Dnes ráno pokračoval rozsáhlý prodej. Asijsko-pacifické trhy klesají, i když ne tak rychle jako den předtím. Ceny ropy se navíc po včerejším kolapsu snaží o korekci, ale objem pullbacku je zanedbatelný. Po korekci zlato nadále roste.
Vysoká míra nejistoty bude hlavním důvodem, proč není možné vybudovat dlouhodobou strategii, než Fed odhalí mechanismus pro zacílení na průměrnou úroveň inflace. Podle čtvrtletní zprávy BEA zveřejněné v pátek schodek běžného účtu ve druhém čtvrtletí prudce poklesl na 170,5 miliardy. A jak ukazují historické zkušenosti, snižování deficitu je možné, když se likvidita dolaru zvýší, ale naopak deficit začne znovu růst, jakmile se likvidita sníží.
Pokles likvidity zároveň vede k posílení dolaru. Vzhledem k tomu, že Fed začal omezovat poskytování likvidity, očekává se, že to ovlivní sílu dolaru, což vidíme ze zpráv CFTC. V tomto ohledu začaly čisté krátké pozice v poslední době klesat.
Silnější dolar však nepomůže při zacílení inflace; Fed zjevně potřebuje vidět oslabení dolaru, což znamená zajistit větší likviditu trhům nebo zkrátka zahájit nový program QE. Situaci komplikuje skutečnost, že Fed chce vidět fiskální opatření, kvůli kterým se republikáni a demokraté dostali do sevření v Kongresu. Výsledkem je, že pokud nebudou přijaty daňové pobídky a Fed neoznámí nové QE, pak dolar začne rychle posilovat, což zneplatní nový program Fedu. Pokud Kongres dosáhne dohody a dá Fedu příležitost zahájit svůj program ve spojení s daňovými pobídkami, pak to naopak povede k silnému poklesu dolaru.
Tato nejistota ovládá trhy a znemožňuje dlouhodobé předpovědi.
USD / CAD
Kanadský dolar je negativně ovlivněn jak celkovým prodejem, zejména surovin, tak nepřesvědčivými makroekonomickými údaji. Prodej CAD spustila minulý týden slabá zpráva ADP, která v srpnu vykázala snížení počtu pracovních míst v soukromém sektoru o 205,4 tisíce, přičemž se očekával nárůst o 900 tisíc. A v pátek vyšlo najevo, že maloobchodní tržby v červenci poklesly.
Čistá krátká pozice kanadského dolaru se významně nezměnila. TP zůstává nad spotovou cenou, což vyvíjí tlak na kanadský dolar a tlačí USD / CAD k růstu.
Kanadská měna prolomila rezistence 1,3250 a 1,3310, což změnilo technický obraz a nyní je stále býčí. Měli bychom tedy očekávat, že růst bude pokračovat alespoň na hranici kanálu 1,3370 / 80, a pokud panika poroste, může růst této měny pokračovat bez vážné korekce až do 1,3650.
USD / JPY
Hlavní index spotřebitelských cen v Japonsku v srpnu meziročně poklesl o 0,4 %. Jedná se o první pokles za 3 měsíce a největší od listopadu 2016.
Roste deflační tlak, který vyvíjí silný býčí tlak na jen spolu s rostoucí poptávkou po obranných aktivech.
Čistá dlouhá pozice jenu se během sledovaného týdne zvýšila na 2,714 miliardy. Cílová cena je stále nad spotovou cenou, ale šla pod průměr a s největší pravděpodobností korekce po únorovém poklesu skončila.
Dolní hranice kanálu je 102,30 / 50 a pokud panické prodeje budou pokračovat, nic nezabrání poklesu jenu na tuto úroveň. Kromě toho lze vytvořit místní vrchol uprostřed kanálu 106,70 / 80, odkud bude cena klesat. Pro zrušení tohoto scénáře by měly být vydány důležité a pozitivní globální zprávy.
