Australský dolar dobývá nová maxima: ve spojení s americkým dolarem testuje horní hranici ukazatele Bollingerových pásem v denním grafu a přibližuje se k 73. číslu. Proslov předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella včera americké měně neprospěl, ačkoli prvotní reakce trhu byla opačná. Nakonec však index amerického dolaru klesl a aktualizoval lokální minima. Dolarové páry reagovaly adekvátním způsobem; kromě páru USD/JPY – jen kvůli neočekávané rezignaci japonského premiéra a slabému růstu indexu spotřebitelských cen v Tokiu oslabuje. Australská měna dokázala prolomit hladinu lokální rezistence 0,7250 a stanovit si další cíl růstu – úroveň 0,7300.
Uvědomme si, že aktuální růst páru AUD/USD není způsoben jen klesajícím dolarem, ale i rostoucím komoditním trhem. A ačkoli vztahy mezi Čínou a Austrálií zůstávají napjaté, ČLR nadále dováží australskou železnou rudu, která je pro australskou ekonomiku strategicky důležitá a jejíž cena v srpnu dosáhla několikaměsíčních maxim. Ale o tom později, nyní začněme americkým dolarem.
Trh reagoval na Powellovu řeč nejednoznačně: dolar během jeho řeči výrazně klesl, ale pak prudce stoupl. Po několika hodinách se situace opět změnila – dolarový index začal postupně klesat. Sestupná dynamika během páteční asijské seance posílila a umožnila býkům páru AUD/USD dobýt nová maxima. Tuto jízdu na horské dráze způsobilo několik faktorů.
Zaprvé, jde o faktor předběžně nazývaný "očekávání/realita". Viditelná pomoc pro ty, kteří studují psychologii trhu a modely chování obchodníků. Klasická situace: několik dní před Powellovým proslovem trh čile diskutoval o případných možnostech revize strategie americkou centrální bankou. Výsledkem je, že odborníci vytvořili všeobecný názor, že Powellův projev bude mít extrémně holubičí povahu, což oslabí pozici amerického dolaru. Mnoho měnových stratégů předpokládalo, že Fed bude "tolerovat" 3% inflaci a přitom udrží úrokové sazby na historických minimech. Navíc se trhem šířily zvěsti, že Powell naváže zvýšení sazeb na míru nezaměstnanosti. Někteří odborníci navrhovali, aby centrální banka zcela vyloučila zpřísnění měnové politiky, dokud nezaměstnanost neklesne pod určitou úroveň. Několik dní před zahájením Ekonomického sympozia se objevily další, neméně holubičí hororové příběhy, které vyvíjely tlak na dolar.
Ve výsledku se napnutá pružina maximálně roztáhla, a když se po Powellově projevu nepotvrdily nejhorší předpovědi, pružina se uvolnila směrem k posílení amerického dolaru. Šéf Fedu nenaznačil konkrétní hranici inflace, a co víc, nemluvil ani o úrovni tří procent. Pouze uvedl, že každá nadměrná inflace na cílové úrovni "bude mírná". Co se týče zacílení míry nezaměstnanosti, zcela vyvrátil rozšířené fámy. Pokusy o stanovení konkrétní cílové míry nezaměstnanosti označil jako "bezdůvodné" , protože tento ukazatel "se mění nezávisle na měnové politice".
Powellova rétorika se samozřejmě ukázala ve vztahu k předběžným předpovědím analytické komunity méně tvrdá. Díky této skutečnosti dolar v prvních hodinách po proslovu posílil. Nová strategie Fedu ale de facto výrazně odkládá možné datum zpřísnění měnové politiky. A i když nemluvíme o tříprocentní inflaci, centrální banka hranici stále zvyšuje; pokud bude překonána, vrátí se členové Fedu k otázce zvýšení sazeb. Navíc je stále třeba dosáhnout cílové úrovně dvou procent; tato cesta nebude vzhledem k situaci ohledně koronaviru ve Spojených státech, tempu růstu mezd a míře spotřebitelské aktivity Američanů, krátká.
Trh dospěl k těmto závěrům o něco později, když počáteční emoce opadly. Podle mého názoru je současné oslabení americké měny vcelku logické a rozumné. Rychlost poklesu dolaru se navíc zvýší, jen když indikátory inflace vykážou negativní dynamiku.
Australský dolar na oplátku získal další podporu z komoditního trhu. Je fakt, že cena železné rudy kvůli rychlému oživení poptávky v Číně (klíčový spotřebitel této hutní složky) a poklesu produkce rudy v Brazílii v první polovině roku (kvůli období dešťů a karanténním opatřením) v srpnu stoupla na šestileté maximum...
Vše naznačuje, že pár AUD/USD je zralý pro otestování hladiny rezistence 0,7300. Protože se tomuto cíli přiblížil, vypadají long pozice riskantně. Obchodníci mohou mít před víkendem velký zisk, takže útok na tuto cenovou hladinu může nastat už příští týden. Pokud určíme střednědobé šance, měly by se long pozice zvážit v pondělí až úterý, kdy si trh ve světle nové strategie Fedu konečně vytvoří názor na šance amerického dolaru.
