Докато еврото остава в тесен диапазон, се появиха новини, че правителствата в еврозоната трябва да номинират кандидати за наследник на Christine Lagarde на поста президент на ECB до петък, 6 ноември. Председателят на Eurogroup Kyriakos Pierrakakis призова държавите да представят предложения до тази дата, а министрите ще направят преглед на кандидатурите на заседание на 9 ноември.
В момента в списъка фигурират две имена: бившият управител на Bank of Spain Pablo Hernández de Cos, който сега оглавява Bank for International Settlements, и бившият ръководител на нидерландската централна банка Klaas Knot.
Припомняне: Лагард все още не е напуснала. Миналата седмица тя информира Управителния съвет и председателя на Европейския съвет Ant?nio Costa, че ще напусне поста на 7 февруари 2027 г. Това е приблизително девет месеца преди официално планирания край на мандата ѝ на 31 октомври 2027 г. Тя е президент на ЕЦБ от ноември 2019 г., така че заседанието на 17 декември с нови прогнози на експертите, както и сесиите в началото на следващата година, остават в календара.
ЕЦБ не посочи официална причина за избора на момента, но Лагард обясни стъпката си откровено. „Не мисля, че мога да остана неутрална“, каза тя на пресконференцията на 29 октомври. Тя аргументира, че напускането ще ѝ позволи да говори по въпроси отвъд паричната политика и вече е изразила интерес да коментира бъдещите френски президентски избори. Тя отказа да каже дали би подкрепила някой кандидат. Заслужава да се отбележи и по-прагматичното обяснение, публикувано по-рано тази година от Financial Times и Reuters, когато се появиха първите слухове: според информацията Лагард иска да си тръгне преди пролетните избори във Франция, за да могат Macron — който не може да се кандидатира отново — и Merz да изберат неин наследник, докато настоящото ръководство още е на постовете си. Идеята е, че февруарското напускане на Лагард ще даде време на сегашните лидери в ЕС да изберат наследник преди изборите, на които социологическите проучвания сочат Marine Le Pen като фаворит. ЕЦБ досега отричаше това.
Спешността произтича от факта, че залогът е за повече от едно място. Три от шестте позиции в Изпълнителния съвет ще се променят. Isabel Schnabel, която отговаря за пазарите, ще напусне в началото на януари, около година преди края на мандата си. Мандатът на главния икономист Philip Lane изтича през май.
Какво иска Macron. Франция би подкрепила Klaas Knot за президент на ЕЦБ, при условие че постът главен икономист отиде при френски кандидат. Предложението е неофициално, но има подкрепата лично на Macron. Както вече беше отбелязано, мандатът на настоящия главен икономист Philip Lane изтича през май. Постът е важен, защото главният икономист подготвя прогнозите на ЕЦБ, моделите за лихвените проценти и дава препоръки на съвета. Френската логика е ясна: публичният дълг расте, доходността по облигациите е над 5%, а Париж иска влияние върху паричната политика.
Какво иска Merz. Берлин вече не разглежда президента на Bundesbank Joachim Nagel. Германия никога не е заемала поста президент на ЕЦБ, а с оглед на това, че председателят на Европейската комисия Ursula von der Leyen е германка, това работи против германски кандидат. Вероятно Берлин ще подкрепи някого с „стабилностни идеи“, т.е. със силна ориентация към таргетирането на инфлацията, като в същото време си осигури друг ключов пост.
Засега, според публикациите, и двете столици клонят към Knot, ценен заради опита си и смятан за ястреб. За Германия той е „един от тях“, а за Франция е приемлив, ако мястото на главен икономист отиде при френски номиниран. Точно там е и основната пречка: и двете правителства искат един и същ пост, което усложнява постигането на пакетна сделка. Ако de Cos стане президент, ролята на главен икономист почти сигурно ще отиде при представител на „пестеливия“ север.
В момента Knot изглежда най-вероятният кандидат, но нищо не е решено. Неговият избор вероятно би повишил очакванията за допълнителни повишения на лихвените проценти и би оказал леко подкрепящ ефект върху еврото. De Cos, обратно, се възприема като „гълъб“; неговата победа би смекчила пазарните очаквания. Очаквам еврото до голяма степен да остане нечувствително към новини за кандидатите до срещата на върха на 26–27 ноември и да продължи да се търгува според логиката за повишение на лихвите през декември и динамиката на цените на петрола.
Техническа картина за EUR/USD
Купувачите трябва да обмислят как да преодолеят 1,1200. Едва тогава би било възможно тестване на 1,1230. Оттам е достижимо движение към 1,1255, но постигането му без подкрепата на големите играчи ще бъде трудно. При спад очаквам значима активност от страна на големите купувачи едва около 1,1170. Ако там никой не се появи, по-разумно би било да се изчака ново дъно при 1,1140 или да се отварят дълги позиции от 1,1110.
Техническа картина за GBP/USD
Купувачите на паунда трябва да се стремят да преодолеят най-близката съпротива при 1,3425. Едва тогава ще бъде възможно движение към 1,3444, над която по-нататъшният напредък ще бъде труден. Най-отдалечената цел е около 1,3467. При спад мечките ще се опитат да поемат контрола при 1,3395. Ако успеят, пробивът от рейнджа ще нанесе сериозни щети на „биковете“ и ще тласне GBP/USD към 1,3374 с перспектива за разширение към 1,3354.
