Двойката EUR/USD се търгуваше в диапазона между 1.1114 и 1.1269 в продължение на месец. Във вторник Съединените щати публикуваха инфлационния си доклад за октомври, който предизвика нова вълна от разпродажби от страна на мечките. Тези продажбени натиски продължиха и в сряда, като избутаха еврото леко под установения диапазон. На този етап е твърде рано да се твърди със сигурност, че страничното движение е приключило. Цената все още може да „обере ликвидността“ под последните две дъна, преди да обърне в полза на еврото. Въпреки това ценовото поведение през последните пет търговски дни не подсказва благоприятни перспективи за единната валута. В сряда нямаше значими новини, които да осигурят нова подкрепа за долара. Следователно последният спад на EUR/USD изглежда по-скоро необичаен. Няма ясни причини за ново поскъпване на щатската валута след ръста ѝ през последните три месеца. Пазарът продължава да оценява в цените бъдещото затягане на паричната политика на Fed, което се очаква след около месец и вече многократно е било „преоценявано“.
През последните два месеца фундаменталната картина често благоприятстваше еврото, но това на практика почти не се отрази на обменния му курс. Миналата седмица стана ясно, че Републиканската партия е претърпяла решително изборно поражение, докато инфлацията в Европейския съюз се ускори до 4%. Конгресът на САЩ вече ще бъде разделен и сътрудничеството между демократи и републиканци вероятно ще остане изключително трудно. В резултат на това много важни правителствени решения могат да срещнат значителни забавяния. Новото повишение на инфлацията в Европейския съюз сочи към по-нататъшно затягане на паричната политика на ЕЦБ, както и нарастващата инфлация в Съединените щати сочи към допълнително затягане от страна на Fed. Ако пазарът „оцени“ в цените още едно повишение на лихвите от FOMC, би трябвало да отчита и допълнителни повишения на лихвите от ЕЦБ. Въпреки това през последните няколко месеца фундаменталните зависимости, които движат EUR/USD, са силно непоследователни.
Струва си да се напомни, че една от основните причини за поскъпването на долара през последните три месеца беше „ястребовата“ позиция на Fed. На практика обаче позицията на Fed не е особено ястребова в сравнение с тази на други централни банки. Например, очаква се ЕЦБ да реализира третото си повишение на лихвите през декември, докато Bank of England едва започна цикъла си на затягане на паричната политика, но може да осъществи до четири пълни кръга повишения. Паундът реагира на тези фактори, докато еврото – не.
В момента няма признаци, че низходящото движение е към своя край. Imbalance 24 остава валиден и цената все още не е реагирала на него с формиране на сигнал за продажба. Купувачите трябва да неутрализират Imbalance 24 и да формират бичи модели, преди да може да се очаква смислено възстановяване. Това би изисквало рязко възходящо движение на еврото, което засега не се наблюдава. „Обирът на ликвидността“ над 1.1270, заедно със силните данни за пазара на труда и инфлацията в САЩ, предизвикаха нова вълна от разпродажби. Купувачите сега могат да разчитат единствено на нов „обир на ликвидността“ под последните дъна. В рамките на тази седмица може да се формира още един мечи дисбаланс.
Като цяло фундаменталната картина продължава да благоприятства купувачите. Въпреки все по-„ястребовата“ позиция на Fed по отношение на паричната политика, това не е единственият фактор, който определя обменните курсове. Икономическите данни от четвъртък не дадоха основание за подновено изкупуване на долара, но въпреки това пазарът в момента не проявява интерес да продава щатската валута при каквито и да било обстоятелства.
Икономически календар за Съединените щати и Европейския съюз:
- Европейски съюз – Промяна на БВП за третото тримесечие (10:00 UTC).
- Съединени щати – Индекс на цените на производител (13:30 UTC).
На 13 ноември икономическият календар включва две планирани публикации, сред които докладът за PPI на САЩ, който заслужава особено внимание. Икономическите данни могат да окажат влияние върху пазарните настроения през втората половина на петъчната търговска сесия.
Прогноза за EUR/USD и търговски препоръки:
Двойката остава в процес на формиране на възходящ тренд, който преминава през корективна пауза вече цяла година. Фундаменталната картина рязко се измести в полза на мечките преди девет месеца, но четиригодишният тренд все още не може да се счита за обезсилен или приключил. Купувачите биха могли да възобновят настъплението си преди края на годината. Въпреки това основните им възможности понастоящем са ограничени до дъното от 1.1066, формирано през юни миналата година, и дъното от 1.1105, регистрирано преди две седмици.
Що се отнася до продавачите, те имат на своя страна Imbalance 24 и „обира на ликвидност“ над скорошния връх. „Обирът на ликвидността“ сам по себе си не е модел или търговски сигнал, но предупреждава пазара за потенциално движение в дадена посока. Именно такъв тип движение се наблюдава през последните пет дни. През последните дни не са се формирали търговски сигнали.
