Poslední zasedání evropského regulátora dodalo jednotné měně optimismus, ale zpochybnilo její stabilní pohyb nahoru. Odborníci se domnívají, že cesta eura k dalšímu růstu bude těžká a růstovou spirálu budou střídat neúspěchy.
Včera po obchodním jednání ECB udržovala úrokové sazby na předchozí nulové úrovni. Regulační orgán i přes posílení eura ponechal beze změny program nákupu aktiv v hodnotě 1,35 bilionu EUR (1,6 bilionu USD) a depozitní sazbu na -0,5 %. Měnové úřady v eurozóně byly dříve ohledně posílení jednotné měny extrémně negativní a situaci ještě zhoršuje pozice Christine Lagarde, prezidentky ECB, která je přesvědčena, že ekonomikou regionu otřásá silné euro.
Znepokojení evropského regulátora je způsobeno nerovnoměrným skokovým růstem eura ve vztahu k americké měně. To je patrné zejména na páru EUR / USD, který se nyní pokouší vstoupit do obratu nahoru. Dnes ráno se pár obchodoval kolem 1,1829-1,1830 a poté vzrostl na 1,1839-1,1840, zotavil se z předchozích poklesů a přesunul se k dalším vrcholům.
Tento týden experti zaznamenali pohyb eura jako na horské dráze, což trhy velmi zmátlo. Šest dní po sobě euro stabilně klesalo na 1,1800 a níže a vzpamatovalo se skoro až ve čtvrtek. Nedávno pár EUR / USD testoval psychologicky důležitou úroveň 1,2000, což vyvolalo obrovské prodeje a pokles eura na úroveň 1,1750.
Před zasedáním ECB se účastníci trhu domnívali, že současná rétorika regulačního orgánu může vyvolat "býčí" vzestup měny euro, ale nestalo se tak. Předpoklady pro takový vývoj událostí byly nastíněny ve středu, kdy pár během několika minut prudce vzrostl o více než 50 bodů. K tomu přispěly informace o možném zlepšení vyhlídek evropského hospodářství.
Ale poté, co C. Lagardová ujistila, že banka již nemá obavy z růstu eura, jednotná měna prudce vzrostla. To trh trochu zmátlo, protože regulační úřad dříve zastával jinou pozici. Zástupci ECB, především C. Lagardová, tvrdili, že nadměrný růst eura ohrožuje ekonomiku regionu, a nyní svou pozici částečně revidovali. V březnu, kdy se začala pandemie COVID-19, rychlý růst evropské měny o 10 % vážně komplikoval práci ECB. Banka tak zdůraznila, že prudký růst eura vytvořil tlak na snižování inflace v eurozóně. Zpomalení ekonomického růstu to zhoršilo, což si vyžádalo zvýšení měnového stimulu.
Podle odborníků se silný růst páru EUR / USD stal problémem pro evropské exportní společnosti. Poprvé za čtyři roky došlo k záporné inflaci. Současná situace tedy vyžaduje rozhodná opatření ze strany ECB, která ji nutí buď k zavedení dalších měnových stimulů, nebo k provedení měnové intervence v plném rozsahu.
Z tohoto hlediska jsou účastníci trhu nesmírně důležití pro další dynamiku jednotné měny, která aktivně ovlivňuje export evropského regionu. Investoři a obchodníci proto velmi pozorně sledují prohlášení zástupců regulačního orgánu. Philip Lane, přední ekonom ECB, nedávno upozornil na příliš vysokou míru eura, která způsobila velký pesimismus. Lze poznamenat, že euro od začátku července 2020 vzrostlo v porovnání s dolarem o více než 5 %. Tento týden se euro obchodovalo blízko vysoké úrovně 1,1900, ale poté ztratilo pozici. Podle analytiků posilování evropské měny pomáhá snižovat náklady na dovoz a brání vývozcům z eurozóny, což zhoršuje finanční situaci v regionu.
V současné době si euro zachovává výhodu oproti dolaru, který je pod velkým tlakem kvůli obtížné geopolitické situaci v USA. Oslabení dolaru usnadnily výsledky zasedání ECB a ne příliš pozitivní statistiky na americkém trhu práce. Podle odborníků, i když objem dávek v nezaměstnanosti zůstal pod 1 milionem, se tato data ukázala být horší než předběžné předpovědi.
Do konce tohoto týdne americká měna prudce poklesla uprostřed extrémně uvolněné měnové politiky ze strany Fedu a znepokojivých vyhlídek na americké prezidentské volby. Odborníci však nevylučují růst dolaru v blízké budoucnosti, pokud se situace zlepší.
Evropský regulační orgán je připraven stát se hnacím motorem evropské ekonomiky a jednotné měny a pomáhat co nejvíce stabilizovat situaci. Christine Lagarde, šéfka ECB, má v úmyslu kontrolovat směnný kurz eura a sledovat jeho dopad na tvorbu cen. Nevidí však potřebu upravit stávající strategii. ECB zároveň nevylučuje, že extrémně nízká srpnová inflace zaznamenaná v eurozóně za posledních 19 let bude vyžadovat rozhodné kroky měnových orgánů. Podle odborníků vytváří předpoklady pro měnové intervence nezbytné k zastavení poklesu dolaru. Výsledkem zasedání ECB byla připravenost regulátora analyzovat příchozí informace, pečlivě sledovat změny směnného kurzu eura a posoudit jeho dopad na míru inflace ve střednědobém horizontu.
