Euro-dolarový pár se stále obchoduje beze změn a neopustil rámec 18. čísla. Během posledních několika dní došlo k pozičnímu boji mezi býky a medvědy. Například včera se kupující pokusili přiblížit k hranici 19. cenové hladiny a dnes se prodávající pokusili o průlom dolů k 17. číslu. Nakonec ale cena ve skutečnosti zůstala na stejných pozicích. Na jedné straně vidíme poměrně vysokou volatilitu, na druhé straně jsou cenové pohyby pomalé. Pár EUR/USD je v zajetí rozporuplného fundamentálního pozadí, a tak obchodníci neriskují investice do dolaru ani do eura.
Koronavirus je častý problém americké i evropské měny. V závislosti na okolnostech ale takzvaný "faktor covid" ovlivňuje pozice měn různě. Například minulý měsíc bylo euro pod jeho tlakem. V říjnu Evropu zasáhla druhá vlna pandemie a incidence začala téměř ve všech zemích prudce stoupat. Na pozadí těchto trendů začaly hlavní země EU jedna po druhé zavádět lockdown. Nejpřísnější omezení zavedly Francie, Česká republika, Řecko a Itálie. Pohár zatím neprošel ostatními zeměmi unie, protože všechny země EU včetně Německa zavedly nějakou formu karantény. Tato skutečnost vyvíjela na euro silný tlak. 
Nyní se ale situace změnila: dolar válcuje faktor koronavirus, zatímco euro je vůči následkům pandemie odolnější. Fakt je, že karanténní omezení, která Evropa zavedla počátkem listopadu, začala přinášet ovoce. Celkový počet nových případů v zemích EU minulý týden podle BOE poprvé za tři měsíce klesl. Situace v USA se ale nemění – od začátku měsíce neklesá denní počet nakažených pod 100 tisíc a v posledním týdnu se drží nad hranicí 150 tisíc. Počet zemřelých také roste: lékaři varují, že brzy jich bude kolem 2 tisíc denně, což je víc než na vrcholu jarní vlny. Podle odborníků bude další vývoj událostí ve střednědobém horizontu záviset především na tom, jak celá země a každý stát na vývoj pandemie odpoví.
Problém je, že guvernéři států rizika hodnotí a na situaci reagují různě. Některé oblasti zavedly přísný lockdown, zatímco jiné hrozbu ignorují. Patová situace je i na národní úrovni: Trumpova administrativa odmítá opakovat jarní scénář a Joe Biden nebude mít až do inaugurace adekvátní moc. Ve výsledku koronavirus Státy nadále sužuje. Nejistá je i situace ohledně balíčku další podpory americké ekonomice. Připomeňme, že jednání republikánů a demokratů, která trvala šest měsíců (od května do října), skončila neúspěchem. A nyní si strany budou muset znovu sednout k jednacímu stolu, protože dolní komora Kongresu (Sněmovna reprezentantů) zůstala pod nadvládou Demokratické strany, zatímco horní komora (Senát) je pod nadvládou Republikánské strany. Jak říkají, "jsou tam pořád".
Evropská měna je v zajetí vlastních problémů. Na pořadu jednání je rozpočet EU a plán aliance na hospodářskou záchranu. Vzpomeňme si, že Maďarsko a Polsko na protest proti novým pravidlům EU blokovaly konečné schválení rozpočtu. Podle těchto pravidel může Brusel snížit platby zemím, které porušují zásady právního státu. Budapešti a Varšavě byl často adresovány stížnosti ochránců lidských práv: Maďary kritizovali za tvrdou politiku proti ilegálním migrantům a Poláky za reformu soudnictví. Jinými slovy, Maďarsko i Polsko nemusí z fondů EU dostat desítky miliard eur. Zástupci těchto zemí proto využili práva veta. Dnes se ukázalo, že Maďary podpořil i slovinský premiér Janez Janša, spojenec Viktora Orbána, a to hlavně v boji proti masové migraci. Vyjádřil svou podporu ale jen slovy, nepřipojil se k blokování.
Tato skutečnost na euro trochu tlačila, především po dnešním projevu šéfky ECB Christine Lagardeové, která vyjádřila obavy ze současné situace a vyzvala vlády EU, aby se "neprodleně" dohodly na alokování zdrojů z protikrizového fondu. Zároveň zdůraznila, že fiskální stimul by měl být v tuto chvíli prioritou.
Na konci včerejší evropské seance ale tlak na pár EUR/USD polevil. Na trhu panuje všeobecné přesvědčení, že Maďarsko a Polsko rozpočtový proces díky politickým jednáním (ke kterým se připojilo už i Německo) odblokují. Dnes přišla informace, že Brusel může blokování obejít a schválit záchranný plán EU i bez "reptalů". Podle představitelů Francie momentálně vedení EU studuje příslušné mechanismy.
Podle mého názoru jsou tedy na páru EUR/USD prioritou stále long pozice. Kromě antirekordů koronaviru a politické nejistoty dolar ztrácí půdu pod nohama i kvůli slabým makroekonomickým zprávám. Například maloobchodní prodej tento týden zklamal a zpráva z minulého týdne hovořila o inflaci v "červených číslech". Evropská měna vypadá přitažlivěji jak v kontextu vyhlídek koronaviru, tak v kontextu politických faktorů. Proto ze současných pozic můžete uvažovat o nákupu s prvním cílem na 1,1920 – to je horní linie Bollingerových pásem v denním grafu. Hlavní hladina rezistence je 1,2000, ale zatím je na tento cíl příliš brzy.
