Еврото не успя да реализира очакваните печалби през първата половина на деня. Сутринта двойката не успя да се изкачи над 1.1232, след което се понижи почти до 1.1215, преди да възстанови позиции до 1.1227 в началото на втората половина на деня. Причината е ясна: изводите на Bundesbank не отговориха на очакванията на купувачите на евро.
Според оценката на централната банка германската икономика вероятно е стагнирала през третото тримесечие. БВП нарасна с 0.3% както през първото, така и през второто тримесечие, а Bundesbank очакваше скромен ръст през септември. Затова последната ѝ оценка бе възприета като разочарование. В доклада се посочва, че основната отговорност носят временни фактори, в частност ниските нива на водата по Рейн, и че се очаква икономическата активност отново да се ускори осезаемо през октомври и декември. За начинаещите има една важна точка, която трябва да разберат: когато най-голямата икономика в региона е в стагнация, на инвеститорите им е трудно да запазят увереността си в еврото, дори когато причините са описвани като временни. Освен това икономиката преди това се представяше по-добре от очакваното, а правителството наскоро повиши годишната си прогноза за растеж до 1.3%, повече от два пъти над предишната оценка. Въпреки това високите цени на енергията продължават да тежат върху икономическата активност, докато индексът на инвеститорското доверие в Германия във вторник се влоши за пръв път от април насам.
Инфлацията е друго притеснение. Тя достигна 3.3% през септември при цел от 2% на ЕЦБ, а Bundesbank смята, че вероятно ще остане повишена още известно време. Централната банка подчертава много високата степен на неопределеност, особено по отношение на цените на енергията. Предупреждава, че колкото по-дълго продължи петролният шок и колкото повече поскъпват останалите енергийни източници, толкова по-голям е рискът косвени ефекти да изтласкат инфлацията над очакваното. Тази комбинация от стагниращ растеж и високи цени поставя ЕЦБ в трудна позиция и лишава еврото от подкрепа. Докато цените на енергията остават високи и рисковете за растежа персистират, EUR/USD вероятно ще има ограничено пространство за устойчиво възстановяване.
През втората половина на деня няма да има публикации на икономически данни от САЩ, нито изказвания на представители на Federal Reserve, тъй като по традиция преди заседанието за паричната политика се влиза в период на мълчание. Поради това двойката остава подвластна на геополитическите развития. Близкият изток ще бъде основният двигател за щатския долар, тъй като всяко движение в цените на енергията веднага се отразява в доходността по облигациите, което от своя страна влияе върху настроенията към американската валута. Ако цените на петрола и газа започнат да се покачват, доходността по облигациите ще се увеличи, подкрепяйки долара. Ако цените на енергията се понижат, еврото може да получи шанс за възстановяване. Без нови сигнали от този фронт устойчиво движение в която и да е посока изглежда малко вероятно. Затова не бива да се приемат незначителните колебания около ключовите нива като сигнали за търговия.
Инерция
За еврото основното ниво на съпротива е 1.1236, а ключовото ниво на подкрепа е 1.1207. При 1.1227 цената е на девет пипса под горното ниво и на 20 пипса над долното.
За дълги позиции е необходимо цената устойчиво да се задържи над 1.1236. Тогава целевите нива биха били 1.1259 и 1.1298. Този сценарий изглежда малко вероятен. Сутрешният връх не успя да достигне нивото, а изказванията на Bundesbank не осигуриха катализатор за допълнителни ръстове.
За къси позиции под 1.1207 целите са 1.1183 и 1.1155. Днешното дъно около 1.1215 не достигна това ниво, но общата пазарна среда е в полза на продавачите. Този сценарий изглежда по-вероятен от движение нагоре. Въпреки това влизането в позиция преди потвърден пробив би било прибързано.
Mean Reversion
За еврото нивата на връщане към средната стойност са 1.1240 и 1.1210. И двете са много близо до съответните нива на пробив. Горната граница при 1.1240 е четири пипса над нивото за покупка при пробив 1.1236, а долната граница при 1.1210 е три пипса над нивото за продажба при пробив 1.1207.
Разлика от три или четири пипса е просто пазарен шум. Невъзможно е да се различи пробив от обръщане само при първоначалния тест, затова начинаещите трябва да бъдат особено предпазливи.
Ако цената се повиши над 1.1236, достигне 1.1240 и след това бързо се върне под това ниво, може да се обмислят къси позиции. Това би наподобявало движението на цената сутринта, когато очакваното покачване не се реализира. Ако обаче цената се задържи над 1.1240, това би потвърдило пробива и продажбите трябва да се избягват.
Сценарият при по-ниското ниво работи в обратната посока. Ако цената падне под 1.1210, достигне 1.1207, не успее да се задържи под това ниво и след това се върне отново над него, може да се обмислят дълги позиции със стоп-загуба под дъното на краткото низходящо движение. Ако вместо това цената се задържи под 1.1207, сценарият за връщане към средната стойност се проваля и вниманието се насочва към таргета при 1.1183.
