Inflace (spolu s mírou refinancování a mírou nezaměstnanosti) je základním ekonomickým ukazatelem. Z hlediska finančních trhů je to téměř nejvýznamnější faktor. Z laického pohledu to však všechno vypadá trochu divně. Koneckonců je zřejmé, že pokud ceny porostou, je to špatné. Osobně si mohu koupit méně zboží nebo služeb, když ceny stoupnou. Ačkoli tomu tak je, trhy zvláštním způsobem reagují optimisticky na zvyšování cen a jsou velmi nespokojené, když ceny klesají.
Proč tomu tak je?
Pochopit inflaci znamená porozumět samotné terminologii. Inflace znamená zvýšení agregátní cenové hladiny v ekonomice jako celku. A co snižování cen? Tento jev se nazývá deflace. I když se liší, jedná se o stejný fenomén: změnu cenové hladiny. Jen, že růst a pokles cen mají různé názvy. Z vědeckého hlediska je to nesprávné, protože nechápeme samotný jev. Termín inflace pochází z latinského slova inflatio, což se doslova překládá jako nafouknutí. Nafouknutí je forma růstu. Jinými slovy vysvětlíme význam slova stejným slovem. Logicky bychom měli definovat celý fenomén, nikoli konkrétní - ta změna je změna cenové hladiny. Nezáleží na tom, jestli jde nahoru nebo dolů. Tato situace je způsobena skutečností, že tato definice je relativně nová. Pravidelné sledování cenové hladiny začalo víceméně před více než sto lety.
Podle historických standardů je koncept velmi nový. Zájem o tento jev byl způsoben ekonomickými šoky z první poloviny minulého století, kdy evropské země po skončení první světové války čelily katastrofickému růstu cen. Proto byl termín zvolen pro zvýšení ceny. Později, když ceny ukázaly sestupný trend, byl pro tento koncept jednoduše vytvořen jiný termín. Rozsah zvýšení cen byl tak působivý, že následný pokles byl téměř nepostřehnutelný. Tyto dva pojmy se zakořenily. Postupem času však vyšlo najevo, že se musíte na fenomén dívat jako na celek. Termín index spotřebitelských cen se ve vědecké terminologii používá stále více. Znamená to jakoukoli změnu cenové hladiny - ve směru růstu i poklesu. Tento termín je mnohem přesnější. Pokud se podíváte blíže na to, co přesně zveřejňují americké a evropské statistické agentury, uvidíte, že hovoří o indexu spotřebitelských cen.
Tento výraz stále neodpovídá na otázku, proč je z hlediska finančních trhů dobrý růst cen. Centrální banky po celém světě otevřeně tvrdí, že jejich hlavním cílem je zabránit sklouznutí do deflace. Zároveň hovoří o potřebě cenové stability, tedy míře inflace v regionu 2,0%. Jinými slovy, ceny by měly růst. Z pohledu laika jde o jakýsi surrealismus. Jde o to, že ve veřejném vědomí ceny žijí svým vlastním životem. To však není zdaleka tak. Faktem je, že cena jakéhokoli produktu nebo služby je odrazem dvou složek: nabídky a poptávky. Poptávka může být vyjádřena prostřednictvím souhrnné touhy mnoha jednotlivců získat konkrétní produkt. Nabídka není nic jiného než její fyzická přítomnost. V souladu s tím, pokud se zvýší poptávka, ale nabídka zůstane nezměněna, pak se zvýší cena. Pokud se nabídka zvýší, ale poptávka zůstane nezměněna, cena klesne. V ekonomii se cena komodity někdy nazývá bod rovnováhy mezi nabídkou a poptávkou. Samozřejmě můžete snadno namítnout, když řeknete, že prodejci jsou naprosto drzí a bezdůvodně zvyšují ceny.
Pojďme udělat jednoduchý myšlenkový experiment. Například máme pouze jednoho prodejce rajčat a ten může ceny určovat náhodně. I když se z těchto prodejců stanou dva, mohou se mezi sebou snadno dohodnout a stále zvyšovat ceny. Jakmile se však počet prodejců zvýší, například na deset, bude taková tajná dohoda obtížná. Řekněme, že se dokázali dohodnout. Existuje vysoké riziko, že někteří z nich nebudou spěchat se zvyšováním cen společně se všemi ostatními. Udělá to o jeden nebo dva dny později. Řekněme, že kvůli okolnostem to nemohou udělat. Ukazuje se, že všichni potenciální kupci v tomto okamžiku půjdou koupit rajčata pouze od něj. Ostatní účastníci spiknutí okamžitě přijdou o své zisky; možná dokonce zbankrotují. Právě toto riziko brání komplexní dohodě prodejců. To platí pouze pro trh, kde je mnoho prodejců. Pokud jde o ekonomiku, nejčastěji hovoří o takzvaných vyspělých zemích. Všechny tyto země mají tento problém, kde existují víceméně různé protimonopolní služby, jejichž cílem je zabránit tajné dohodě prodejců.
Na základě uvedených informací následuje odpověď na otázku, proč investoři vnímají růst cen jako pozitivní faktor. Pokud je cena odrazem poměru poptávky k nabídce, pak její růst naznačuje přítomnost určité neuspokojené poptávky. Proto můžete bezpečně investovat do zvýšení produkce zboží nebo služeb. To vede jak k vytváření nových pracovních míst, tak k modernizaci výrobních zařízení. Musíte souhlasit, že toto vše je bez výhrad vnímáno jako mimořádně pozitivní jevy. Navíc, bez ohledu na to, co kdokoli říká, mzdy téměř vždy rostou více než ceny. Jenomže to je vidět pouze na několika příkladech, ve velkém provedení. Ceny se mohou neustále měnit - doslova každý měsíc -, ale platy obvykle nerostou tak často. U každého jednotlivce se to děje každé tři, čtyři nebo pět let. Tento růst nakonec růst cen nejen pokryje, ale ho i překročí. To ostatně logicky vyplývá ze skutečnosti, že došlo k růstu cen. Pokud ceny vzrostou, budou pracovníci požadovat vyšší mzdy, takže se zvýší také cena práce.
Deflace nebo klesající ceny nejsou nic jiného než skutečná noční můra. Koneckonců, pokud ceny klesnou, znamená to, že nabídka převyšuje poptávku. Na trhu je spousta zboží a služeb, které nikdo nepotřebuje, a prodejci jsou nuceni snižovat ceny, aby je mohli nějak prodat. Koneckonců, do výroby právě těchto výrobků a služeb byly investovány finanční prostředky, které je třeba znovu získat. Logickým krokem je tedy z pohledu podnikatelů, malých i velkých korporací, snížení objemu produkce. Jaký má smysl investovat do vydání produktu, jehož cena klesá? To nevyhnutelně povede ke snížení počtu pracovních míst. Jinými slovy, lidé mohou doslova zůstat bez práce a prostředků obživy. I když ceny klesají, získání peněz na nákup čehokoli nebude snadné. Navíc vzhledem k tomu, že kupní síla peněz roste, se všichni účastníci ekonomické hry rozhodují spíše směrem k akumulaci než ke spotřebě. Koneckonců, je výhodnější si peníze ponechat, než je utrácet. Zítra budou stejné peníze použity na více, než mohly původně. To vše vede k prudkému poklesu poptávky a ještě většímu poklesu cen. Poté následuje úplné uzavření podniků a masová nezaměstnanost. Tato situace se nazývá deflační spirála. To se stalo během velké deprese a trvalo herkulovské úsilí, aby se z této situace dostalo. Trvalo to více než jeden rok. Ve Spojených státech byla v té době postavena většina jejich silnic. Lidé je stavěli doslova za misku polévky. To je vše, co dostali zaplaceno. Ceny nadále klesaly. Pokles cen po dlouhou dobu zároveň přináší další velkou hrozbu. V určitém okamžiku je poptávka stlačena natolik, že už není kam jít. Pak nevyhnutelně začne růst. Ale mnoho výrobců v této době již snížilo produkci natolik, že došlo ke zcela opačné situaci a poptávka katastroficky převyšuje nabídku. Pokud však lze poptávku regulovat množstvím peněz, pak je nabídka mnohem komplikovanější. Jinými slovy, nabídka fyzicky není schopna držet krok s poptávkou. Výsledkem je, že deflace je náhle nahrazena cválající inflací a peníze jsou jednoduše znehodnoceny. Všichni, kdo dříve šetřili v naději, že si místo kabátu koupí jachtu, si s nimi nemohou koupit ani zápalky. Podnikatelé čelí stejnému problému, což jim ztěžuje investice do zvyšování produkce zboží a služeb.
Nemělo by tedy být překvapením, že investoři jsou optimističtí ohledně dnešního zvýšení inflace ve Spojených státech z 1,3 % na 1,5 %. Ano, pokud budou tyto předpovědi potvrzeny, americký dolar dostane velkou motivaci k růstu. Investice do americké ekonomiky budou o něco atraktivnější.
Inflace (USA):
