Federální rezervní systém USA ponechal po zářijovém zasedání klíčovou sazbu beze změny v rozmezí 0–0,25 %. Podle prohlášení sazba zůstane na současné úrovni, dokud trh práce nedosáhne plné zaměstnanosti.
Průměrné prognózy klíčových parametrů byly vylepšeny a jak později vysvětlil J. Powell, "ekonomika se za poslední dva měsíce zotavuje rychleji, než se dříve myslelo." Trhy považovaly výsledky prohlášení za docela sebevědomé a dolar místo předpokládaného poklesu poněkud posílil.
Současně existuje několik faktorů, kterým se Fed ve svých komentářích opatrně vyhýbá, aby zabránil velmi silné reakci trhu. Zdrženlivou reakci trhu lze vysvětlit pouze jednou věcí – úplnou dezorientací. Bylo to poprvé v historii, kdy se najednou sešlo hned několik faktorů, z nichž každý jen hloubku problému jen zdůraznil, a skutečnost, že období nízkých sazeb se bude táhnout až do roku 2023, je jen malým a nepodstatným detailem, protože nikdo neví, jaké faktory budou rozhodující v roce 2023.
Již dříve bylo oznámeno, že deficit federálního rozpočtu USA v roce 2020 bude přibližně 3,3 bilionů USD, neboli 16 % HDP, což je nejvyšší hodnota od dob druhé světové války. V užším slova smyslu byl schodek rozpočtu USA vždy považován za sekundární ukazatel, protože zahraniční kupci okamžitě koupili vydaný vládní dluh.
Zde jsou nejnovější data. Ministerstvo financí vydalo zprávu o zahraničních nákupech cenných papírů do července necelou hodinu poté, co Powell dokončil tiskovou konferenci. Celkové tržby za rok vzrostly z 90,4 miliard na 185,1 miliard, což je další anti-rekord, zatímco státní dluhopisy a dluhopisy, nebo státní cenné papíry, poklesly na -591 miliard za rok.
Rozpočtový deficit tedy rekordně narůstá a současně se zahraniční držitelé zbavují státních cenných papírů. Financování rostoucí černé díry je navíc možné pouze na úkor domácích rezerv USA.
To znamená, že je nepravděpodobné, že by Fed rozšířil program zpětného odkupu aktiv, a pokud se v průvodním prohlášení a následné konferenci J. Powella včera kladl důraz na velmi nízké sazby a jejich souvislost se stavem trhu práce, pak ve skutečnosti musíme předpokládat, že cílem tohoto zaměření bylo uklidnit trhy a poskytnout jim alespoň určité vedení, ale v žádném případě neodráželo skutečnou úroveň problémů, kterým čelí měnové orgány USA.
Očekávalo se, že dolar poklesne, pokud budou výsledky zasedání v souladu s prognózami. Se zlepšením výhledu inflace, nezaměstnanosti a HDP se dolar zvýšil a je pravděpodobné, že v blízké budoucnosti bude dále růst. Kromě toho bychom měli vzít v úvahu skutečnost, že vyhýbání se komentářům o expanzi QE přispěje k obrácení akciového trhu, ale ve skutečnosti bude QE pokračovat, což umožní další růst akcií a alespoň přispěje k růstu poptávky po dolaru.
EUR/USD
Ukazatel ekonomického sentimentu Německa ZEW v září vzrostl na 77,4 %, což je nejvyšší hodnota za posledních 20 let.
Silný růst odráží pozitivní náladu investorů spojenou s nedávným přijetím stimulačního balíčku EU v hodnotě 750 miliard EUR.
Je čas, aby euro opustilo rozpětí. Počáteční reakce trhu vedla k poklesu eura, takže testování zóny podpory 1,1695/1710 vypadá ve čtvrtek ráno pravděpodobnější. Dolar poroste a bude rovnoměrně posilovat, dokud nebudou k dispozici informace o způsobu financování rozpočtu USA. S největší pravděpodobností k tomu dojde bezprostředně po volbách.
GBP/USD
Bank of England tradičně následuje politiku Fedu, ale s časovým zpožděním několika měsíců, takže je nepravděpodobné, že by dnešní zasedání BoE přineslo nějaké změny. Velká nejistota spojená s vysokou pravděpodobností, že Spojené království opustí EU bez dohody, svazuje Bank of England ruce – musí pochopit, jak se bude vyvíjet hospodářská a politická situace, aby mohla provést změny v měnové politice.
Pro pokračování růstu libry existuje několik důvodů. Pokusy vstoupit do zóny odporu 1,3005/35 budou s největší pravděpodobností neaktivní. Je pravděpodobnější, že půjde pod trendovou linii, tedy pod 1,29 s cílem znovu otestovat nízkou hodnotu 1,2760.
