V úterý se trh zaměřil na pokračování obchodních jednání mezi USA a Čínou. To vedlo k rostoucímu optimismu, který představoval nepopiratelnou poptávku po rizikových aktivech. Rizikový apetit ekonomických statistik z Německa a USA však včera mírně poklesl.
Co se stalo?
Podle předložených údajů německý HDP za 2. čtvrtletí klesl méně, než se očekávalo, a to jak ročně, tak čtvrtletně. Ročně se HDP snížil o 11,3 % oproti prognóze poklesu o 11,7 %, zatímco čtvrtletně se snížil o 9,7 % oproti předpokládanému poklesu o 10,1 %. Ačkoliv jsou data, jak se očekávalo, záporná, jejich mírný pokles nevyvinul na sazbu jednotné evropské měny tlak. Kromě toho byla podpořena pozitivními statistickými údaji, jako je index podnikatelského klimatu IFO a hodnocení současné situace v Německu, které zvýšily navzdory očekáváním pozitivitu. Index podnikatelského klimatu IFO vzrostl z 90,4 bodů na 92,6 bodů a hodnocení současné situace v Německu vzrostlo z 84,5 bodů na 87,9 bodů.
Výsledkem bylo, že euro získalo podporu a pokračovalo v růstu, a to během zveřejnění údajů ze Spojených států, které se ukázaly být nejasné. Byl zveřejněn také index spotřebitelské důvěry (CCI) za srpen, jehož hodnota byla 84,8 bodů oproti předpokládanému růstu 93,0 bodů. Výsledek byl navzdory očekáváním horší, a dokonce nižší než jeho červencová hodnota. Přesto se prodej nových domů výrazně zvýšil, a to o 901 000 oproti 791 000 z minulého měsíce. Vývoj činil 13,9 %.
Negativní dynamiku dolaru lze vysvětlit nejen nejasnými statistickými údaji, ale také očekáváním projevu J. Powella na symposiu v Jackson Hole. V tomto ohledu investoři čekají na důležité prohlášení, které může změnit celou situaci v USA a na finančních trzích. Očekává se tedy, že Powell zveřejní informace o rozhodnutí regulačního orgánu zaměřit se na inflaci v Americe, aby stimuloval její růst a v důsledku oživení hospodářské činnosti v zemi. V reakci na tato očekávání vykazuje dluhový trh výrazný nárůst výnosů státních dluhopisů. Ziskovost benchmarkové desetiletých státních dluhopisů se proto do konce úterního obchodování zvýšila o více než 9 %. Ani to však nestačilo k tomu, aby to podpořilo kurz dolaru, i když v jiných případech bychom byli svědky jeho posílení napříč celého měnového trhu.
Co bychom měli očekávat před čtvrtečním projevem Powella?
Očekává se, že před Powellovým proslovem bude pokračovat oslabující trend dolaru. To si trh myslí, ale jak ukazují zkušenosti, vše může být jinak. To je důvod, proč dolar klesá vůči všem hlavním měnám. Ve skutečnosti investoři nadále snižují své otevřené pozice ve prospěch americké měny.
Předpověď dne:
Pár USD/JPY se obchoduje nad 106,30. Udržování pozitivní nálady na globálních trzích a očekávání čtvrtečního projevu J. Powella v Jackson Hole vyvolá na americkou měnu tlak. Očekává se tedy, že pár dále poroste na 107,00.
Ceny ropy WTI se stále pohybují v rozmezí 41,85-43,50. Pokud nepřekonají horní hranici rozpětí, mělo by se očekávat zvrácení lokální ceny a její pokles na 41,85.
