да продължат настъплението си след два liquidity sweep-а на ясно очертани дъна. В рамките на Imbalance 17 може да се е формирал сигнал за продажба, но реакцията беше слаба, така че тази формация най-вероятно ще бъде неутрализирана. В рамките на Imbalance 19 може да се формира сигнал за покупка, но цената се отдалечава все повече от този модел. Въпреки доста силното поскъпване на единната валута, в момента няма подходяща конфигурация за откриване на дълги позиции. Трейдърите трябва да изчакат формирането на нови бичи модели, тестване на Imbalance 19 или да търгуват вместо това британския паунд.
