FX.co ★ EUR/USD: Spory o rozpočet EU přerušuje rally eura. Americká ekonomika mezitím zpomaluje a covid-19 představuje další rizikové faktory.

Evropská měna včera mírně ustoupila ze svých maxim a nepodařilo se jí dosáhnout úrovně 1,1919, o kterou se celý tento týden snaží. Je to hlavně kvůli náhlému sporu o rozpočet EU, který, i když na první pohled není tak vážný, euro stále negativně ovlivňuje.

Polsko a Maďarsko včera zablokovaly návrh rozpočtu EU na období 2021–2027 a také fond pro hospodářské oživení ve výši 750 miliard EUR, který byl zřízen letos v létě. Polsko uvedlo, že nesouhlasí s řadou klíčových otázek, ale mnoho ekonomů tvrdí, že pokud se EU nedohodne na vydání jednotných vládních dluhopisů v eurozóně, hlavní břemeno tahající oslabující evropské ekonomiky ze dna spadne na bedra Evropské centrální banky, která, i když se vyrovnává se svými povinnostmi, je téměř na hranici svých možností.

Je nepravděpodobné, že by Polsko a Maďarsko dlouho odolávaly, a existuje velká šance, že takový krok má pouze přinutit vedoucí představitele EU, aby se na zítřejším summitu dohodli na výhodnějších finančních podmínkách. Navíc Polsko a Maďarsko potřebují další financování, takže není v jejich zájmu zastavit celý balíček pomoci.

V tomto ohledu pár EUR/USD včera zastavil růst, když dosáhl oblasti 19. čísla. Pouze průlom tohoto rozpětí obnoví pohyb nahoru k 1,1930 a 1,1970, ale hlavním cílem je oblast 20. čísla. V případě slabých zpráv o evropské ekonomice, zejména o inflaci, se může zvýšit tlak na riziková aktiva. V takovém případě se může kotace prolomit pod 1,1845, což rychle posune euro na konec 18. čísla, poté se dostane na úroveň 1,1745.

Pokud jde o ekonomiky, první známky zpomalení byly pozorovány ve Spojených státech, což je patrné z nejnovějších údajů o maloobchodním prodeji. Toto číslo, i když se v říjnu zvýšilo, ukazuje, že tempo růstu prakticky kleslo na nulu, což vyvolává spoustu otázek ohledně tempa nákupní aktivity. Zdá se, že přetrvávající nárůst infekcí covid-19 v USA tuto oblast negativně ovlivňuje.

Zpráva zveřejněná americkým ministerstvem obchodu uvádí, že maloobchodní tržby letos v říjnu vzrostly o 0,3 %, zatímco ekonomové očekávali, že to bude o 0,5 %. K prudkému skoku došlo opět kvůli internetovým prodejům, které ve srovnání s předchozím měsícem vzrostly o 3,1 %.

Také průmyslová výroba v USA rostla, ale údaje jsou tentokrát téměř stejné jako předpovědi ekonomů. Nárůst pokračoval kvůli dobré činnosti ve výrobním sektoru, který není tak ovlivněn koronavirovou pandemií. Zpráva zveřejněná americkým Federálním rezervním systémem uvádí, že index průmyslové produkce, který je tvořen výrobou, těžbou a veřejnými službami, v říjnu vzrostl o 1,1 %, zatímco ekonomové předpokládali, že ukazatel vzroste o 1 %. Výroba vyskočila o 1 %, zatímco veřejné služby vzrostly o 3,9 %. Snížení bylo pozorováno pouze v těžebním sektoru, který poklesl o 0,6 %.

Další zpráva se týkala trhu s bydlením v USA, který podle indexu za listopad také vzrostl. Nárůst byl způsoben hlavně zlepšením důvěry mezi americkými staviteli domů.

Národní asociace stavitelů domů uvedla, že index trhu s bydlením vzrostl na 90 bodů, oproti očekávaným 85 bodům. Pokud jde o počet nových domů a stavebních povolení, která budou indikovat aktivitu v sektoru nemovitostí, data budou zveřejněna dnes a je pravděpodobné, že zůstanou na poměrně vysoké úrovni.

Závěrem lze říci, že prohlášení předsedy Fedu Jeromea Powella byla pravdivá, že ekonomické oživení v USA zpomaluje. Z krátkodobého hlediska je rizikem zvýšený výskyt covid-19 a zatímco zprávy o vakcínách jsou ve střednědobém výhledu dobrou zprávou, pro ekonomiku bude následujících několik měsíců obtížné. Powell věří, že ještě čeká dlouhá cesta, než se americká ekonomika vrátí na úroveň před krizí.