Trumpovo odmítání připustit prohru v amerických prezidentských volbách kvůli volebnímu podvodu vedlo k dalšímu problému.
Demokratům a republikánům v Kongresu se před volbami nepodařilo dosáhnout kompromisu ohledně rozsahu dalšího balíčku fiskálních stimulů a nechali tuto otázku na uvážení nové administrativy. V tuto chvíli ale neexistuje žádná nová administrativa a nyní není jasné, jak problém vyřešit. Demokraté trvají na okamžitém balíčku fiskálních stimulů ve výši 2,2 bilionů, zatímco republikáni nejsou připraveni poskytnout více než 500 miliard. To se děje z jasného důvodu. Nadcházející administrativa získá zavedením rozsáhlého balíčku politické dividendy, to znamená, že je velmi možné, že demokraté mohou zavinit nepřijatelné poškození image republikánské strany.
Trump tedy o balíčku nechce diskutovat dřív, než budou finalizovány volby. A protože v této věci dochází ke zpoždění, je vysoce pravděpodobné, že daňové pobídky nebudou v příštích týdnech zavedeny. Z toho plyne důležitý závěr – americký dolar bude pod tlakem kvůli zhoršení makroekonomických prognóz.
S touto patovou politickou situací se pojí další dva negativní faktory: rychlé šíření druhé vlny covid-19 a slabé makroekonomické ukazatele, které zužují škálu příležitostí jak pro Fed, tak pro vládu.
Kromě říjnové nižší než očekávané spotřebitelské inflaci mají tendenci klesat také výrobní ceny – růst cen bez spotřebního zboží a energií činil pouze 0,1 % oproti 0,4 % v září a index spotřebitelské důvěry University of Michigan poklesl z 81,8 na 77 procent a je výrazně pod průměrem posledních 5 let.
Pravděpodobný slabší dolar podpoří ceny komodit a akciové indexy. Předpokládáme, že se Evropa otevře v zelené zóně, ceny ropy se budou konsolidovat nad 40 USD za barel a komoditní měny budou mít přednost před těmi obrannými.
EUR/USD
Výhled eura se stal poněkud nejistým poté, co šéfka ECB, paní Lagardeová, minulý týden oznámila svůj záměr zavést nová stimulační opatření, ale nezveřejnila parametry možných změn. Většina odborníků je přesvědčena, že nedojde ke snížení sazby, a proto se změny zaměří na dva programy (PEPP a TLTRO). To znamená, že ECB zvýší nabídku a sníží požadavky na dlužníky. Pravděpodobné odmítnutí snížení sazeb hraje euru do noty.
Technicky vypadá euro přesvědčivěji než americký dolar. Odpor na 1,1610 vydržel. Současně se vytváří horizontální rozpětí s jasně viditelným pokusem otestovat pevnost horní hranice 1,1920. Pokud se tento pokus stane úspěšným, bude pravděpodobný rychlý růst na 1,20, kde se nachází druhý odpor.
Šance na růst na 1,1920 a dále na 1,20 se zdají být výhodnější, ale dokud cena zůstane pod těmito úrovněmi, zůstává cíl na úrovni 1,15 prioritou. Nejpravděpodobnější scénář je tedy výstup pouze na úroveň 1,1920, kde dojde buď k rozbití odporu, nebo k půllbacku ve směru dolů. V prvním případě bude technický obraz znatelně vzestupnější a cílem bude aktualizace maxima 1,20. Ve druhém bude znovu testována úroveň 1,1610 s cílem 1,15.
GBP/USD
Dnes, 16. listopadu, se pokračuje v jednáních o brexitu a jejich úspěšné dokončení je možné pouze tehdy, bude-li na obou stranách prokázána politická vůle. Libra přesto zůstává ve vzestupném kanálu navzdory špatným zprávám z procesu vyjednávání a nepřesvědčivým makroekonomickým ukazatelům.
Klíčovým odporem je zóna 1,3280/3330. Výstup z kanálu ve směru nahoru je téměř nevyhnutelný, pokud dojde k pozitivnímu výsledku obchodních jednání, protože libra neklesá ani při špatných zprávách. Pokud se stranám během několika následujících dnů nepodaří do jisté míry názorově přiblížit, pak nebude žádná šance na ratifikaci dohody do 31. prosince, což znamená, že Británie opustí EU bez dohody. V tomto případě libra opustí kanál ve směru dolů.
