Докато пазарът е изцяло фокусиран върху публикуването на данните за инфлацията в САЩ и последното решение на Федералния резерв относно паричната политика следващата седмица, японската йена се засилва устойчиво на валутния пазар. На този фон логично възниква въпросът: ще продължи ли йената да поскъпва?
Днес, в сряда, вниманието на пазара остава насочено към резултата от заседанието на централната банка на САЩ относно паричната политика следващата седмица. В тази връзка тече дебат на пазара дали Fed ще повиши лихвените проценти или ще ги запази на текущото им ниво. Всъщност по тази тема се водят оживени спорове и се изказват множество различни мнения. Някои смятат, че лихвите наистина трябва да бъдат повишени, позовавайки се на принципа за вторичните ефекти на инфлацията и други съображения. Други, напротив, твърдят, че все още е рано за такава стъпка, като посочват, че цената на петрола остава под 100 долара за барел и следователно е рано да се правят категорични изводи.
Като цяло източникът на инфлацията в Съединените щати не е в растящото благосъстояние на американците. Напротив, по-високите цени на енергийните ресурси, бензина и дизеловото гориво означават, че американците харчат повече пари именно за тези продукти, за да могат да управляват автомобилите си, тъй като Съединените щати са страна, силно зависима от автомобилния транспорт. Това им оставя по-малко средства за харчене за храна и развлечения. Следователно този инфлационен скок не е широкообхватен и повишение на лихвените проценти не изглежда особено вероятно.
Днес обаче искам да се фокусирам върху валутния пазар и върху случващото се там, по-конкретно върху вероятните действия на Bank of Japan в обозримо бъдеще.
Допреди съвсем наскоро йената беше под силен натиск и достигна 30-годишно дъно спрямо щатския долар. Но след появата на слухове, че местната централна банка може да повиши основния си лихвен процент този месец и да го направи още веднъж до края на текущата година, с което общото увеличение на цената на финансиране да достигне половин процентен пункт, двойката обърна посоката и започна да спада рязко. Йената се подкрепя и от понижението на доходността по 10-годишните японски държавни облигации, която наскоро спадна от малко над 3% до 2,88%. Това представлява значителен спад за облигационния пазар. Що се отнася до самата йена, тя устойчиво поскъпва спрямо американската валута.
Какво може да се очаква от валутната двойка USD/JPY?
Цялата фундаментална картина от Япония подкрепя националната валута. Как може да се държи двойката при излизането на икономическите данни от САЩ, особено инфлационните показатели, утре и вдругиден, по-специално в петък? И как ще изглежда нейното движение след заседанието на американския регулатор в сряда, 16 септември?
Нека напомня, че заседанието на Fed продължава два дни, започвайки във вторник, а решението се обявява в сряда. Така че, ако допуснем, че Federal Reserve остави лихвените проценти без промяна, тогава трябва да се очаква продължаване на спада на двойката. В същото време, ако утрешните данни и особено петъчните данни за потребителската инфлация в САЩ покажат по-силен от очакваното ръст – над консенсусната прогноза и над текущо заложените нива – щатският долар може да получи подкрепа, при което поскъпването на йената поне ще се забави.
Същевременно, ако Fed повиши основния си лихвен процент след двудневното заседание и K. Warsh отстъпи пред „биковите“ настроения на пазарите, тогава по-нататъшен спад на USD/JPY би бил малко вероятен. Спрямо еврото, австралийския долар и британския паунд обаче на валутния пазар следва да се очаква допълнително поскъпване на йената.
Като цяло ще започнем да виждаме как се развиват събитията утре, в четвъртък. В петък пазарът ще реагира на отчета за инфлацията, а кулминацията може да настъпи на фона на окончателното решение на Fed относно лихвените проценти в сряда.
Дневна прогноза:
EUR/JPY
Двойката се консолидира над 178.00, докато пазарът очаква доклада за инфлацията в САЩ. Възможно е спад до 176.20 след решението на ЕЦБ да повиши лихвените проценти, което вече е калкулирано в цените на пазара. Нивото 177.78 може да послужи като ниво за продажба. Стоп загуба може да бъде поставена на 179.48.
AUD/JPY
Двойката се търгува под нивото на съпротива 111.00 и е подновила спада си на фона на очакванията, че Bank of Japan може агресивно да повиши лихвените проценти тази година. Възможен е спад до 109.54. Нивото 110.58 може да послужи като ниво за продажба. Стоп загуба може да бъде поставена на 111.55.
