Výnos desetiletých dluhopisů ve středu klesl na 0,505 %, což je nejníže od března a futures na zlato překročily hranici 2000 USD za unci a růst se samozřejmě nezastaví tam. Tyto dva údaje naznačují, že krátké zotavení z poklesu v březnu a dubnu se blíží ke konci. Investoři se obávají plnohodnotné hospodářské krize, kterou nelze považovat za "důsledek pandemie koronaviru."
Šéf Federální rezervní banky v Minneapolis Neel Kashkari oznámil, že ekonomice by prospělo, kdyby USA byly "pevně uzamčeny" po dobu 4-6 týdnů. Stalo se tak po zveřejnění oficiálních údajů o HDP za 2. čtvrtletí, podle nichž americká ekonomika ztratila 32,9 % HDP. Je zřejmé, že opětovné blokování povede k závažné krizi horší než velká deprese z let 1929/33 a je zde zoufalý pokus vše dávat za vinu koronaviru.
Poptávka po defenzivních aktivech roste, a proto období dolaru končí.
USD / CAD
Podle páteční zprávy CFTC je kanadský dolar jedinou měnou komoditní skupiny, kterou hlavní hráči neprodali, ale naopak koupili - čisté krátké pozice klesly o dalších 307 milionů a zastavily se na -0,93 miliardách.
Výsledkem je, že cílová cena stále klesá. Zatímco AUD nebo NZD vykazuje obrat, kanadská měna má šanci posílit, což se v úterý stalo, kdy došlo k prolomení silné rezistence 1,3330/40. Odhadovaná cena je vyšší než spotová cena, ale má jasnou tendenci k poklesu, to znamená, že v tuto chvíli dominuje směr dolů.
Hlavní zprávou tohoto týdne bude zpráva o kanadském trhu práce, v pátek 7. srpna, která bude zveřejněna současně se zprávou USA. Doposud byly odhady docela protichůdné – v pátek byl výsledek předpovídán blízko červnových hodnot (+953 tis.), ve středu ráno byla prognóza snížena na +400 tis. Taková změna prognózy vypadá neobvykle, ne-li divně, protože zpráva PMI ve zpracovatelském sektoru vykázala v červenci nárůst na 52,9p, výsledek překročil prognózy a naznačuje začátek oživení. Navíc je to maximum za 18 měsíců, to znamená, že lze očekávat stálý růst průmyslové výroby i oživení na trhu práce.
Kanadský dolar nějakou dobu zaostával za ostatními měnami v komoditní skupině, protože, jak jsme již uvedli, kanadská ekonomika je silně integrována s americkou ekonomikou a slabá poptávka v USA automaticky vedla k negativní reakci na CAD. Situace se v současné době pravděpodobně mění - čekáme na obrat dolaru a na silné údaje o nezemědělských podnicích, které současně podporují kanadský dolar, protože kanadské makroekonomické ukazatele vypadají docela přesvědčivě.
U páru USD / CAD se očekává, že se bude vyvíjet sestupný impuls. Nejbližším cílem je zóna supportu 1,3180 / 3200, další dynamika bude jasná po zveřejnění nezemědělských podniků v pátek.
USD / JPY
Čistá dlouhá pozice vzrostla o 1,131 miliardy a dosáhla 3,391 miliard, což je samozřejmě výrazně méně než výhoda eura vůči dolaru, ale také dává býkům jenu určitou důvěru. Přitom odhadovaná reálná cena stále nemá žádný směr, což znamená, že neexistuje žádný základní důvod pro to, aby jen opustil rozmezí.
Japonská média stále častěji uvádějí, že myšlenka snížení spotřební daně za účelem podpory klesající poptávky vyšla od vládnoucí strany LDP. Pokud bude tato myšlenka podporována, může se náhle rozvinout politická krize spolu s nadějí na zrychlení hospodářského růstu, protože pravděpodobnost rozpuštění Parlamentu a potřeba předčasných voleb dramaticky vzroste.
V každém případě vypadá situace pro jen velmi nejistě. Japonské měnové orgány vyčerpaly všechny legitimní metody stimulace ekonomiky a jsou připraveny podniknout radikální kroky, jejichž důsledky zatím nikdo nemůže předpovídat.
Pár USD / JPY vytvořil dno 104,12, odpovídající spodní hranici sestupného kanálu, vztahující se k předchozímu minimu 105,95 ze 6. 5., a návrat do středu kanálu v zóně 106,10 /30 vypadá rozumně. K tomu je nutné překonat rezistenci 105,95. Pokud k tomu nedojde, šance na další pokles USD/JPY se zvýší.
