Вчера еврото беше изправено пред неблагоприятни новини и от двете страни, докато доларът, за разлика от него, получи потвърждение за своята сила. Паундът остана донякъде встрани: той нямаше свои собствени катализатори и се движеше основно по инерция. Ако погледнем и трите валути заедно, картината е следната: доларът се засили, еврото отслабна, а паундът изчаква да види в каква посока ще бъде повлечен.
Вчера беше труден ден за еврото. Първият удар дойде от Франция. Политическата криза около бюджета за 2027 г. отново се разпали и инвеститорите за пореден път се усъмниха дали правителството може да прокара законопроекта през парламента без сътресения. За пазара това не е просто вътрешен проблем, а риск за цялата еврозона, тъй като френската икономика е твърде голяма, за да останат трудностите ѝ само локални. През втората половина на деня към това се добавиха и данните от САЩ. Първоначалните молби за помощи при безработица за седмицата намаляха с 1000 до 198 000 — прост, но важен показател: колкото по-нисък е, толкова по-силен е пазарът на труда. След това излезе ISM индексът за производствения сектор за септември: 54,5 спрямо 54,6 през август, девети пореден месец над 50, границата между свиване и разширяване. Лекият спад не притесни пазара; и двата отчета бяха възприети като потвърждение, че американската икономика остава стабилна. Виждам двоен ефект: когато негативни новини за една валута съвпаднат с позитивни за друга, движението не просто се сумира, а набира допълнителен импулс — вчерашната сесия го показа на практика. Докато въпросът с френския бюджет не бъде решен, еврото ще остане уязвимо към всякакви силни данни от САЩ.
Сега за днешния ден. През първата половина на сесията основното събитие за еврото ще бъде инфлацията в еврозоната. Очакванията за общия CPI за септември са около 3,7%, осезаемо над предишните стойности. Според мен по-голямо внимание ще бъде насочено към базовия показател, прогнозиран на 2,5% — той изключва горива и храни и показва дали инфлационният натиск се засилва отвътре в икономиката; именно него Европейската централна банка следи, когато мисли за лихвите. Ако реалните данни надхвърлят прогнозите, вероятността за повишение на лихвите на следващото заседание рязко ще нарасне. Перспектива за по-високи лихви обикновено подкрепя валутата, защото привлича инвеститори, търсещи доходност. Това поне частично би могло да компенсира натиска от френската политика и да възстанови търсенето на EUR/USD преди обед. Ако стойностите съвпаднат с очакванията или останат под тях, пазарът няма да получи нов повод за покупки и двойката ще продължи да се движи основно по новините от Парижкия бюджет, а не по собствените си данни. Това ми изглежда по-вероятно, защото през последните дни еврото страда повече от политика, отколкото от вътрешна икономическа слабост.
Паундът се очертава да бъде спокоен тази сутрин. В календара на Обединеното кралство няма данни за инфлация, пазара на труда или икономическата активност — именно статистиките, които обичайно оформят очакванията за решенията на Bank of England. Без вътрешни катализатори паундът има тенденция да се движи в технически корекции, откъснати от новинарния поток. Смятам, че това спокойствие създава добри условия за умерен възходящ отскок в GBP/USD. В такива дни пазарът често затваря част от късите позиции и прибира печалби вместо сляпо да ги увеличава, особено след като ключовите американски отчети са насрочени за втората половина на деня. Затова до излизането на тези данни очаквам участниците да действат предпазливо, а паундът да показва умерено възстановяване.
Momentum
Днес импулс може да се появи на две места: инфлацията в еврозоната и данните от САЩ следобед.
За еврото нивото за пробив нагоре е 1,1264, а устойчиво задържане над него отваря път към 1,1307 и след това 1,1346. Този сценарий е възможен, ако инфлацията надмине очакванията и върне търсенето на еврото. Но ако данните излязат в линия с прогнозите, нищо няма да задейства рязко движение. Надолу работи 1,1218, с цели 1,1174 и 1,1136. Смятам това направление за основно, тъй като проблемът с френския бюджет остава нерешен и всяка слабост в еврото бързо ще се превръща в продажби. Между двете нива за пробив има 46 пипса и докато цената се лута в този диапазон, е рано който и да е пробив да се приема за потвърден.
За паунда горният тригер е 1,3223, с цели 1,3265 и 1,3307. При празен календар движението нагоре по-скоро би представлявало техническа корекция, отколкото ръли, подхранено от новини, затова не бих очаквал уверена поредица от повишения, но първата цел изглежда постижима. Надолу нивото за пробив е 1,3180, с цели 1,3137 и 1,3097. Този сценарий отново става актуален следобед, когато се намесят американските отчети. Сутринта е малко вероятен, тъй като на продавачите им липсва външен стимул. Между двете нива има 43 пипса и при липса на новини паундът има достатъчно пространство да се колебае в диапазона и да отложи решението до обяд.
Mean Reversion
Спокойна сутрин без силни новини благоприятства търговията по фалшиви пробиви, особено при паунда, където календарът е празен. При еврото този подход е по-рисков, защото инфлационните данни могат да го изкарат от диапазона.
За евро при движение нагоре наблюдавам 1.1269 — само пет пипса над нивото на пробива 1.1264. Ако цената премине над 1.1264, достигне 1.1269 и бързо се върне отново отдолу, обмислям да продавам, защото движението не е намерило купувачи. Ако се задържи над 1.1269, това е пробив в посока 1.1307 и продаването срещу него е забранено. Пет пипса са твърде малка дистанция, за да се различат двата сценария при първо докосване, затова ще изчакам затваряне на свещта. Поставям стоп над 1.1269 с малък буфер. По-ниската референтна стойност 1.1230 е дванадесет пипса над нивото на пробива 1.1218 и тук картината е различна. Цената среща 1.1230 по пътя надолу, преди да стигне до 1.1218, и ако слезе под 1.1230, но се върне обратно нагоре, търся възможности за покупки със стоп под 1.1218. Ако натискът продължи и цената премине рязко през 1.1230, пробивът вече работи и игнорирам сделки при връщане. С оглед на френския фон очаквам по-слаб отскок от по-ниското ниво и по-нататъшно понижение.
При паунда горната референтна стойност 1.3227 е само четири пипса над нивото на пробив 1.3223, така че именно тук най-лесно се допускат грешки. Ако цената премине 1.3223, достигне 1.3227 и се задържи над това ниво, това е пробив с цел 1.3265 и къси позиции срещу него са забранени. Ако само тества зоната и не успее да се задържи, обмислям продажби със стоп над 1.3227 и малък буфер. Долната референтна стойност 1.3183 е три пипса над нивото на пробив 1.3180 и ситуацията е също толкова напрегната. Ако цената падне под 1.3180, бързо се върне над това ниво и се задържи там, търся възможности за покупки със стоп под минимума на фалшивия пробив. Ако се задържи под него, това е пробив с цел 1.3137 и покупки срещу него са забранени. Днешният спокоен икономически календар за Обединеното кралство помага на паунда, защото няма да има резки движения заради вътрешни новини, но същевременно пречи, тъй като следобедните данни от САЩ могат моментално да обърнат всяко връщане. Затова приемам сетъпите за връщане към средната стойност при паунда за валидни до обяд и се стремя да ги затворя преди излизането на данните от САЩ.
