Výnos státních dluhopisů se splatností 10 let stoupne v roce 2019 na úrovně, které nebyly pozorovány od roku 2010. Taková předpověď je dána zástupci australského dluhopisového fondu Daintree Capital, který investuje do dluhů vyspělých zemí. Následující růst amerického dolaru však bude podle fondu pravděpodobně mírný.
"Významná část růstu dolaru byla způsobena fiskálním stimulem." Po středních volbách, které rozdělily Kongres Spojených států, byla otázka s dalšími pobídkami vyset ve vzduchu, "řekl Justin Tyler, manažer portfolia a ředitel odboru úrokových sazeb a měn v Daintree.
U rizikových aktiv by byl velmi užitečný průlom v obchodních jednáních po včerejších volbách. Uzavření dohody opět zvýší ziskovost, neboť to "vyloučí rizikový faktor pro ekonomiku", říká Tyler. Podle jeho odhadů do konce příštího roku výnos "desetiletí" dosáhne 3,60% - 3,80%. Růst nad těmito značkami bude zadržen, dokud se celosvětová poptávka nezvýší.
Daintree nevylučuje, že Fed v roce 2019 zvýší úrokové sazby čtyřikrát.
"Pravděpodobně chtějí, aby se politika omezovala, protože když nastane další recese, budou mít nějaký druh přistávací dráhy, která povzbudí hospodářskou činnost," komentuje to Tyler.
Pokud jde o zpřísnění politiky v prosinci, je to téměř vzato v úvahu. Nejdůležitější je tonalita prohlášení a kurz, který bude přijat příští rok.
"Pokud ne všichni, pak většina změn v žádosti bude uvedena v prvním odstavci. Regulační úředníci mohou říci, že ekonomická aktivita je trochu mírnější, ale zůstává silná nebo udržitelná," očekává bývalý ekonom Fedu Roberto Perley.
V krátkodobém horizontu bude dolar obchodován s ohledem na růst výnosů pokladny na pozadí očekávání dalšího zvýšení sazeb Fedu. Volby v USA skončily a obchodníci se opět zaměří na makroekonomická data.
