Валутната двойка EUR/USD остана в тесен диапазон през целия петък, както и през последните няколко дни. Низходящият импулс отслабна, но окончателен ли е това негов край? Нека си припомним, че когато трейдърите започнат да се отказват от дадена посока, започва фиксиране на печалбите по вече отворените позиции. Това води до първоначално движение в противоположната посока. От текущото движение на двойката не можем да заключим, че е започнало затваряне на къси позиции за прибиране на печалби. Ако беше така, шортовете щяха да се затварят и еврото щеше да има пазарни основания да поскъпне.
Щатският долар расте вече пета поредна седмица. Освен това този ръст е почти непрекъснат и изглежда доста съмнителен от гледна точка на фундаментите, геополитиката и макроикономиката. Многократно сме посочвали, че освен затягането на монетарните нагласи на Fed няма друг съществен фактор за поскъпването на американската валута. Въпреки това пазарът купува долари вече пет седмици подред. На каква основа? На базата на перспективата за две повишения на лихвения процент от Fed до края на годината, при положение че European Central Bank вече извърши две стъпки към затягане на политиката си? Доходността по европейските и британските облигации расте. Доходността по американските облигации също расте. Геополитическо напрежение? Какво се промени в Близкия изток или в източна Украйна през последните няколко седмици? Според нас нямаше достатъчно сериозни причини за такова силно поскъпване на долара.
Затова продължаваме да смятаме, че текущото движение е нелогично и спекулативно. На дневната графика двойката все така коригира в рамките на възходящия тренд, започнал през 2022 г.
През изминалата седмица нямаше важни фундаментални събития или макроикономически публикации нито в САЩ, нито в еврозоната. В САЩ беше публикуван индексът на активността в услугите ISM, който съвпадна с прогнозите на трейдърите и не предизвика реакция. Протоколът от заседанието на Federal Reserve, въпреки че носеше „ястребов“ оттенък, беше по-скоро формално събитие и към момента на публикуването му вече беше загубил значимост. От последното заседание на Fed са минали повече от три седмици. През това време в САЩ излязоха данните за Nonfarm Payrolls, нивото на безработицата и индекса PCE – трите показателя, които оказват най-силно влияние върху очакванията за монетарната политика на Fed. Следователно можем да сме уверени, че нагласите на много членове на Монетарния комитет поне донякъде са се променили. Ако е така, какво значение имат протоколите на Fed сега, след като не дават нова информация?
През идната седмица можем да откроим инфлацията в САЩ като важно събитие. Прогнозите сочат, че индексът на потребителските цени ще се ускори до 3,6%, което би могло да увеличи вероятността от допълнително затягане на монетарната политика на Fed до края на годината. Но какво всъщност ще промени едно ново ускоряване на инфлацията, ако Fed вече е настроен за още едно затягане, а пазарът на труда отново се охлажда? Смятаме, че този отчет няма да промени абсолютно нищо. Но пазарът може да „оцени“ по-„ястребовата“ позиция на Fed до края на годината, което би могло да подкрепи по-нататъшно поскъпване на долара. През последните пет седмици на долара му беше нужно съвсем малко, за да продължи да расте.
Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD за последните 5 търговски дни към 12 октомври е 77 пипса и се характеризира като „средна“. Очакваме двойката да се движи между нивата 1.1126 и 1.1280 в понеделник. По-високият канал на линейната регресия се обърна надолу, което сигнализира за нова промяна в тенденцията. Индикаторът CCI навлезе три пъти в зоната на свръхпродажба и формира три „бичи“ дивергенции, предупреждавайки, че нелогичният низходящ тренд може да е към своя край. Пазарът обаче не реагира на техническите сигнали.
Най-близки нива на подкрепа:
S1 – 1.1169
S2 – 1.1108
Най-близки нива на съпротива:
R1 – 1.1230
R2 – 1.1292
R3 – 1.1353
Търговски препоръки:
EUR/USD продължава да се движи надолу, но все още разглеждаме спада като корекция преди нов възходящ тренд. Глобалният фундаментален фон за долара остава негативен, но през 2026 г. геополитиката, последвана от „ястребовата“ позиция на Fed, осигуриха силна подкрепа за американската валута. При цена под пълзящата средна са възможни къси позиции с цели 1.1169 и 1.1126. Над пълзящата средна са актуални дълги позиции с цели 1.1353 и 1.1414.
Обяснения към илюстрациите:
- Каналите на линейната регресия помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, трендът в момента е силен.
- Линията на пълзящата средна (параметри 20,0, smoothed) определя краткосрочната тенденция и посоката, в която следва да се търгува в момента.
- Нивата на Murray са целеви нива за импулси и корекции.
- Нивата на волатилност (червени линии) показват вероятния ценови канал, в който двойката ще се търгува през следващите 24 часа, на базата на текущите показатели за волатилност.
- Индикаторът CCI — навлизане в зоната на свръхпродажба (под -250) или свръхпокупка (над +250) — сигнализира за предстояща промяна на тренда в противоположна посока.
