Údaje o růstu evropské inflace dopadly jak předvídaly prognózy a maloobchodní tržby v eurozóně byly příjemně překvapeny - pár EUR/USD však tyto fundamentální faktory ignoroval, což vedlo k obecnému posílení americké měny. Dolarový index znovu ožil a zvedl se k hranici 97. Na pozadí náhlé poptávky po dolarech se pár euro-dolar dostal na denní minimum a klesl na úroveň 1,1165. Jižní momentum se však také velmi rychle zastavilo - obchodníci se vzhledem k poměrně protichůdné základní představě nemohou rozhodnout ohledně vektoru cenového pohybu.
Evropská měna tak získala podporu makroekonomických zpráv. Celkový index spotřebitelských cen v prosinci vzrostl a dosáhl 1,3 % z předchozí hodnoty 1,0 % (výsledek se shodoval s prognózou). Jádrová inflace také vykázala pozitivní trend - základní index vyšel na stejné úrovni jako v listopadu, tj. na úrovni 1,3 %. Jedná se o nejsilnější tempo růstu ukazatele za posledních šest měsíců. Trh byl na takové výsledky celkově připraven, zejména po prosincovém zveřejnění údajů o růstu německé inflace.
Maloobchodní tržby však překvapily, protože se nacházely v černých číslech. Po dobu dvou měsíců byl tento ukazatel negativní, což ukazovalo na snížení spotřebitelské aktivity. V prosinci odborníci předpovídali růst až na 0,6 % m/m. Skutečné údaje však každý měsíc překročily předpovídané hodnoty, spotřebitelské ceny vyskočily na 1 % a na ročním základě na 2,2 % (s prognózou růstu až 1,5 % y/y). V této souvislosti nás zajímá postoj vedení ECB (zejména Christine Lagardové a Luise de Guindose), pokud jde o tuto inflační dynamiku. Projev prezidentky Evropské centrální banky se tento týden neočekává, ale zítra se k situaci vyjádří de Guindos, který bude hovořit na ekonomickém fóru. Pokud bude pointou jeho rétoriky udržet si pozici "počkejme a uvidíme" (což je nejpravděpodobnější), euro získá určitou podporu.
Pokud hovoříme o možné reakci Lagardové, vyplatí se připomenout výsledky prosincového zasedání ECB. Prezidentka tohoto evropského regulačního orgánu dokonce tehdy uvedla, že rizika poklesu inflace se stala "méně významnými". Lagardová také pozitivně zhodnotila nedávné makroekonomické predikce - podle jejího názoru nyní můžeme říci, že v Evropě existují "první známky zpomalení ekonomiky". Vzhledem k pokračujícímu růstu evropské inflace v souvislosti s posilováním trhu s ropou můžeme předpokládat, že Lagardová si bude udržovat neutrálně-pozitivní rétoriku, a bude tak v pozadí podporovat jednotnou měnu.
Nemůžeme vyloučit optimističtější scénář, ve kterém by členové ECB zvážili zvýšení úrokové sazby na konci tohoto roku. Christine Lagardová by tuto možnost dost možná připustila, a to zejména v souvislosti s posílením jestřábího křídla Evropské centrální banky. Stojí za připomenutí, že ne každý v táboře ECB souhlasil s dalším zmírněním měnové politiky. V září se zástupci Německa, Francie a Rakouska postavili mimo jiné proti obnovení QE. Proti této myšlence se také vyjádřil Benoit Coeure, člen správní rady ECB. Orgán pak sice mohl najít nějaké hlasy pro učinění rozhodnutí, avšak pouze v jeho minimálním provedení. V rámci příprav na první letošní zasedání ECB, které se bude konat 23. ledna, dnešní zprávy posílí pouze postavení jestřábího křídla.
Dnes však musí býci EUR/USD počítat s protirizikovým sentimentem, který stále dominuje měnovému trhu. A ačkoliv vliv íránské otázky poněkud oslabil, samotný geopolitický konflikt v žádném případě nevyčerpal své možnosti. Íránský parlament vede Pentagon jako teroristickou organizaci, zatímco sekretariát Nejvyšší rady národní bezpečnosti této země vyvinul 13 možností, jak se Spojeným státům pomstít za eliminaci generála Qasema Soleimaniho. Tyto zprávy vyvíjejí tlak na pár EUR/USD, protože se zvyšuje celková poptávka po americké měně.
Přestože se Írán nepřesunul od slov k činům, růst protirizikového sentimentu je krátkodobý. Medvědi páru EUR/USD proto dnes nedokázali vyvinout jižní momentum, a pár se zastavil na 1,1165. Celkově byl pár chycen v sevření konfliktních základních faktorů: na jedné straně - americko-íránský konflikt (jehož posílení může podpořit dolar), na straně druhé - makroekonomické zprávy, které dosud podporují evropskou měnu. Dvojice impulzivně reaguje na protichůdné zprávy, a tím je obchodována v rámci 11.
Z technického hlediska je pár EUR/USD stále ve vzestupném trendu u "starších" časových rámců - H4, D1 a W1. Zejména v denním grafu je cena umístěna mezi středním a horním řádkem indikátoru Bollinger Bands, který ukazuje rozšířený kanál. Indikátor Ichimoku vytvořil jeden ze svých nejsilnějších signálů - býčí "Line Parade". Dvojice se také nachází nad mrakem Kumo, což také označuje severní směr ceny. Nejsilnější úroveň rezistence je 1,1240 - jedná se o nejvyšší hodnotu roku (4měsíční maximum), která se kryje s horní hranou Bollingerových pásů v denním grafu.
