Březnová zpráva o zaměstnanosti v USA se ukázala být znatelně horší než prognózy, které však měly na trhy, které byly na takové katastrofální údaje zcela připraveny, protože již ve druhé polovině března měly informace o explozivním růstu žádostí o dávky v nezaměstnanosti, malý dopad.
Ztráta 701 tis. pracovních míst, zvýšení míry nezaměstnanosti z 3,5 % na 4,4 %, pokles účasti na pracovní síle ze 63,4 % na 62,7 % a mírný nárůst mezd - to je reakce na čerpání trhů likviditou; dále to nepřímo naznačuje, že pokles pracovních míst byl pravděpodobně způsoben náborem nových pracovníků, spíše než hromadným propouštěním.
Protože se Spojené státy s jistotou stávají světovým lídrem v počtu případů COVID-19 a tempo ekonomického zpomalení se zrychluje, měli bychom očekávat, že neuspokojivá březnová zpráva o zaměstnanosti je pouze první fází apokalypsy a příští zpráva bude mnohem horší.
Zpráva CFTC odrážela slabé změny pozic investorů v hlavních měnách. OIt může snížit krátkou pozici na CSD a snížit dlouhou pozici na JPY, což naznačuje stabilizaci měnového trhu a mezer, ke kterým došlo v prvních týdnech paniky.
Současně se opět zvýšily dlouhé pozice na euro, které ve střednědobém horizontu zůstává lídrem spekulativní poptávky; naopak dochází ke zvýšení krátkých pozic na dolar. Tyto změny naznačují poměrně stabilní medvědí sentiment na dolar, který stále neklesá kvůli zvýšené poptávce kvůli potřebě splácet dluhy.
Medvědí tlak na dolar navíc roste. Tento týden se může snížit, zejména vůči euru a franku, což může být podpořeno aktualizací informací o zpomalení šíření koronaviru v Evropě.
USD/CAD
Snížení medvědích pozic v reakci na zprávy CFTC a silný růst ropy omezil růst USD/CAD, odhadovaná reálná cena není daleko od současné úrovně, trend klesá, což naznačuje zvýšenou pravděpodobnost poklesu páru během příštích několika dnů.
Zpráva o zaměstnanosti v Kanadě bude zveřejněna týden po zprávě z USA, takže neexistují žádné údaje o tom, kolik pracovních míst ztratila v březnu kanadská ekonomika. Současně je třeba poznamenat, že počet žádostí o dávky v nezaměstnanosti v USA za poslední 2 týdny vzrostl o 10 milionů, zatímco v Kanadě byl v této době nárůst asi o 2 miliony, což je úměrně ještě vyšší nárůst než v USA. To znamená, že zpráva o zaměstnanosti, která bude zveřejněna ve čtvrtek 9. dubna, bude s největší pravděpodobností horší, než se očekávalo, a bude vyvíjet tlak na kanadský dolar.
Technicky tvoří USD/CAD klasický vzor "vlajky"; obchoduje se ve zúženém rozpětí. Silný impulz pro kanadskou měnu se očekává až ve čtvrtek, ale slabá zpráva o zaměstnanosti zvýší šance na vystoupení z daného rozpětí a konsolidaci nad odpor 1,4348. Podpora je na 1,4070/90, což se až do čtvrtka jeví jako nejlogičtější obchodní rozpětí.
USD/JPY
Navzdory skutečnosti, že kombinovaná dlouhá pozice na JPY klesla o 0,68 miliardy, stále je na straně jenu. Další faktory, jako je zvýšená poptávka po dluhopisech a zlatě, naznačují, že současná stabilizace na měnovém trhu je dočasná. Odhadovaná reálná cena USD/JPY je výrazně nižší než současná úroveň a pravděpodobnost poklesu páru na úroveň 104 zůstává.
Mizuho Bank poznamenává, že současné ukazatele japonské ekonomiky naznačují v nadcházejících týdnech výrazné zhoršení. K tomuto závěru vede dynamika poptávky na dluhopisovém trhu a studie o inflačních očekáváních naznačují, že se zpomalují spotřebitelské ceny a japonskou ekonomiku se znovu chystá dobýt deflace.
Tyto trendy posilují jen, což se odráží v dynamice odhadované reálné ceny a postavení spekulantů. Nyní bude krátkodobý růst USD/JPY končit pod zónou odporu na 111,40/70, nejbližší cíl je 109,39, kde je možné vytvoření místního vrcholu a pohyb dolů do podpůrné zóny na 106,90.
