Златото леко поевтиня днес и се търгува около 4 110 долара за тройунция. Металът коригира след покачване от близо 2% в понеделник. Среброто спадна с 0,8% до 52,99 долара, след като предишния ден поскъпна с почти 3%; платината и паладият останаха почти без промяна.
Основната причина за ръста в понеделник беше петролът. Brent спадна до 97 долара, след като на 30 октомври се търгуваше близо до 116 долара, тъй като пазарът започна да очаква пробив в преговорите с Иран след изборите в САЩ. Забележително е, че тази година златото и петролът най-често се движат в противоположни посоки: скъпата енергия засилва инфлацията и води до по-строга политика на Фед, докато по-евтиният петрол облекчава част от натиска върху актив като златото, който не носи доходност. В тази динамика печелят купувачите на злато и вносителите на енергия, а губят износителите на петрол и онези, които залагат на трайни недостизи.
Политиката на Фед задържа златото. В понеделник Austan Goolsbee и Tom Barkin посочиха силната икономика и инфлационния натиск, а Goolsbee добави, че бумът при центровете за данни започва да изглежда като прегряване на търсенето, на което централните банки обикновено отговарят с по-строга политика. Отбележете, че през октомври той все още оставяше като възможни и повишение, и пауза, така че тонът осезаемо се е затегнал. При лихва по федералните фондове от 3,75–4,00% и при около 79% вероятност, която CME в момента оценява за повишение на 9 декември — и при октомврийски данни за заетостта с ръст от 165 хиляди спрямо прогноза за 65 хиляди — всяко подобно потвърждение за допълнително затягане прави златото по-малко привлекателно, поради което ралито не успява да набере инерция.
Слабостта на долара помага. Доларовият индекс остана почти без промяна във вторник след понижение от 0,5% в понеделник, а по-евтиният долар прави метала по-достъпен за задграничните купувачи. Тази подкрепа обаче е ограничена: когато доходността по щатските облигации пада заедно с цените на петрола, натискът върху долара отслабва, но очакванията за повишения на лихвите се запазват. В момента златото няма ясна история и големите инвеститори стоят настрана. В резултат краткосрочните движения се задвижват от тренд стратегии и физическо търсене.
Следващият ключов катализатор е инфлацията в САЩ. Пазарът очаква месечният общ CPI да се забави до 0,3% от 0,6% през септември, а базисният CPI да бъде 0,2% след 0,3%. В календара са и изказванията на Christopher Waller, Lorie Logan, Jeff Schmid и Michelle Bowman, като всеки по-ястребов коментар ще засили натиска върху метала. Ако данните излязат по-меки от очакваното, златото има шанс да се задържи над 4 100 долара, тъй като пазарът би започнал да се съмнява в повишение на лихвите през март.
Всичко това означава, че в момента златото е „заклещено“ между ниските цени на петрола и ястребовата реторика на Фед. Смятам, че преди излизането на инфлационните данни металът най-вероятно ще се търгува около 4 100 долара без ясно изразена посока, а след доклада пътят му ще зависи от темпа на поскъпване. Ако инфлацията надмине очакванията, не бих изключил връщане към 4 000 долара; при по-меки данни и по-нататъшно понижение в цените на петрола златото може да тества отново върховете от миналата седмица.
Техническа картина при златото
Купувачите трябва да пробият близката съпротива при $4,140. Това би позволило цел от $4,192, над която ще бъде доста трудно да се продължи нагоре. Следващата по-далечна цел е зоната около $4,249. При спад мечките ще се опитат да поемат контрол над нивото $4,062. Ако успеят, пробивът на този диапазон би нанесъл сериозен удар по дългите позиции и би тласнал златото към дъно при $4,001 с перспектива за достигане на $3,954.
