EUR/USD остава в рамките на локалния низходящ импулс, започнал на 17 април, но с всеки изминал ден се доближава до неговото приключване. Единственото, което липсва за напълно оформен възходящ тренд, е неутрализирането на низходящия Imbalance 17. Този модел може скоро да бъде обезсилен. За да стане това, цената трябва да пробие над върха от 16 юни. Фундаменталният фон остава неблагоприятен за мечките. Данните за Nonfarm Payrolls и инфлацията показаха резултати, които значително намалиха вероятността за допълнително затягане на паричната политика от FOMC. Самият Fed вече проведе две заседания с новия си председател Kevin Warsh и засега и двете приключиха само с изразена загриженост относно високата инфлация. Пазарът очакваше по-строга политика почти месец и половина, но след това започна да заключава, че повишение на лихвите може да не се случи в близко бъдеще. Fed скоро може да започне да се тревожи за състоянието на пазара на труда в САЩ, а всяко повишение на лихвите би го отслабило допълнително. В същото време ЕЦБ може да реши да повиши лихвените проценти отново на предстоящи заседания, тъй като инфлацията в Европейския съюз може отново да се ускори след относително спокойния юли в Близкия изток.
Както предупреждавах през последните седмици, ако отчетите за пазара на труда отново покажат слаби резултати, това ще бъде достатъчно силна причина Fed да се откаже от повишение на лихвите. Разбира се, това не може да се твърди с абсолютна сигурност, тъй като до заседанието на FOMC през септември предстоят поне още един отчет за инфлацията и още един за пазара на труда. Въпреки това съм почти убеден, че през септември Fed ще заеме изчаквателна позиция. Почти всички трейдъри вече се отказват от ястребовите си очаквания за септември.
Напомням, че очакванията за затягане на паричната политика от Fed винаги са само очаквания и могат да се променят в отговор на геополитически събития или икономически данни. Последните данни за пазара на труда в САЩ показаха слаби резултати, инфлацията даде признаци на забавяне, а ръстът на БВП отслабна. Тези три фактора будят съмнения за повишение на лихвите от FOMC не само през септември, но и в обозримо бъдеще. Ако Ормузкият проток бъде отворен отново скоро, това допълнително ще намали натиска от страна на енергийните цени и ще позволи на инфлацията да продължи да спада, което още повече ще отслаби перспективите за мечките. Според мен единствената възможност за мечките в момента е нова ескалация и продължителна блокада на Ормузкия проток.
Текущата техническа картина показва, че низходящият импулс остава в сила. Низходящият Imbalance 17 беше запълнен, но реакцията към него беше слаба. Затова този модел може да бъде обезсилен. Формира се и възходящ Imbalance 19, който дава повод за оптимизъм на биковете. Ако Imbalance 17 бъде обезсилен, докато Imbalance 19 остане незапълнен, трейдърите ще трябва да изчакат нови възходящи модели, преди да обмислят дълги позиции. Нов възходящ imbalance може да се формира още днес при затварянето на дневната свещ. Към момента няма основания за къси позиции.
В понеделник нямаше значими икономически данни нито от Европейския съюз, нито от САЩ. Затова трейдърите продължиха да следват същата посока, базирайки се на предходните отчети и събития. Фактът, че биковете продължават да напредват без фундаментална подкрепа, е окуражаващ според мен. Очаквам европейската валута да продължи да поскъпва и възходящият тренд да се възстанови. Затова приветствам всеки допълнителен ръст на двойката.
Остават много причини биковете да продължат настъплението си и през 2026 г., като войната в Близкия изток не е намалила техния брой. Структурно и в глобален план политиките на Trump, които доведоха до значителен спад на долара миналата година, не са се променили. В момента не виждам съществени фактори в подкрепа на американската валута, въпреки формално ястребовата позиция на FOMC.
Новинарски календар за САЩ и ЕС
- Европейски съюз – индекс ZEW за икономическите очаквания (09:00 UTC).
- Германия – индекс ZEW за икономическите очаквания (09:00 UTC).
- САЩ – седмичен отчет ADP за промяна в заетостта (12:15 UTC).
- САЩ – разрешителни за строеж (12:30 UTC).
- САЩ – започнато строителство на жилища (12:30 UTC).
- САЩ – промяна в индустриалното производство (13:15 UTC).
На 18 август икономическият календар включва шест публикации, но не бих определил нито една от тях като особено важна. Вероятно влиянието на фона от макроданни върху пазарните настроения във вторник ще бъде ограничено.
Прогноза и търговски идеи за EUR/USD
По мое мнение двойката остава в процес на формиране на възходящ тренд. Фундаменталният фон рязко се измести в полза на мечките преди пет месеца, но трендът не може да се счита за отменен или приключил. Затова биковете напълно могат да продължат настъплението си след две събирания на ликвидност от ясно оформени дъна. Възможно е да се е формирал сигнал за продажба в рамките на Imbalance 17, но реакцията беше слаба, така че този модел най-вероятно ще бъде обезсилен. Възходящ сигнал може да се формира в рамките на Imbalance 19, но цената се отдалечава все повече от този модел. Въпреки сравнително силното поскъпване на еврото в момента няма подходящ сетъп за откриване на дълги позиции. Трейдърите трябва да изчакат формирането на нови възходящи модели, запълване на Imbalance 19 или временно да насочат вниманието си към търговия с британския паунд.
