В края на миналата седмица двойката EUR/USD се обърна в полза на еврото, след като ликвидността беше изчистена под най-скорошното дъно. Така възникнаха технически предпоставки за умерено възстановяване на европейската валута. В същото време обаче мечките разполагат с напълно същите основания, за да започнат свои собствени атаки. Вчера ликвидността беше изчистена над върха от 16 октомври. Разбира се, не всяко „измиване“ на ликвидност задължително сигнализира за промяна в посоката на пазара. Въпреки това си струва да се отбележи, че биковете отново не успяват да се възползват от предоставените им възможности. Само тази седмица те имаха шанс да стартират устойчив подем след изборите в САЩ и доклада за инфлацията в еврозоната. Но каква промяна донесоха резултатите от изборите и инфлационните данни, ако пазарът и преди това беше игнорирал същите тези фактори?
През последните два месеца фундаменталният фон често подпомагаше европейската валута, но това не оказа забележимо влияние върху графиките. През тази седмица стана ясно, че Републиканската партия е претърпяла категорично поражение на изборите и че инфлацията в еврозоната се е ускорила до 4%. И двете развития са в полза на еврото. Сега Конгресът на САЩ ще бъде разделен, а за Демократи и Републиканци вероятно ще бъде също толкова трудно да постигат споразумения, както и преди. В резултат на това много важни правителствени решения може да бъдат подложени на значителни забавяния. По-високата инфлация в еврозоната подсказва за допълнително затягане на паричната политика от страна на ЕЦБ, което също е бичи фактор. Ако пазарът вече калкулира в цените повишение на лихвите от FOMC, той би трябвало да калкулира и повишение на лихвите от ЕЦБ.
Следва да се припомни, че една от основните причини за поскъпването на долара през последните два месеца беше „ястребовата“ позиция на Федералния резерв. В действителност обаче позицията на Фед не е особено ястребова в сравнение с тази на други централни банки. Например, ЕЦБ се готви за трето поредно повишение на лихвите през декември, докато Bank of England започна цикъла на затягане на паричната си политика едва днес. Това означава, че в крайна сметка тя може да повишава лихвите по-агресивно от Фед. Паундът реагира на тези фактори, докато еврото – не.
Към момента няма признаци, че низходящото движение е към своя край. Imbalance 24 остава валиден и цената може да реагира на него, като формира сигнал за продажба. Биковете трябва да неутрализират imbalance 24 и да оформят бичи модели, преди да може да се очаква по-съществено възстановяване. Това би изисквало рязко покачване на еврото, което до този момент не се е случило.
През септември FOMC повиши лихвените проценти и сигнализира готовност да започне затягане на паричната политика. Това се оказа достатъчно, за да задейства значимо низходящо движение, което продължава и до днес. Въпреки това, дори след като Фед затегна паричната политика през септември и при възможност за допълнително затягане през декември, би било погрешно да се заключи, че еврото не е получило никакви положителни новини през този период.
Като цяло фундаменталният фон продължава да подкрепя биковете. Въпреки по-ястребовата позиция на Фед по отношение на паричната политика, това не е единственият фактор, който определя валутните курсове. Еврозоната също се сблъсква с икономически предизвикателства, но същността е, че проблеми има навсякъде, докато единствено еврото продължава да отслабва. И двете централни банки затягат паричната политика, но само доларът поскъпва. Въпреки това не е разумно да се очаква възстановяване на еврото, преди да се появят бичи сигнали. Не се препоръчва и преждевременно купуване на европейската валута.
Текущата техническа картина показва, че низходящият импулс остава непокътнат. Сред релевантните модели imbalance 24 продължава да бъде в сила и може да бъде тестван в близко бъдеще. Изчистването на ликвидност над 1.1270 също в момента работи в полза на мечките.
Потокът от икономически данни в четвъртък беше много слаб от гледна точка на трейдърите, но те не бяха разколебани и се върнаха към предпочитаното си занимание през последните месеци: да продават еврото. Формира се технически сигнал, който сочи по-нататъшно отслабване на еврото, поради което текущият спад може да се счита технически обоснован.
Биковете все още имат множество поводи да започнат атаки през 2026 г. Структурно и фундаментално политиките на Trump, които доведоха до значителен спад на долара миналата година, не са се променили. В момента няма сериозни фактори в подкрепа на щатската валута въпреки ястребовата позиция на FOMC. Пазарните настроения обаче не се променят лесно или бързо.
Икономически календар за Съединените щати и Европейския съюз:
- Германия – Промяна в промишленото производство (07:00 UTC).
- Европейски съюз – Промяна в търговията на дребно (10:00 UTC).
- Съединени щати – Промяна в Nonfarm Payrolls (13:30 UTC).
- Съединени щати – Ниво на безработица (13:30 UTC).
- Съединени щати – Промяна в Average Hourly Earnings (13:30 UTC).
- Съединени щати – Индекс на потребителските настроения на University of Michigan (15:00 UTC).
На 6 ноември икономическият календар включва шест публикации, като поне две от тях са важни. Икономическите данни могат да окажат съществено влияние върху пазарните настроения през втората половина на търговската сесия в петък.
Прогноза и търговски препоръки за EUR/USD:
По мое мнение двойката все още се намира в процес на формиране на бичи тренд, който преминава през корективна фаза вече цяла година. Фундаменталният фон рязко се измести в полза на мечките преди осем месеца, но по-широкият тренд, който е в сила от четири години, не може да се счита за невалиден или приключил. Биковете могат да възобновят настъплението си преди края на годината. В момента обаче единствените им по-смислени опорни точки са дъното на 1.1066, формирано през юни миналата година, и дъното на 1.1114, установено преди няколко седмици. Ликвидността беше изчистена под второто ниво, но на биковете не им достигна сила дори да изтласкат цената към най-близкия модел. Нов сигнал за продажба може да се формира в рамките на imbalance 24, но цената първо трябва да достигне тази зона.
