Еврото днес получи силна вълна от покупки, въпреки че нямаше значими икономически публикации от еврозоната. Двойката EUR/USD се изкачи над 1.1250, отбелязвайки седмичен връх, но не успя да го задържи. Трейдърите започнаха да прибират печалби и цената сега се е върнала до 1.1223.
Това покачване без подкрепа от данни изглежда крехко и цялото внимание сега се насочва към САЩ. Днес ще бъде публикуван индексът на потребителските цени за октомври. За тези, които тепърва се запознават с темата, този индекс показва с колко са поскъпнали стоките и услугите. Очаква се общият месечен показател да бъде 0.3% след 0.6% през септември, а базисният показател, който изключва храни и енергия, да излезе 0.2% след 0.3%. Базисният индекс е необходим, за да се разбере дали инфлацията е висока в самата икономика, а не само заради горивата. На годишна база се очаква общата инфлация да е 3.9% спрямо 3.7%, а базисната – 2.8% спрямо 2.6%. Септемврийският скок беше до голяма степен движен от бензина, който поскъпна с 9.1% и допринесе за повече от половината от месечното нарастване. Затова прогнозата предполага наполовина по-слабо месечно повишение, а доларът ще бъде подкрепен именно от стойности над тези очаквания. Допълнително, днес ще говорят представители на Federal Reserve – Christopher Waller и Michelle Bowman. В началото на септември Waller заяви, че е готов да подкрепи запазване на лихвения процент, ако инфлацията продължи да спада, докато Austan Goolsbee и Tom Barkin тази седмица сигнализираха за възможна „ястребова“ реакция. Тонът в комитета се променя бързо и думите им след публикуването на данните лесно могат да засилят движението.
Фонът продължава да бъде обусловен от разликата в лихвените равнища. Лихвеният процент по Fed funds е 3.75–4.00%, осезаемо над 2.50% на Европейската централна банка. Пазарът оценява почти 80% вероятност за повишение на заседанието на 9 декември, докато се очаква ЕЦБ да вдигне лихвите едва на 17 декември. Към това се добавя и позиционирането на големите спекуланти. Към 3 ноември нетната им къса позиция в евро се е увеличила до 157 791 контракта от 143 894 седмица по-рано. Накратко, залозите за поевтиняване на еврото растат, а броят на тези контракти е по-висок, отколкото в средата на октомври, когато достигна десетгодишен връх от около 138 000.
По мое мнение част от днешния ръст беше свързана с затваряне на тези къси позиции от страна на играчите, а не с истински подновен интерес към еврото. Ако месечният индекс излезе над 0.3%, базисният над 0.2% и Waller и Bowman подкрепят „ястребова“ линия, купувачите на евро почти няма да имат аргументи.
Momentum
Цената в момента е на 1.1223, само пет пипса над долната граница на рейнджа. Излизането извън рейнджа се нарича пробив (breakout), но едно докосване на нивото не е достатъчно – нужна е потвърждение, тоест няколко поредни петминутни свещи трябва да се затворят отвъд него. В противен случай лесно може да попаднете в капан на фалшив пробив, след който цената се връща обратно.
Отгоре е активно нивото 1.1247. Затваряне над него отваря път към 1.1272, а след това към 1.1298. Днешната сесия вече показа колко трудно е да се следва този сценарий. Двойката се изкачи над това ниво, но не успя да го задържи и се върна надолу, така че купувачите имат нужда от нов повод. Такъв повод може да бъде само по-мека от очакваното инфлация в САЩ, която би отслабила долара. Вярвам в този сценарий по-малко, отколкото в обратния.
Под референтното ниво е 1.1218. Затваряне под него води до 1.1187, а след това до 1.1164. Смятам това направление за основно. Цената вече е близо до нивото, а покачването без подкрепящи данни изгуби сила, така че висока инфлация и „ястребов“ тон от Waller и Bowman бързо ще възстановят търсенето на долари. Бъдете внимателни тук, защото пет пипса могат да бъдат изминати за няколко минути, а реакциите на доклада често са резки и в двете посоки. По-добре е да изчакате свещите да се затворят отвъд нивото и едва след това да обмисляте вход.
Mean Reversion
Тук се очертават две нива: 1.1245 и 1.1204, разположени по различен начин. Горната референтна точка 1.1245 е само два пипса под нивото на пробив 1.1247, и начинаещите трябва да са особено внимателни тук. Подобна близост означава, че едно докосване не може да определи характера на движението. Ако цената достигне 1.1245, „боцне“ 1.1247 и бързо се върне отдолу, сценарият за връщане в диапазона работи и аз обмислям къса позиция със стоп над 1.1247 с малък буфер. Ако обаче уверено се затвори над него, това вече е пробив и продаване там не е позволено. Разликата между тези сценарии може да се разгърне в рамките на няколко минути, така че е по-добре да се пропусне първата реакция в тази зона. Сутрешното покачване до върха по същество се разви по този начин и ако пазарът го повтори след излизането на данните, това ниво отново ще бъде във фокус.
Долната референтна точка 1.1204 е на четиринадесет пипса под нивото на пробив 1.1218, така че тук има повече пространство за грешка. Схемата е огледална. Цената първо пробива 1.1218, пада до 1.1204, не намира продължение, връща се отгоре и тогава търся възможност за покупка със стоп под 1.1204 с известен марж. Тази картина е най-вероятна, ако инфлацията в САЩ излезе близо до очакванията и пазарът коригира движението си след първоначалната реакция. Ако цената се затвори под 1.1204, сценарият за връщане се отменя и започва да се отработва пробив надолу, като целта 1.1187 вече е съвсем наблизо.
