Затишието пред бурята е измамно — вторник го доказа. Уолстрийт затвори на зелено, но ръстовете бяха ограничени: сякаш пазарът съзнателно пестеше енергия за по-трудните изпитания напред.
Технологичният сектор се чувстваше по-уверен от останалите. Индексът Nasdaq Composite се представи по-добре от Dow Jones и S&P 500, докато индустриалният Dow отбеляза ръст за четвърти път в последните пет сесии. Nvidia прекъсна най-дългата си губеща серия от 2022 г. насам, покачвайки се в навечерието на отчета си. Прогнозите на Уолстрийт поставят приходите на компанията близо до 92 милиарда долара — повече, отколкото много конкуренти реализират за цяла година. „Nvidia работи на пълни обороти и засега прави всичко както трябва“, посочват от Siebert Financial.
Динамика на борсовите индекси
Този път петролът и облигациите помогнаха за успокояване на страховете. Brent поевтиня с около 3,9%, връщайки се в диапазона $80–$90, а доходността по 10?годишните държавни облигации на САЩ отбеляза най-големия си спад от края на юни. Отслабването на инфлационните опасения съвпадна с решението на Вашингтон да изпрати отново дипломати в Близкия изток — успокояващ сигнал. Никой не очаква пълномащабна ескалация в Иран.
Но външното спокойствие не премахва вътрешното напрежение. Търговците на деривати отчитат засилено търсене на застраховка срещу волатилност на S&P 500 преди междинните избори. Междувременно Отава отвърна с мита от 15–50% върху близо 20 милиарда долара американски стоки, а "икономическият Ден D" на Scott Bessent за Иран остави Китай — основния купувач на ирански петрол — до голяма степен незасегнат, запазвайки крехкия баланс между двете най-големи икономики в света.
VIX / динамика на очакваната волатилност
Всъщност седмицата се върти около три ключови събития: индекса на личните потребителски разходи (PCE) за юли в сряда, отчета за печалбите на Nvidia след края на сесията и петъчната реч на председателя на Фед Kevin Warsh в Jackson Hole. След като юлската му пресконференция разлюля пазара, доверието в думите на председателя отслабна. Wall Street го предупреждава да не стига твърде далеч в опитите си да ограничи комуникацията. Пазарът очаква Warsh по-скоро да се придържа към досегашната си линия.
Затова пазарът избра пауза вместо ход – но паузата не е същото като спокойствие. Всяко от трите събития може да наклони везните в една или друга посока, а рисковете са по-скоро балансирани, отколкото предвидими.
Кой в крайна сметка ще се окаже прав — оптимистите, които разчитат на сдържени ръстове, или трейдърите на волатилност, които се подготвят за най-лошото?
Технически дневната графика на S&P 500 показва клъстер в рамките на широк рейндж бар в продължение на три поредни дни, което подсказва нарастваща несигурност. Широкият индекс е компресиран като пружина. Рано или късно ще „изстреля“ движението. Засега има смисъл да се разположат чакащи breakout поръчки около консолидационния канал: поръчки за купуване близо до 7 700, поръчки за продаване близо до 7 635.
