Валутната двойка EUR/USD продължи спокойно възходящото си движение през целия четвъртък, като всеки анализатор обясняваше ситуацията по свой собствен начин. Не отричаме, че решението на US Treasury да увеличи значително програмата за обратно изкупуване на дългосрочни облигации силно повлия върху стабилността на щатския долар. Въпреки това неведнъж сме очертавали цяла поредица от причини, поради които доларът ще продължи да отслабва. Решението на Treasury се превърна в „последната капка“. Механизмът е сравнително прост: US Treasury възнамерява да изкупува обратно собствените си облигации в двоен размер, за да понижи тяхната доходност и да облекчи общата тежест върху бюджета и държавния дълг. Държавният дълг се е увеличил „само“ с 3 трилиона долара през първите година и половина от президентството на Donald Trump, надхвърляйки 40 трилиона долара. В момента разходите за обслужване на държавния дълг на САЩ надминават военните разходи. С други думи, американското правителство харчи най-много пари за лихви по облигации и заеми. Това е поразително.
Но дори и без сегашните проблеми, перспективите пред щатската валута бяха изключително неясни. Високото ниво на държавния дълг не е новина от вчера. Изключително високите разходи за обслужването му отдавна са известни. Ясно е, че ако дългът продължи да расте, плащанията по неговото обслужване също ще се увеличават. Затова не смятаме тези две новини за основната истинска причина за спада на щатския долар в сряда и четвъртък. Решението на Treasury да увеличи обратно изкупуване на облигации е преди всичко сигнал към пазара за наличие на риск.
С други думи, дори Treasury вече осъзнава накъде води политиката на Trump. Ако Treasury бие тревога, значи има реални основания за безпокойство. Освен това новата политика на US Treasury сигнализира за по-ниска доходност по облигациите. Търсенето на тях ще намалее и свободният капитал на инвеститорите ще се пренасочи към по-рискови активи: акции, криптовалути и т.н. Това обяснява, например, рязкото поскъпване на Bitcoin.
За долара ситуацията в сряда се влоши още повече, макар и без това да беше тежка. Federal Reserve най-вероятно ще се откаже от по-нататъшно затягане на монетарната политика, пазарът на труда отслабва, икономиката се забавя, държавният дълг расте, плащанията по неговото обслужване се увеличават, „златният век“ на Trump все още не е настъпил, а геополитиката вече не е благосклонна към долара. Важно е да се отчете и техническата картина, за която постоянно напомняме. Въпреки че в продължение на цяла година търговията се развива в ограничен диапазон (което ясно се вижда на седмична графика), тези движения попадат в понятието „флет“ или „корекция“. С други думи, за цели дванадесет месеца доларът не показа никакъв растеж, освен една малка (в глобален мащаб) корекция. И това на фона на значителна геополитическа подкрепа. Така че нашите прогнози остават без промяна: дългосрочен спад за щатската валута. Докато Trump остава президент, доларът не бива да очаква нищо добро.
Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD за последните пет търговски дни към 21 август е 57 пипса, което се счита за „средно“ ниво. Очакваме двойката да се движи между нивата 1.1622 и 1.1736 в петък. Горният канал на линейната регресия е насочен надолу, което показва, че низходящият тренд се запазва, въпреки че вече е претърпял промяна. Индикаторът CCI отново е навлязъл в зоната на свръхкупуване, което предупреждава за възможна нова низходяща корекция.
Най-близки нива на подкрепа:
S1 – 1.1658
S2 – 1.1597
S3 – 1.1536
Най-близки нива на съпротива:
R1 – 1.1719
R2 – 1.1780
R3 – 1.1841
Търговски препоръки:
Двойката EUR/USD продължава възходящото си движение на 4-часовия таймфрейм, което предполага начало на нов етап в глобалния възходящ тренд на по-високите таймфреймове. Глобалният фундаментален фон за долара остава негативен, но през 2026 г. геополитическите фактори, последвани от ястребовата позиция на Fed, осигуриха силна подкрепа за американската валута. В момента обаче тези фактори вече не подкрепят долара. Когато цената е под пълзящата средна, могат да се обмислят къси позиции на корекционна основа с цел 1.1536. Над пълзящата средна дългите позиции остават актуални с цели 1.1719 и 1.1736.
Обяснения към илюстрациите:
- Каналите на линейната регресия помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това показва силен тренд.
- Линията на пълзящата средна (настройки: 20, 0, smoothed) определя краткосрочния тренд и посоката, в която следва да се търгува към момента.
- Нивата на Murray са целеви нива за движенията и корекциите.
- Нивата на волатилност (червени линии) обозначават вероятния ценови канал, в рамките на който двойката ще се движи през следващите 24 часа, въз основа на текущите показатели за волатилност.
- Навлизането на индикатора CCI в зоната на свръхпродаденост (под -250) или в зоната на свръхкупуване (над +250) сигнализира, че наближава обръщане на тренда в противоположната посока.
