Двойката GBP/USD влезе в „клещи“ между два дисбаланса – 26 и 27 – в понеделник. В същото време дисбаланс 27 все още не може да се счита за неутрализиран, докато дисбаланс 26 може да предизвика ценова реакция в краткосрочен план. Нека напомня, че спадът на двойката в петък не беше напълно еднопосочен, но въпреки това може да бъде обяснен. Каквото е станало – станало, така че фокусът сега трябва да е върху това накъде цената може да поеме от текущите нива. Днес имаше малко основания трейдърите да търгуват активно, затова посоката на долара и паунда най-вероятно ще се определи по-късно тази седмица. Новите данни за бизнес активността, пазара на труда и безработицата в САЩ ще помогнат на участниците на пазара да преценят дали условията в американската икономика наистина са толкова благоприятни, колкото изглеждаха в петък. Нека напомня, че слабостта на пазара на труда в САЩ значително усложнява задачата на Федералния резерв, който според Kevin Warsh сериозно обмисля възможността за затягане на паричната политика. Именно тези опасения натежават върху долара. Ако обаче икономическите данни тази седмица подкрепят американската валута, ще бъде значително по-лесно дисбаланси 26 и 27 да бъдат неутрализирани. В такъв случай мечките ще вземат превес.
През последните седмици доларът беше изправен пред редица негативни фактори, включително решението на US Treasury да увеличи обемите на обратно изкупуване на дългосрочни облигации, слаби месечни отчети за Nonfarm Payrolls, забавяне на индекса на потребителските цени (CPI), по-бавен ръст на БВП и спад в пазарните очаквания за затягане на паричната политика от страна на Fed. Така че от текущите нива спадът на долара може да бъде подновен.
Имат ли мечките перспектива в момента? По мое мнение – не, или тя е силно ограничена. Годишният отчет за Nonfarm Payrolls не беше особено силен, а изказванията на Kevin Warsh не показват, че затягането на паричната политика е гарантирано през септември или в който и да е друг момент. Доларът не изглежда обречен, но повечето фактори не му осигуряват съществена подкрепа. Разбира се, „биковете“ също няма да могат да поддържат постоянен натиск, тъй като паундът в момента също не изглежда по-силен от долара. Въпреки това смятам, че перспективите пред паунда са по-обещаващи.
Както вече отбелязах, геополитиката вече не оказва благоприятно влияние върху долара, тъй като преговорите между Съединените щати и Иран са в пълен застой. Това е сериозен негатив за долара. Официално Техеран води преговори само с Оман. Не е ясно до какво ще доведат тези разговори по отношение на прекратяването на конфликта и повторното отваряне на Ормузкия проток. Иран може да успее да се договори с Оман за условията за контрол върху Ормузкия проток, но как това би решило конфликта със Съединените щати и би сложило край на американската блокада на протока? Междувременно Donald Trump реши да наложи на Иран втори тип блокада – финансова – и да въведе санкции срещу всички страни, които подкрепят Иран. Възможно е да се оформя нов глобален конфликт, който в най-добрия случай ще приеме формата на търговска или санкционна война.
Графичният анализ показва, че „биковете“ постепенно вземат превес. В момента трейдърите разполагат с три „бичи“ дисбаланса (25, 26, 27), в рамките на които могат да се разглеждат покупки. Измиването на ликвидността над върха от 1 май доведе до корекционно връщане, което може да приключи в зоните на дисбаланси 26 и 27. Едва неутрализирането и на двата дисбаланса би позволило да се говори за пълноценен низходящ (мечи) ход.
В понеделник нямаше значими новости от икономическия фронт. Затова трейдърите имаха малко основания да отварят нови позиции днес. По-късно тази седмица в САЩ ще бъдат публикувани няколко важни отчета, които би трябвало да осигурят по-ясни и благоприятни условия за търговия.
Като цяло фундаменталният фон остава такъв, че в дългосрочен план не мога да очаквам нищо друго освен отслабване на американската валута. Войната между Иран и Съединените щати не промени тази гледна точка. Геополитическите събития накараха пазара за няколко месеца да преосмисли статута на долара като „убежище“, но конфликтът вече премина активната си фаза. Шансовете за затягане на паричната политика от FOMC значително намаляха през последните седмици, което оказва натиск върху долара. Според мен всеки подем на американската валута е временен и движен от краткосрочни фактори. Не виждам основания за нов мащабен мечи тренд.
Новинарски календар за САЩ и Обединеното кралство:
- САЩ – ISM Manufacturing PMI (14:00 UTC).
- САЩ – JOLTS Job Openings (14:00 UTC).
На 1 септември икономическият календар включва две събития, като индексът ISM е по-същественият. Икономическите данни могат да повлияят на пазарните настроения във вторник през втората половина на деня.
Прогноза и търговски препоръки за GBP/USD:
Дългосрочната перспектива за паунда остава „бича“. След изчистването на ликвидността над последните два ключови суинга и формирането на серия от сигнали за покупки, „биковете“ продължават да доминират. В момента не виждам основания за мечо движение, тъй като няма мечи модели или сигнали. Измиването на ликвидността над суинга от 1 май доведе до леко понижение на паунда, но все още не е нарушило възходящия тренд. Следващото развитие, което трябва да се следи, е формирането на сигнал за покупки в рамките на дисбаланси 27 и 26 или тяхната неутрализация, последвана от низходящ ход.
