Валутната двойка GBP/USD се оказа между два дисбаланса – 26 и 27 – в понеделник, а техническата картина остана без промяна и във вторник. В същото време дисбаланс 27 не може да се счита за неутрализиран, докато дисбаланс 26 може да предизвика ценова реакция в близко бъдеще. Спадът на паунда в петък не беше еднозначен, но все пак може да бъде обяснен. Каквото е станало, станало, така че сега трябва да мислим накъде може да се насочи цената от текущите нива. Днес трейдърите имаха малко поводи за активна търговия, така че съдбата на долара и паунда най-вероятно ще бъде решена по-късно тази седмица. Новите данни за бизнес активността, пазара на труда и безработицата в САЩ ще помогнат на трейдърите да преценят дали наистина всичко е толкова добро в американската икономика, колкото изглеждаше в петък. Напомням, че слабостта на пазара на труда в САЩ значително усложнява задачата на Федералния резерв, който според Kevin Warsh разглежда вариант за затягане на паричната политика. Ако икономическите данни тази седмица подкрепят щатската валута, неутрализирането на дисбалансите 26 и 27 ще стане чувствително по-лесно. В такъв случай мечките ще преминат в настъпление. Днес ме тревожи спадът на паунда, макар и засега умерен. До момента нямаше основания за разпродажба на двойката и по-нататъшен спад на паунда може да доведе до неутрализиране на два „бичи“ модела едновременно, което би било нежелателно.
През последния месец доларът понесе множество удари, включително решението на U.S. Treasury да увеличи обема на обратно изкупуване на дългосрочни облигации, слаби месечни данни по Nonfarm Payrolls, слаб годишен отчет по Nonfarm Payrolls, забавяне на Consumer Price Index, забавяне на растежа на БВП и спад в пазарните очаквания за по-строга парична политика от страна на Федералния резерв. Така че от текущите нива спадът на долара може да се възобнови. За да се случи това обаче, „биковете“ трябва да заемат твърда позиция, докато засега демонстрират готовност отново да отстъпят в най-неподходящия момент.
Имат ли мечките перспективи в момента? Според мен – не, или са много ограничени. Както вече установихме, фундаменталният фон не подкрепя щатския долар. Не бива да се забравя обаче, че на пазара не всичко зависи единствено от фундаменталните фактори. В дългосрочен план пазарът е в рейндж от около година. Видяхме три възходящи вълни и всичко сочи, че „биковете“ формират и пета вълна. През последната година обаче наблюдаваме и редуване на тривълнови структури и подобни формации. Liquidity sweep на суинга от 1 май може да даде основа за нов „мечи“ сегмент.
Както вече казах, геополитиката вече не оказва благоприятно влияние върху долара, тъй като преговорите между Съединените щати и Иран са напълно в задънена улица. Това е сериозна загуба за долара. Официално Техеран води преговори само с Оман. Все още не е ясно до какво ще доведат тези преговори по отношение на прекратяване на конфликта и повторно отваряне на Ормузкия проток. Възможно е Иран да успее да се споразумее с Оман за контрол върху Ормузкия проток, но как това би решило конфликта със Съединените щати и би довело до вдигане на американската блокада върху протока? Междувременно Donald Trump реши да наложи втора блокада на Иран – финансова. Едновременно с това планира да въведе санкции срещу всички държави, които подкрепят Иран. Към момента заплахите на Trump не са реализирани и е изключително трудно да се разбере как Вашингтон възнамерява да принуди Китай да прекрати сътрудничеството си с Иран. Но един факт остава: конфликтът е в задънена улица.
Техническият анализ сочи, че „биковете“ преминават в настъпление. В момента трейдърите разполагат с три „бичи“ дисбаланса (25, 26 и 27), в рамките на които могат да се разглеждат възможности за покупки. Liquidity sweep на върха от 1 май предизвика корективен спад, който може да приключи в зоната на дисбалансите 26 и 27. Неутрализирането на тези дисбаланси обаче би дало на мечките възможност да атакуват поне до дисбаланс 25 или дори по-надолу.
Фундаменталният фон липсваше през по-голямата част от вторник. Едва вечерта в САЩ излязоха отчетите ISM и JOLTS. Възможно е все пак да видим някакво пазарно движение през последната четвърт от деня.
Като цяло фундаменталният фон остава такъв, че в дългосрочен план не мога да очаквам нищо друго, освен спад на щатската валута. Войната между Иран и Съединените щати също не промени нищо. Геополитиката накара пазара за няколко месеца да си спомни за статута на долара като „safe haven“, но конфликтът вече премина активната си фаза. Очакванията за затягане на паричната политика от FOMC намаляха значително през последните седмици, което оказва натиск върху щатската валута. Така че, по мое мнение, всеки ръст на долара е временен и по-скоро случаен. Не виждам основания за ново мащабно „мечо“ настъпление.
Икономически календар за Съединените щати и Обединеното кралство:
- Съединени щати – ADP Employment Change (12:00–15:00 UTC).
На 2 септември икономическият календар съдържа един второстепенен показател. Въздействието на икономическия фон върху пазарните настроения в сряда ще бъде изключително слабо или напълно отсъстващо.
Прогноза за GBP/USD и търговски препоръки:
Дългосрочната картина за паунда остава „бича“. След liquidity sweep на двата най-скорошни суинга и формирането на серия от сигнали за покупки „биковете“ могат да продължат настъплението си. За съжаление, през последната седмица инициативата беше в ръцете на мечките и е нужно съвсем малко, за да бъдат неутрализирани „бичите“ модели. В такъв случай мечките ще преминат в офанзива. Засега не виждам основания за „мечи“ щурм, но на 26 август се формира „мечи“ дисбаланс. Liquidity sweep на суинга от 1 май изтласка паунда леко надолу, но засега не е нарушил „бичата“ структура. Сега трябва да очакваме формиране на „бичи“ сигнал в рамките на дисбалансите 27 и 26 или, алтернативно, тяхното неутрализиране и преминаване към „мечо“ настъпление.
