Kanadský dolar spárovaný se svým americkým jmenovcem nedokáže určit vektor pohybu páru. Tento trend je z velké části vlastní téměř všem dolarovým párům hlavní skupiny: obchodníci reagují na aktuální tok zpráv, ale neodvažují se investovat dlouhodobě. Proto se měny po krátkodobých výkyvech vracejí na své předchozí pozice. Tento vzorec je pozorován již několik dní a pár USD/CAD není výjimkou.
Loonie (kanadský dolar) tedy od začátku října kolísá v relativně malém cenovém rozpětí, jehož hranice odpovídají úrovním 1,3250–1,3310. Všechny vzestupy a pády loonie jsou omezeny na toto rozpětí. Události příštích několika dní však mohou obchodníky probudit a vyvolat zvýšenou volatilitu. Zítra bude hovořit guvernér Bank of Canada Tiff Macklem a v pátek bude zveřejněna kanadská mzdová zpráva non-farm – jejíž data jsou na trhu práce klíčová. To znamená, že kanadský dolar do konce aktuálního obchodního týdne buď získá podporu, nebo bude pod tlakem negativních základních faktorů.
Podle mého názoru má kanadský dolar všechny předpoklady pro své zotavení. Americký dolar nepochybně hraje v páru USD/CAD roli prvních houslí, ale nedávno prokázal svou zranitelnost. Pokud se tedy americký dolarový index bude i nadále pohybovat na svých předchozích pozicích (v oblasti 93 bodů), pak bude loonie schopen ukázat charakter a chopit se v tomto páru iniciativy. Jinými slovy, pokud dolar nebude posilovat na celém trhu, bude vektor pohybu USD/CAD ve střednědobém horizontu záviset na kanadských událostech.
Macklem má promluvit 8. října. Svůj projev přednese na online konferenci pořádané institutem Global Risk Institute. Téma konference přímo nesouvisí s vyhlídkami měnové politiky země, nicméně šéf kanadské centrální banky může v této souvislosti komentovat nejnovější makroekonomické zprávy.
Celkově Macklem nemá v tuto chvíli jasný a závažný důvod k obavám. Podle nejnovějších údajů se tedy objem kanadského HDP zvýšil o 3 % (na měsíční bázi), zatímco celková prognóza činila 2,9 %. Pozitivní dynamika byla zároveň zaznamenána ve všech 20 průmyslových odvětvích. Kanadská ekonomika roste již třetí měsíc po sobě, ačkoli tempo oživení se oproti prvním pokrizovým měsícům poněkud zpomalilo.
Nejnovější údaje o inflaci nebyly zklamáním, i když mírně zaostaly za předpovídanými hodnotami. Základní CPI, které nezahrnuje potraviny a energii, vzrostl meziročně o 0,8 %, zatímco prognóza činila 0,9 %. Obecný index spotřebitelských cen vycházel na úrovni předchozího měsíce (+0,1 % meziročně), i když prognóza byla mírně vyšší (+0,4 %). To znamená, že inflace obecně vykazuje růst, i když poměrně slabým tempem.
Mimochodem, v září se šířily zprávy, že kanadská centrální banka může duplikovat novou strategii amerického Federálního rezervního systému. Dovolte mi připomenout, že Fed oznámil, že inflace nyní musí překročit dvouprocentní cíl, než centrální banka zvýší úrokovou sazbu. Jinými slovy, Fed prodloužil časové období, během kterého budou udržovány rekordně nízké sazby. Bank of Canada nedávno začala vyslovovat podobnou rétoriku. Podle senior viceguvernérky Carolyn Wilkinsové tedy alternativní nástroje měnové politiky "mohou zahrnovat cílování průměrné inflace, cílování cenové úrovně, dvojí mandát ke zvýšení zaměstnanosti a kontroly inflace a cílování nominálního HDP."
Pokud Macklem zítra tuto možnost povolí, loonie se zhroutí napříč trhy. Tento scénář je však nepravděpodobný vzhledem k rétorice doprovodného prohlášení z posledního zasedání Bank of Canada. Loonie získá podporu, pokud se Macklem zaměří na pozitivní aspekty makroekonomických zpráv (což je pravděpodobnější).
Pokud jde o kanadské non-farm údaje, situace je následující. Podle obecných prognóz bude kanadský trh práce vykazovat pozitivní dynamiku. Nejprve se očekává pokles míry nezaměstnanosti na 9,8 % (klesající trend je zde pozorován již čtvrtý měsíc v řadě). Zadruhé, počet zaměstnanců by se měl zvýšit o 153 000. Na jedné straně je to o něco méně než v předchozím měsíci (245 000), ale na druhé straně bude růst v září způsoben plnou zaměstnaností (částečný pracovní poměr bude vykazovat skromnější výsledek). To přinejmenším říkají předběžné prognózy.
Loonie má tedy všechny šance získat podporu jak z makroekonomických zpráv, tak z vedení kanadské centrální banky. Pokud budou tyto předpoklady splněny, bude pár USD/CAD schopen otestovat hlavní úroveň podpory 1,3160, což odpovídá spodní hranici cloudu Kumo v denním grafu. Můžete zadat prodejní pozice buď z aktuálních pozic, nebo na základě výsledků Macklemova proslovu. Doporučujeme umístit stop loss na 1,3430 (horní linie Bollingerových pásem v denním grafu D1).
