Първата половина на деня премина без нови европейски макроикономически данни, което направи движението на цените на графиките още по-интересно. Еврото и паундът отчетоха кратък спад, но не успяха да задържат загубите си. Еврото падна до 1.1193, а паундът достигна 1.3306, след което и двете валути се възстановиха. Доларът остава силен и основната причина не са икономическите данни, а цените на петрола и новините около Иран.
Да започнем с Европа. Войната, в която участва Иран, продължава от края на февруари и пазарът отдавна е свикнал да оценява всяка новина от Персийския залив през призмата на цените на петрола. Brent се търгува около 105 долара за барел, а цените на петрола са се повишили с приблизително 65% от началото на годината. Това е особено неблагоприятно за еврото, тъй като еврозоната силно зависи от вноса на енергия. Според предварителната оценка цените на енергията са се повишили с 18.8% на годишна база през септември, в сравнение с 14.3% през август. Допълнителното поскъпване на петрола и газа веднага оказва натиск върху разходите на бизнеса и домакинствата. Ако добавим и политическата нестабилност във Франция, остават още по-малко причини за покупка на евро.
Паундът е чувствителен към същите фактори, макар и въздействието им върху него да е различно. Високите разходи за горива предизвикаха най-бързото ускоряване на цените в сектора на услугите във Великобритания през последните месеци. Това поставя Bank of England в трудна позиция. Икономиката е притисната между опасенията за инфлация и растеж, а лихвен процент от 3.75% не може да реагира на всеки скок в цените на петрола. Именно затова паундът не може да се разглежда като убежище. Той е подложен по същество на същите натиски като еврото, макар ефектът при него да е малко по-слаб.
Сега да се обърнем към долара. Веригата от събития е ясна. Високите цени на петрола подхранват инфлацията, а колкото по-висока става инфлацията, толкова по-убеден е пазарът, че Federal Reserve ще запази рестриктивна политика и доходността ще остане на повишени нива. Освен това доларът привлича търсене като валута убежище, когато новините стават тревожни. Докато напрежението в Близкия изток остава високо, доларът вероятно ще запази предимството си спрямо еврото и паунда. Най-вероятно еврото ще понесе по-голямата тежест.
Днешният икономически календар в САЩ включва NAHB Housing Market Index за октомври. Индексът се основава на проучване сред строителите на еднофамилни къщи. Те оценяват текущите условия на продажбите, очакванията за следващите шест месеца и броя на потенциалните купувачи, които посещават новопостроени домове. За пазара това е ранен индикатор за състоянието на жилищния сектор, който е силно чувствителен към лихвите по ипотеките. Този индекс рядко променя посоката на долара и не се очакват изненади. Затова цените на петрола и новините около Иран ще останат основните движещи фактори за EUR/USD и GBP/USD. Неочаквано заглавие, свързано с протока Хормуз, би имало по-голяма тежест от всякакви данни за жилищния пазар.
Импулс
При еврото нивата за пробив остават непроменени: 1.1234 нагоре и 1.1193 надолу. Цената от 1.1212 е почти точно по средата между тях – на 22 пункта под горното ниво и на 19 пункта над долното. Днешното дъно около 1.1187 за кратко слезе под долното ниво, но след това възстанови. Това е добър пример защо първият тест на дадено ниво не бива да се приема като потвърден пробив.
За къси позиции е необходимо цената да се задържи под 1.1193 и да остане там. В такъв случай целевите нива биха били 1.1156 и 1.1117, а фонът от цените на петрола и развитието около Ормузкия проток подкрепя този сценарий. Смятам покупките над 1.1234, с цели при 1.1268 и 1.1310, за по-малко вероятни, тъй като този сценарий изисква положителен катализатор, например намаляване на напрежението около Иран. Засега такъв катализатор не се забелязва.
За паунда покупките над 1.3337 целят 1.3368 и 1.3397, докато продажбите под 1.3307 целят 1.3273 и 1.3233. Цената при 1.3330 е близо до горната граница – само седем пункта под 1.3337. Въпреки това сутрешният връх не успя да пробие това ниво и двойката се обърна надолу. Следователно възходящият пробив все още не е потвърден. Сутрешното дъно при 1.3306 също достигна долното ниво и последва възстановяване, така че къси позиции също не бяха задействани.
Предпочитаният подход е да се изчака цената да се закрепи устойчиво над или под някоя от границите, вместо да се влиза в позиция при първото тестване. Ако новинарският фон остане напрегнат, низходящият сценарий заслужава по-голямо внимание, но нивата остават без промяна.
Mean Reversion
За еврото нивата на средна възвращаемост бяха актуализирани до 1.1227 и 1.1186. И двете са много близо до нивата на пробив. Горната граница при 1.1227 е на седем пункта под 1.1234, а долната граница при 1.1186 е на седем пункта под 1.1193. Начинаещите трябва да бъдат особено внимателни тук, защото единичен тест не е достатъчен, за да се разграничи обръщане от пробив.
Низходящият сценарий вече се реализира веднъж тази сутрин. Цената падна под 1.1193, достигна приблизително 1.1187, не успя да се задържи там и се възстанови. Ако същият модел се появи около 1.1186, може да се обмислят дълги позиции, с цел връщане към средата на рейнджа. Ако обаче цената падне под 1.1186 и остане там, това би представлявало пробив и покупките трябва да се избягват. Stop-loss поръчката трябва да бъде поставена под дъното на краткия низходящ шип. При горното ниво от 1.1227 за предпочитане е цената да тества нивото и бързо да се обърне надолу, създавайки потенциална възможност за къса позиция.
За паунда нивата на mean-reversion остават без промяна на 1.3345 и 1.3305. Горната граница е осем пункта над нивото за пробив за покупки при 1.3337. Ако цената се повиши над 1.3337, достигне 1.3345 и след това бързо се върне под него, могат да се разглеждат къси позиции. Ако цената се задържи над 1.3345, това ще представлява пробив и продажби трябва да се избягват.
Долното ниво при 1.3305 е само два пункта под нивото за пробив при 1.3307. Разлика от два пункта е незначителен пазарен шум, така че пробив не може да се разграничи от обръщане още при първия тест. Сутрешното дъно от 1.3306 достигна тази зона и след това последва отскок.
Ако цената отново падне под 1.3305, бързо се възстанови над 1.3307 и се задържи там, могат да се разглеждат дълги позиции, със стоп-загуба под дъното на краткия низходящ шип. Ако вместо това цената се закрепи под 1.3305, сценарият с mean-reversion се счита за провален и низходящият пробив става основният сценарий.
