Вчерашната сесия премина без участие на американците и това ясно се отрази в резултата. Празникът Labor Day в САЩ ограничи обичайната активност на пазара; доларът остана без вътрешни данни и без търсене от местните участници, а волатилността се сви до минимум. Купувачите на еврото, опирайки се на наскоро публикуваните силни данни за БВП на еврозоната, се опитаха да изтласкат двойката над дневния максимум, но не успяха да го задържат. За пазар с ниска ликвидност подобен изход е напълно естествен — всяко движение бързо затихва.
Днес пазарната конфигурация се променя, макар и не радикално. В първата половина на деня Германия публикува данните за своя външнотърговски баланс, следвани от френската търговска статистика, а след това вниманието се измества към изслушванията в парламента относно отчета за паричната политика на Bank of England. Първите две публикации обикновено преминават почти незабелязано, но след сесия с почивен ден — когато пазарът търси всякакъв повод за движение — германската цифра може да даде на еврото първия импулс за деня. Силен положителен търговски баланс подкрепя единната валута; слаб резултат би потвърдил проблемите на експортния модел и би върнал двойката надолу в диапазона. Изслушванията на BoE крият значително по-голям потенциал, тъй като не засягат изминалите месеци, а визията на централната банка за бъдещото равнище на лихвите, и всеки коментар относно темпа на разхлабване може да раздвижи паунда.
Momentum — breakout търговия
Нивото е интересно, защото зад него се струпват stop поръчки; когато цената го пробие, движението получава допълнително ускорение. Присъединяваме се към импулса при самия пробив, вместо да се опитваме да го гадаем предварително.
- За EUR: Нагоре следим 1.1641. Пробив там отваря път към 1.1657, а след това и към 1.1673. Най-вероятният катализатор за този сценарий са силни германски търговски данни, особено предвид факта, че фоновият контекст на БВП в еврозоната вече подкрепя купувачите. Надолу ключово е 1.1621; пробив под това ниво може да доведе до разпродажби към 1.1601 и 1.1587. Такъв низходящ сценарий би съответствал на слаба германска търговия и завръщане на активността на долара след почивния ден.
- За GBP: Работната горна граница е 1.3545; нейният пробив води към 1.3573 и 1.3596. В низходяща посока 1.3521 е ключово ниво — при пробив се отваря път към 1.3501 и 1.3480. Обърнете специално внимание на изслушванията: преди да се появят говорителите на BoE, пробивът може да се окаже фалшив на нисък обем, а една-единствена по-ястребова или по-гълъбова реплика може да обърне движението. Затова подхождам предпазливо към breakout входове в паунда и намалявам размера на позициите преди изслушванията.
Mean Reversion — return търговия
Търгуваме срещу тези, които са избързали. Цената пробива ниво, не намира там достатъчно голям купувач или продавач и се връща — останалите „заклещени“ участници и техните stop поръчки усилват корекцията.
- За EUR: Горно референтно ниво 1.1636. Гледам да продавам не при обикновено преминаване над него, а след неуспешен опит цената да се задържи над това ниво и връщане отново под него. Долната граница 1.1617 работи огледално: неуспешен пробив надолу, последван от връщане към нивото, е основание да се търсят дълги позиции. Вчерашната сесия даде ясен практичен пример за точно този модел.
- За GBP: горна граница 1.3550, долна граница 1.3526. Логиката е същата, с една важна уговорка: по време на парламентарните изслушвания пробивът на ниво може да е реален и да постави началото на истинско движение, затова избягвайте „return“ сделки по време на речите и в първите минути след тях. Сценарият за „return“ при паунда е валиден или преди изслушванията, или след като пазарът е осмислил казаното и паундът се е върнал в диапазона.
Днес разделям деня на две части. До излизането на немските и френските данни пазарът остава продължение на вчерашната летаргия и сделките по границите на диапазона са по-подходящи. След публикациите — и особено след началото на изслушванията пред BoE — приоритетът се измества към сценарии за пробив, защото пазарът най-после има причина за насочено движение, каквато му липсваше вчера. При еврото клоня към продължаващи опити за движение нагоре, но без потвърждение от сесията в САЩ горните цели ще бъдат трудни за достигане. При паунда не изключвам рязко разширяване на диапазона следобед; предпочитам да изчакам реакцията на изслушванията, вместо да заемам предварителна позиция.
