ISM Manufacturing индексът за октомври се повиши до 55.5 от 54.5 през септември, надминавайки прогнозата за 54.6 — второто по скорост разширяване на сектора за близо четири години. Подиндексът за производство скочи до 59.0 от 56.7, докато новите поръчки продължиха да растат до 55.5. За долара това е сигналът, който пазарът чакаше — индустриалното забавяне, което притесни инвеститорите по-рано през есента, не само е приключило, но се е превърнало в уверено възходящо движение. Силен ISM традиционно подкрепя валутата през очаквания за по-строга парична политика, и този път корелацията сработи без забавяне.
Секторът на услугите не изненада: PMI за октомври излезе на ниво 54.9, практически без промяна спрямо септември и леко над прогнозите. Устойчивите услуги в комбинация с ускоряващо се производство очертават картина на икономика, която не желае да се охлади — не най-комфортният фон за Федералния резерв, но много благоприятен за долара.
Докладът за заетостта за октомври беше основното събитие на седмицата. Nonfarm payrolls нараснаха със 165 000 — повече от два пъти над очакванията от приблизително 60–70 000 — а данните за август и септември бяха ревизирани нагоре с общо 84 000. Равнището на безработица спадна до 4.1% от 4.2%, а средното почасово възнаграждение се повиши с 0.4% на месечна база.
В резултат на това индексът на долара (DXY) се повиши в петък с 0,7% до 102,30, вероятността за повишение на лихвения процент на заседанието през декември скочи от 67% до около 80%, а очакванията за следващото увеличение на лихвата се изместиха от юни към април. Mary Daly, президент на San Francisco Fed, заяви, че „очаква да се наложи допълнително затягане на паричната политика“, докато John Williams, президент на New York Fed, подчерта, че при инфлация над целевото ниво и устойчив пазар на труда централната банка разполага с пространство за маневри.
Съвкупната дълга позиция в щатския долар спрямо основните валути спадна през отчетната седмица до 36,1 млрд. долара — трето поредно седмично понижение, но намалението беше скромно и „бичият“ уклон при долара остава значителен. Спадът в агрегирана позиция отразява не бягство от долара, а затваряне на къси позиции в няколко валути.
Основното политическо събитие на седмицата бяха междинните избори. След победата на Демократите индексът на долара спадна до 101.2 – най-ниското ниво от края на септември. Тази реакция се оказа краткотрайна: до края на седмицата, след излизането на отчета за заетостта извън селското стопанство, индексът се възстанови. Фондовият пазар първоначално прие новината сравнително спокойно, но след това започна да преоценява последствията за сектора на изкуствения интелект. Основният риск е, че Конгресът може да затегне регулациите в областта на AI и да ограничи строителството на центрове за данни. В четвъртък, 5 ноември, Nasdaq‑100 се срина с 6.4% – най-големия еднодневен спад от март 2020 г. насам. Philadelphia Semiconductor Index се понижи с 12.25%, а общата пазарна капитализация на американския пазар е загубила около 5.7 трилиона долара от върха си на 6 октомври.
В краткосрочен план доларът може да коригира и вероятно да отслабне в следващите дни, но силните икономически данни от САЩ и нарастващите очаквания за повишение на лихвения процент на Фед сочат, че доларът ще приключи годината на по-високи нива от сегашните.
