Brent отново е близо до 100 долара за барел след волатилна седмица, тъй като трейдърите преоценяват вероятността от военно изостряне спрямо дипломация. От понеделник насам суровината се търгува в диапазон от около 19 долара. Въпреки днешния отскок, фронт месечният контракт все още е надолу с около 15% за седмицата, което бележи най-големия седмичен спад от април 2020 г. За сравнение, Brent затвори при 104.77 долара в понеделник, 94.62 долара в сряда, около 93.6 в четвъртък сутринта и се беше покачил до 118 в края на октомври.
Основният фактор, който предизвика разпродажбата, е, че пазарът премахна военновременната премия, след като Democrats спечелиха междинните избори. Президентът дава сигнали за сдържаност, а контролът на Democrats и върху двете камари на Конгреса може да ограничи способността му да разширява военните действия. Припомнете си, че на 4 ноември той каза, че е „готов да се бие“, но политическите ограничения могат да отнемат основанието за удар.
Нарастват очакванията за скорошен край на конфликта, но дълбоките разногласия остават. Iran настоява за прекратяване на американската морска блокада, облекчаване на санкциите и размразяване на активите преди пълното отваряне на Ормузкия проток. Американски медии съобщават, че Tehran преразглежда предложенията на посредниците относно ядрената си програма, а совалковата дипломация на Qatar се засилва. Въпросът с замразените активи не е нов — на 21 октомври се появиха информации за лихвоносна схема за 6 милиарда долара в банки в Qatar — но днес политическата слабост на Вашингтон е нов елемент.
Междувременно физическият пазар отслабва. Износът на петрол от Залива продължава въпреки честите атаки срещу кораби в Ормуз, а Saudi Arabia намали цените за азиатските купувачи, въпреки че азиатските маржове са на най-ниски нива от шест години. Производителите вече се борят за пазарен дял; азиатските рафинерии и вносители печелят, докато износителите губят от цената, а не от обема.
Ценовата траектория е от значение за централните банки. Ако петролът отново се изкачи към върховете, Bank of England ще бъде по-близо до второ повишение, по думите на Andrew Bailey, а Fed, която вече обмисля ход през декември, ще има още една причина да затяга. Затова колебанията на Brent в диапазон от 19 долара се преливат във валутния пазар: скъпият петрол подкрепя долара и оказва натиск върху паунда и еврото.
Считам, че пазарът плаща не за реални недостиги в предлагането, които в момента не са проблем, а за решението на Белия дом. При положение че Trump претегля вариантите „удар или сделка“, а Tehran отправя неприемливи искания, всяка информация от Axios или подобни източници може да разклати цените с 3–4%. Очаквам Brent да се търгува около 100 долара в близко бъдеще, с риск от резки движения и в двете посоки. Само реално споразумение за обезопасяване на Ормуз би довело до устойчив низходящ тренд.
Технически непосредствената задача пред купувачите е да си върнат контрола над съпротивата при $92. Това би открило път към цел в района на $95, над която напредъкът ще става по-труден. Следващата цел е около $98. От другата страна мечките се стремят да поемат контрол при $89. Пробив под това ниво би бил сериозен удар за биковете и може да свали цената на петрола до $87, с по-нататъшна цел в района на $84.
