ЕUR/USD се понижаваше в продължение на 25 поредни дни, с изключение на няколко кратки паузи. През този период еврото загуби 530 пункта, а низходящият тренд започна преди повече от месец, когато пазарът се подготвяше за повишение на основната лихва на FOMC. Едва към края на миналата седмица „биковете“ успяха да организират контраатака, която обаче угасна почти толкова бързо, колкото започна. Освен това настъплението на „биковете“ се случи в дни, в които доларът без особени затруднения можеше да продължи да поскъпва. За припомняне, инфлацията в САЩ за септември излезе над прогнозите, базисната инфлация също надхвърли очакванията на пазара, а индексът на производствените цени отчете много по-рязко ускоряване, отколкото пазарът очакваше. Тъй като и трите инфлационни показателя растат по-силно и по-бързо, отколкото Федералният резерв допуска, напълно логично е доларът да се засили на базата на простата връзка: по-високата инфлация увеличава вероятността от по-строга политика на Фед. Следователно е възможно „мечките“ просто да са се изтощили след продължителното си настъпление, давайки кратък отдих на „биковете“.
През последните две седмици обаче нито един член на FOMC не се обяви за затягане на паричната политика през октомври. В петък говори президентът на Фед Kevin Warsh, но и той не прогнозира и не обяви ново затягане на политиката. С други думи, представителите на Фед не дадоха на пазара никакъв сигнал, че по-високата инфлация трябва да доведе до по-„ястребова“ позиция. По мое мнение „мечките“ са в настъпление твърде дълго, а доларът поскъпна прекалено много спрямо мащаба на повишенията на лихвите, които Фед е планирал. През цялото това време пазарът до голяма степен игнорираше и повишенията на лихвените проценти от страна на ЕЦБ. Така че, независимо колко силни са „мечките“, към момента им липсват ясни причини да продължат настъплението си.
На този етап е твърде рано да се каже, че спадът на еврото е спрял и се е обърнал. Imbalance 24 остава активен и цената може да реагира на него, формирайки нов сигнал за продажба. „Мечките“ са придвижили цената твърде далеч надолу и спирането им сега ще бъде трудно. Въпреки че пазарът последователно игнорира вече повече от месец фундаменталните фактори в подкрепа на еврото, това не означава, че европейската валута отсега нататък ще расте непрекъснато. Първо, Imbalance 24 трябва да бъде обезсилен, а „биковете“ да оформят свои собствени бичи формации. Това ще изисква рязко възходящо движение на еврото, но „биковете“ продължават да демонстрират слабост и липса на инерция.
През септември FOMC не само повиши основната лихва, но и сигнализира готовност да продължи да затяга паричната политика. Това беше достатъчно, за да предизвика широко настъпление на „мечките“. Въпреки това, дори след затягането на политиката на Фед през септември и перспективата за допълнително затягане през декември, не смятам, че през целия този период за еврото напълно липсват положителни фактори.
Като цяло, според мен фундаменталният фон продължава да подкрепя „биковете“. Макар че Фед възприе по-„ястребова“ парична политика, това не е единственият фактор, който определя валутните курсове. Европейският съюз също се сблъсква с проблеми, но именно това е същественото: проблеми има навсякъде, а пада само еврото. И двата централни банки затягат паричната политика, но поскъпва само доларът.
Текущата структура на графиката показва еднозначно низходящ инерционен импулс. Сред релевантните модели Imbalance 24 остава в сила и може да бъде тестван в близко бъдеще, тъй като вече е започнала корективна корекция нагоре. Настоящата възможност за „биковете“ е да се „обере“ ликвидността под дъното при 1,1066. Но за да се оправдае откриването на дълги позиции, е необходимо нещо повече от просто обиране на ликвидност.
В сряда нямаше значими икономически данни, което обяснява ниската търговска активност. Не се очакват съществени промени в EUR/USD до края на деня. Тази седмица единствено новините в петък предлагат нещо по-интересно за трейдърите.
Все още има редица причини „биковете“ да започнат настъпление през 2026 г. Структурно и фундаментално политиките на Trump, които доведоха до значително отслабване на долара миналата година, не са се променили. В момента няма съществени фактори, които да подкрепят щатската валута, въпреки „ястребовата“ позиция на FOMC. Геополитическите развития, които поддържаха търсенето на долара през по-голямата част от първата половина на 2026 г., вече не играят тази роля.
Икономически календар за Съединените щати и Европейския съюз
- САЩ – Първоначални молби за помощи при безработица (12:30 UTC).
На 22 октомври икономическият календар съдържа само една публикация, на която трейдърите вероятно няма да обърнат особено внимание. Икономическите данни едва ли ще повлияят на настроенията на пазара в четвъртък.
Прогноза за EUR/USD и търговски препоръки
По мое мнение двойката все още се намира в процес на формиране на възходящ тренд, който преминава през корективна пауза вече цяла година. Фундаменталният фон рязко се измести в полза на „мечките“ преди осем месеца, но самият тренд, който продължава вече четири години, не може да се счита за обезсилен или приключил.
„Биковете“ могат да възобновят настъплението си преди края на годината, но единствената им реалистична възможност към момента е дъното при 1,1066, формирано през юни миналата година. „Мечките“ получиха нов сигнал за продажба в рамките на Imbalance 19. На този етап съществуващите къси позиции следва да останат отворени. Нов сигнал за продажба може да се формира в рамките на Imbalance 24. Тъй като допълнителна корективна корекция остава възможна, разумно е да се реализира частична печалба по късите позиции.
