Глобалните фондови индекси записаха рязък спад: MSCI All?Country World Index се понижи с 0.2% и се оттегли от рекордното ниво, до което по-рано тази седмица се беше доближил на разстояние от 1.5%. Американските индекси паднаха в сряда, ден след като затвориха на върхове, докато азиатските пазари загубиха около 1%. Катализаторът беше петролът: цената на Brent се повиши с 2% и надхвърли $102 за барел, възобновявайки опасенията за инфлацията.
Две новини предизвикаха скока в цената на петрола. Според източници Белият дом е поискал от Пентагона да подготви варианти за удари по Иран, които могат да бъдат осъществени преди междинните избори, а в същото време буря прекъсна част от производството в САЩ. Свързани с Иран сили на хутите атакуваха и две летища в Саудитска Арабия. Това бележи промяна спрямо вчерашното очакване, че петролът спокойно ще потегли към купувачите. Навлата за танкерите също достигнаха нови върхове, добавяйки разходи по цялата верига на доставки на горива.
Скъпият петрол веднага удари облигациите. Доходността по 10-годишните щатски държавни ценни книжа се повиши с два базисни пункта до 5,31%, близо до нивата от 2002 г., след рязък скок към 5,35% в понеделник. Това засили ефекта от протокола от заседанието на Федералния резерв през септември, който показа, че и 19-те участници са подкрепили първото увеличение на лихвите от юли 2023 г., често с аргумента, че е нужно да се противодейства на нарастващата инфлация.
Досега акциите до голяма степен игнорираха скъпата енергия и по-високите лихви, докато бележаха рекорди. Сега обаче те са изправени пред тест: сезонът на отчетите започва следващата седмица и ще покаже дали милиардите, насочени към AI инфраструктура, носят пропорционална възвръщаемост. Това е важно и за Федералния резерв — участниците в заседанието предупредиха, че бумът около AI може да увеличи търсенето по-бързо от предлагането и да разпали инфлацията.
Доларът запази вчерашното поскъпване от 0,3%, но нито Федералният резерв, нито петролът сами по себе си движат динамиката. Впечатляващо е, че протоколът, който потвърди единството в комитета, почти не раздвижи пазарите. Доходностите и петролът остават основните двигатели. Купувачите на долари печелят, докато облигациите се разпродават, а онези, които залагат на корекция надолу, продължават да чакат.
Според мен в следващите дни акциите по-скоро ще се движат в диапазон, отколкото да паднат рязко, стига цената на петрола да остане около 100 долара, а доходността да не пробие над 5,35%. Консолидация на Brent над 105 долара, комбинирана с нови върхове в доходностите, вероятно би превърнала малката корекция в по-изразен спад. Обратно, спокоен сезон на отчетите и стабилно търсене на дългосрочни облигации на аукционите биха възстановили шансовете на индексите да достигнат нови рекорди.
От гледна точка на техническия анализ на S&P 500, непосредствената задача пред купувачите днес е да преодолеят нивото на съпротива от $7 793. Това би сигнализирало възходящ потенциал и би открило път към движение към $7 810. Задържането над $7 824 също е приоритет за „биковете“, тъй като би укрепило позициите им. Ако цената тръгне надолу на фона на намален апетит към риск, купувачите трябва да се активират около $7 774. Пробив под това ниво вероятно ще изпрати индекса към $7 756 и ще отвори пътя към $7 737.
