Investoři stále chvátají mezi dvěma nejdůležitějšími faktory ovlivňujícími jejich náladu, které tradičně zahrnují postupné upouštění ekonomicky vyspělých zemí od karantény kvůli koronaviru a rostoucí napětí mezi Čínou a USA.
Navzdory složitému a nejednoznačnému obrazu světové ekonomiky, která se dostává ze spárů koronaviru, v dubnu a květnu významně vzrostla poptávka po rizikových aktivech, což se primárně pojí s nadějí, že ukončení karanténních opatření na pozadí nebývalých stimulů ze strany světových centrálních bank urychlí tempo oživení poptávky kvůli růstu hospodářské činnosti, podpoří vyšší ceny akcií společností, komodit a komoditních aktiv a oslabí dolar.
Scénář vývoje událostí, který jsme předtím navrhli, doprovázený růstem směnných kurzů komodit a surovin vůči dolaru, pokračuje. Tuto dynamiku potvrzují dnešní nečekaně dobré údaje o čínské ekonomice, díky kterým se domníváme, že Čína podnítí nový růst průmyslové a celkové hospodářské činnosti ve světě. Existuje dokonce názor, že právě díky současným podmínkám Čína v ekonomické konfrontaci s Amerikou vítězí, což přineslo nervózní reakci Washingtonu a jeho opatření k vyvolání nespokojenosti v Hongkongu. Nyní zpět ke statistikám.
Podle předložených údajů stoupl v květnu čínský PMI oproti očekávání na 50,7 bodů; prognózovaný růst byl 49,6 bodů, v dubnu tamní PMI dosáhl 49,4 bodů.
Statistické údaje inspirovaly účastníky trhu a způsobily obnovení růstu australského, novozélandského a kanadského dolaru.
Dnes se pozornost trhů upne na údaje o PMI ve Velké Británii, Německu, v eurozóně a v USA. Na rozdíl od situace v čínské ekonomice lze jen stěží čekat, že duben bude zlomový a přinese začátek ekonomického oživení. Je dobré říct, že pandemie COVID-19 se rozšířila nejprve v Číně, jejíž tvrdá opatření se s následky vcelku úspěšně vypořádala. Existují však obavy, že na podzim pravděpodobně přijde druhá vlna nákazy. Domníváme se, že dubnové hodnoty indikátoru mohou pro USA, Británii a celou eurozónu vyjít ještě hůř, v Německu ale patrně stoupnou.
Jak může měnový trh na tyto údaje zareagovat? Pravděpodobně bude pokračovat obecně pozitivní trend, zejména u komoditních měn. Euro a libra, kterou táhne, mohou i nadále růst, hlavně kvůli slabému dolaru vůči rostoucí poptávce po rizikových aktivech, která nutí investory, kteří dolar dříve nakupovali, aby ho opustili.
Při hodnocení obecných trendů na světových trzích se domníváme, že poptávka po rizikových aktivech bude pokračovat, ale ne lineárně. Americká měna oslabí především vůči komoditním měnám, jejichž kurzy se do poloviny léta vrátí na úroveň z konce února.
Předpověď dne:
Pár AUD/USD se obchoduje nad silnou rezistencí 0,6685. Má velké šance na další růst k lokálnímu maximu z konce loňského roku. Pár může začít korigovat směrem k 0,6700, pokud neprolomí hladinu 0,6750. V každém případě však považujeme za možné nakupovat ho buď při prolomení této hladiny nebo při pullbacku z 0,6700 s cílem 0,6825.
Pár USD/CAD klesl pod hladinu 1,3740. Domníváme se, že bude nadále klesat k 1,3620 nebo i níž k 1,3600.
