Златото е на път да приключи седмицата на по-ниски нива, като се търгува в по-широк страничен ценови коридор, тъй като високите енергийни цени и опасенията за инфлация повишиха доходността по облигациите и засилиха очакванията, че Federal Reserve ще трябва да продължи да повишава лихвените проценти. Платината отбеляза лек ръст днес, докато паладият поевтиня.
В петък металът се покачи към 4 300 долара за унция, но остава с около 2% под нивото от миналия петък. Петролът се оттегли, след като беше нараснал с над 7% през предходните два дни, тъй като преговарящите проучваха поетапна сделка, при която Техеран би отворил отново Ормузкия проток, а Вашингтон би вдигнал пристанищната блокада.
Цените на енергията и очакванията за нови повишения на лихвите от страна на Fed определят движението на златото през последните седмици, а по-високите разходи по заеми обичайно са негативни за актив, който не носи доходност. Разпродажбата на пазара на щатски държавни облигации рязко се засили в четвъртък на фона на инфлационни опасения след средноседмичния ръст на петрола и подновените притеснения около състоянието на държавния дълг — още един насрещен вятър за златото. Покачващата се доходност, по-скъпият петрол и по-силните икономически данни едновременно натежават върху метала. Не се изненадвайте, ако златото остане под натиск, докато доходността продължава да се покачва, макар че дългосрочната траектория на метала не се е променила.
В краткосрочен план, докато пазарът не получи нов повод да се тревожи за доверието във Fed или докато не се поднови отслабването на долара, златото е изправено пред риск да се търгува встрани — въпреки структурните фактори, които подкрепят по-високи цени в по-далечен план.
През целия септември златото се търгуваше в сравнително тесен диапазон около 4 300 долара за унция, докато пазарът отново и отново преразглеждаше очакванията си за политиката на Fed. Въпреки краткосрочните препятствия много инвеститори все още залагат, че металът постепенно ще поскъпва и ще възстанови традиционната си роля на защитен актив в портфейлите.
По мое мнение основният проблем за текущия диапазон на златото е липсата на нов катализатор. Геополитическата премия, свързана с Иран, отслабва на фона на преговорите, доходността по държавните ценни книжа в САЩ остава висока като ново нормално състояние, а не като еднократен скок и в подобна среда металът рискува да остане закотвен в диапазона 4 200–4 400 долара, докато или преговорите за Ормуз не се провалят, или Fed не даде на пазара основание да се усъмни в решимостта му да продължи с повишенията.
От техническа гледна точка купувачите трябва да пробият най-близката съпротива при $4,304. Това би открило път към цел от $4,372, над която пробивът ще бъде значително по-труден. Най-отдалечената цел е $4,424. Ако златото поевтинее, продавачите ще се опитат да овладеят нивото от $4,249. Ако успеят, пробивът от диапазона сериозно ще отслаби позициите на "bulls" и ще натисне Gold надолу към $4,186, с перспектива за достигане на $4,156.
