Златото (XAU/USD) отново привлича купувачи на същите нива, след като в четвъртък цената не успя да се задържи над $4 200.
Въпреки че данните за инфлацията в САЩ, оповестени в сряда, излязоха под очакванията, търсенето на щатския долар остава силно. Това се потвърждава от доходността по американските държавни облигации, която продължава да достига многогодишни върхове. Това е ключов фактор, който ограничава интереса към златото, тъй като то не носи лихвен доход.
Според данните на US Bureau of Economic Analysis (BEA) индексът на цените по Personal Consumption Expenditures (PCE) е нараснал с 3,4% на годишна база през август. Показателят остана без промяна спрямо ревизираното в посока надолу ниво за предходния месец и бе под прогнозите за ръст от 3,7%. Ядреният PCE Price Index, който изключва силно волатилните компоненти храни и енергия, също се запази на 3%, като не оправда очакванията на пазара. Данните бяха публикувани на фона на „гълъбови“ коментари от президента на Federal Reserve Bank of New York John Williams и понижените пазарни очаквания за повишение на лихвата през октомври, което би могло да подкрепи златото.
Jan Groen от Societe Generale отбелязва, че инфлационните данни за август изпращат смесени сигнали към централната банка. Въпреки че „ядреният PCE излезе под очакванията“, той предупреждава, че „детайлите са по-малко окуражаващи“: „по-бавната инфлация в сегмента на основните стоки“ всъщност прикрива „по-бързия ръст на цените при услугите“, което показва, че базисният инфлационен натиск остава силен.
Що се отнася до паричната политика, Groen смята, че „ревизиите в инфлационните данни са умерено позитивни“, но че повишената оценка за икономическия растеж е по-съществена. По негово мнение икономиката е влязла във втората половина на 2026 г. с по-висок темп на растеж от очакваното, но базисната инфлация остава твърде висока, за да бъде Федералният резерв уверен. При тези условия Societe Generale счита, че „паузата през октомври все още е възможна, но повишение на лихвата остава на масата, в очакване на данните за индекса на потребителските цени (CPI) и индекса на цените на производител (PPI) за септември“.
Първоначалната реакция на пазара беше краткотрайна след ревизията нагоре на оценката за растежа на БВП на САЩ за второто тримесечие на 2026 г. – от 1,5% до 2,2% на годишна база. Освен това инфлационните рискове, свързани с по-високите цени на петрола, подкрепят очакванията за по-нататъшно затягане на политиката на Федералния резерв, поддържат доходността по американските държавни облигации на високи нива и допринасят за силата на долара. Според FedWatch Tool на CME Group трейдърите вече отчитат над 85% вероятност от повишение на лихвата на централната банка на САЩ до края на годината. Освен това конфронтацията между Съединените щати и Иран тласка долара, разглеждан като актив „убежище“, към върховете от юни, ограничавайки потенциала за съществен ръст в цените на благородните метали.
Надеждите за дипломатическо разрешаване на конфликта между Съединените щати и Иран избледняха, след като президентът Donald Trump отхвърли предложението на Иран за седемдневно примирие с цел уреждане на военната конфронтация и деблокиране на международното корабоплаване през Ормузкия проток. Trump също така е заявил пред своите съветници, че очаква възобновяване на широкомащабни военни действия след междинните избори през ноември. На този фон държавният секретар на САЩ Marco Rubio призова иранската делегация незабавно да напусне страната, след като мирните преговори приключиха. Това поддържа повишена геополитическа рискова премия, подкрепя долара и подсказва, че цените на златото вероятно ще продължат да се понижават.
Днес, за намиране на най-добрите възможности за търговия, вниманието следва да бъде насочено към публикуването на американски макроикономически данни, включително седмичния отчет за първоначалните молби за помощи при безработица и ISM Manufacturing PMI. Важни ще бъдат и изказванията на влиятелни членове на Federal Open Market Committee (FOMC). Основният акцент обаче трябва да падне върху петъчния доклад за Nonfarm Payrolls (NFP) в САЩ, който ще даде допълнителни насоки за бъдещия курс на паричната политика на Федералния резерв. Освен това нови геополитически развития могат да предизвикат по-голяма волатилност на финансовите пазари, създавайки нови възможности за търговия със злато.
От техническа гледна точка златото демонстрира устойчивост под $4 100, докато 9-дневната EMA действа като съпротива. Въпреки това златото остава под натиск, докато се търгува под ключовите пълзящи средни. Едновременно с това осцилаторите остават в негативна територия, което потвърждава превеса на мечките.
