Вчера доларът прекара деня в поскъпване и за това имаше достатъчно причини. Еврото се опита да навакса, а въпреки че паундът се засили, това по-скоро изглежда като предпазливо отскачане, отколкото като уверен обрат. Според мен пазарът е заседнал между две схващания за това колко силна всъщност е американската икономика и все още не е готов да заложи категорично на нито едното.
От сутринта в Европа все още не бяха излезли нови данни, нито във Великобритания. Еврото и паундът се търгуваха по вчерашния импулс и чакат своите собствени новини, които ще се появят в първата половина на деня. Ще ги опиша по-долу.
По време на вчерашната американска сесия излязоха три отчета наведнъж, всеки дърпащ в своя посока. Ще започна с пазара на труда. Частните компании добавиха 90 000 работни места през септември според оценката на ADP, при очаквания за значително по-малко. От гледна точка на долара това е положителен знак, тъй като стабилното наемане подсказва, че икономиката се държи добре. След това дойдоха разходите на потребителите, които нараснаха с 0,6% през август – най-силният месец от март 2025 г. насам. Най-интересен беше индексът на базисните лични потребителски разходи. Това е инфлационният показател, който Федералният резерв следи най-внимателно, а „базисен“ означава без горива и храни, така че показва дали инфлацията се загрява отвътре в икономиката. Индексът нарасна с 0,2% при очаквани 0,3%, а данните за юли бяха ревизирани надолу. Получава се странна смес. Пазарът на труда и разходите сочат към икономика, която не е готова да се предаде, докато инфлацията се държи по-тихо от очакваното. Пазарът преоценява вероятността за решение по лихвите през октомври към около 36%. Така доларът има и подкрепа, и таван, докато еврото и паундът нямат такава свобода. Смятам, че и двете двойки ще търсят посока до края на седмицата, докато не се появи нов катализатор, който да наклони везните.
Днес еврото е изправено пред плътен блок отчети, всички в първата половина на деня. Началото е с производствения PMI на Германия за септември. Той се базира на проучване сред мениджъри по покупки, а границата 50 отделя разширяване от свиване. Германия е най-голямата икономика в региона, така че нейната стойност обикновено задава тона за целия блок. След това излиза агрегираният PMI за еврозоната, който показва дали производственият сектор извън Германия се държи, а след него – данните за безработицата. За да поскъпне еврото, всички тези показатели трябва да излязат над очакванията, а това е висока летва. Президентът на Bundesbank Йоахим Нагел също ще говори, а пазарите го слушат, защото участва в решенията на Европейската централна банка. Смятам, че силни данни, съчетани с предпазителна, но не прекалено „гълъбова“ реторика, могат да дадат на еврото реална причина да поскъпне. Ако дори един от блоковете разочарова, двойката ще остане без импулс и предвид вчерашното настроение около долара това по-често означава движение надолу, отколкото спокойно странично търгуване.
За паунда сутринта ще бъде изцяло британска. Ще излезе производственият PMI на Обединеното кралство за септември, като пазарът очаква прилична стойност. Ако очакванията се оправдаят, паундът може да консолидира сутрешната си печалба. След това ще говорят управителят на Bank of England Андрю Бейли и членът на MPC Катрин Ман. Ако данните отговарят на прогнозите и тонът на изказванията е сдържан, GBP/USD ще задържи сутрешния ръст. Ако показателите разочароват и изказванията са предпазливи, натискът ще се върне бързо. Нито едно от тези неща поотделно няма да определи картината; комбинацията от PMI и коментари ще зададе посоката на паунда през европейската сесия. Летвата за паунда е по-ниска, отколкото за еврото – за GBP може да е достатъчно да покрие прогнозите, докато еврото се нуждае от по-добри резултати – затова днес виждам паунда като по-устойчив.
Импулс
Ако сутрешният блок донесе съществена изненада, импулсът няма да закъснее.
За еврото нагоре пробивното ниво е 1.1346, с цели 1.1379 и 1.1410. Подобен сценарий изисква почти перфектна сутрин – силни данни и подкрепа от Нагел – така че го смятам за по-малко вероятен. Надолу работи 1.1312, след това 1.1284 и 1.1249. Този път ми изглежда по-близък, тъй като изисква разочарование само в един от показателите, а вчерашните данни от САЩ не добавиха увереност за еврото. Между 1.1312 и 1.1346 има малко над трийсет пипса и докато цената се лута в този диапазон, е твърде рано да се играе пробив.
За паунда нагоре пробивното ниво е 1.3270, с цели 1.3307 и 1.3341. Сценарият изглежда като естествено продължение на сутрешния ръст, ако PMI покрие очакванията и Бейли и Ман не кажат нищо неочаквано. Но бих предпочел да изчакам консолидация над нивото, а не да влизам при първия допир. Дъното е 1.3238, с цели 1.3206 и 1.3173. То ще се активира, ако данните разочароват и гласовете от Bank of England звучат предпазливо. Между двете пробивни нива има само трийсет и два пипса и в такъв тесен коридор паундът лесно може да тича напред-назад, преди да избере посока.
Mean Reversion
Тук играя за фалшиви пробиви и този сценарий пасва добре на сутрин, в която данните излизат близо до прогнозите и пазарът след първоначалния порив се връща обратно.
За евровата двойка нагоре следя нивото 1.1341. То се намира само пет пипса под точката на пробив 1.1346, така че цената ще го докосне, преди да започне реалният пробив. Ако двойката влезе в зоната между 1.1341 и 1.1346 и бързо се върне отдолу, обмислям продажба, защото движението не е намерило купувачи. Ако се задържи над 1.1346, това вече е пробив и продаването там е забранено. При единично докосване не може да се различи връщане от истински пробив в толкова тясна зона, затова бих пропуснал първата реакция. Поставям стопа над 1.1346 с малък буфер. Долното референтно ниво 1.1303 е на девет пипса под точката на пробив 1.1312 и чувствително над първата цел 1.1284. Търся покупки тук, когато цената първо премине през 1.1312, достигне 1.1303, не успее да продължи надолу и се върне. Ако спадът продължи и 1.1303 бъде убедително пробито, не се връщам към дълги позиции и скривам стопа под това ниво.
За паунда горната референтна стойност 1.3273 се намира само три пипса над нивото на пробива при 1.3270 — най-стегнатото разположение в целия анализ. Ако цената премине над 1.3270, стигне 1.3273 и се задържи над това ниво, пробивът се счита за реализиран с цел 1.3307 и продажби срещу това движение са забранени. Ако навлезе в тези три пипса, не успее да се задържи и се върне под 1.3270, обмислям продажби, защото движението не е намерило продължение. В първите минути и двата сценария изглеждат еднакво и бих изчакал свещта да се оформи, вместо да влизам в позиция при първото докосване. Поставям стоп над 1.3273 с малък буфер.
Долната референтна стойност 1.3233 се намира пет пипса под нивото на пробива 1.3238 и там ситуацията е огледална. Ако цената падне под 1.3238, стигне 1.3233 и бързо се върне над него, търся покупки. Ако се задържи под това ниво, имаме пробив надолу към 1.3206 и покупки срещу него са забранени. Скривам стопа под 1.3233 с буфер.
От двете валутни двойки днес повече ми допада корекционната сделка при паунда, тъй като сутрешният ръст вече се случи и ако PMI излезе близо до прогнозата, пазарът няма особена причина за уверен нов подем. Но до изказванията на Bailey и Mann оставам предпазлив, защото една неочаквана фраза може да издърпа двойката през двете зони без спиране.
