Index amerického dolaru se stále drží na několikatýdenních minimech na dně úrovně 0,92. Na konci víkendu byla celková situace na měnovém trhu stále beze změn. Klíčové dolarové páry se začaly obchodovat téměř na týchž pozicích jako v pátek. Výjimkou je pár libra/dolar, který stoupl k 33. číslu. Je fakt, že v sobotu se Spojené království a Kanada dohodly na zachování kontinuity obchodních vztahů. Rozhodly se pravidla neměnit a udržet tok zboží a služeb v hodnotě 27 miliard USD. Tato skutečnost libru podpořila, ačkoli ohledně klíčových jednání mezi Londýnem a Bruselem zatím panují nejasnosti.
Pár euro-dolar se na druhou stranu výrazně nezměnil. Obchodníci dále vyvíjejí tlak poblíž úrovně 0,18. Cena se už týden a půl střídavě stahuje od hranic rozpětí, které se do pátku zúžilo na 1,1830–1,1890. Medvědům ani býkům páru se nepodařilo rozsah opustit, i když se o to každý den pokoušejí. Nakonec pár na pozadí rozporuplného fundamentálního výhledu jen přešlapuje.
Technicky je americká měna stále pod tlakem antirekordů koronaviru, politické nejistoty (zejména pokud jde o šance nového stimulačního balíčku), "holubičí" rétoriky Fedu a slabých makroekonomických zpráv (maloobchodní tržby a inflace v USA).
Euro oproti tomu negativně ovlivňuje covid, i když slabě. Lockdowny v Evropě začínají přinášet výsledky, například počet nově nakažených ve Francii, která se stala epicentrem druhé pandemické vlny v Evropě, v posledních 10 dnech poklesl. Podle francouzského ministra zdravotnictví se situaci podařil dostat pod kontrolu a země je za vrcholem druhé vlny. Podobný vývoj je vidět i v jiných zemích EU.
Hlavní problém eura je tedy jinde. Připomeňme, že Maďarsko a Polsko vetovaly kvůli novým pravidlům pro rozdělování finančních prostředků schválení návrhu rozpočtu EU. Brusel letos do dokumentu poprvé zahrnul povinnost dodržovat zásady právního státu, což Maďary a Poláky znepokojilo. Organizace pro lidská práva tyto země pravidelně kritizují: Maďarsko za tvrdou antiimigrační politiku, Polsko za reformu soudnictví a snahu ovládat média. Vzhledem k těmto obviněním mohou tyto země přijít o desítky miliard eur z fondů EU, a proto schválení rozpočtu vetovaly a požadovaly vynětí výše uvedené zásady. Prvotní jednání bohužel k ničemu nevedla. Budapešť a Varšavu ale podpořilo Slovinsko, jehož premirér je dlouholetým spojencem Viktora Orbána, a to především v oblasti migrační politiky. Zatím je situace řekněme ve slepé uličce.
Současný růst páru EUR/USD tak způsobila jen slabost amerického dolaru, který napříč trhem ztrácí své pozice. V centru pozornosti covidu zůstává USA – pokud denní přírůstek nakažených neklesl začátkem listopadu pod 100 tisíc, pak minulý týden neklesl pod 150 tisíc. Poslední dobou neklesá pod 170 tisíc. Zpráva, že očkovat se v USA může začít už v prosinci, dolaru nepomohla. Ve střednědobém výhledu se nic nezmění (minimálně do ledna až února) a trh zároveň není zvyklý hodnotit dlouhodobé vyhlídky. Index amerického dolaru proto během dnešní asijské seance nezměnil směr a kvůli skeptickému přístupu trhu k americké měně postupně klesá.
Ekonomický kalendář na tento týden pro pár EUR/USD neobsahuje mnoho důležitých zpráv:
- Pondělí 23. listopadu – indexy PMI klíčových evropských zemí
- Úterý 24. listopadu – důvěra spotřebitelů v USA
- Středa 25. listopadu – osobní spotřeba, index životních nákladů a zápis z posledního zasedání Fedu
- Čtvrtek 26. listopadu – Den díkůvzdání v USA
- Pátek 27. listopadu – nic
Proto se bude veškerá pozornost investorů upínat k "hlavním" tématům: covidu, rozpočtu EU, novému balíčku pomoci pro americkou ekonomiku a jednání o brexitu.
Podle mého názoru zůstává priorita páru EUR/USD na long pozicích. Zaprvé, výsledky evropských lockdownů budou koncem listopadu zřetelnější – křivka covidu bude pravděpodobně pomalu klesat. Zadruhé, zablokování rozpočtu EU se pravděpodobně vyřeší – ať tak, nebo tak. Pokud jednání se zástupci Maďarska a Polska nakonec skončí ve slepé uličce, může EU využít alternativní mechanismy. Brusel konkrétně navrhuje schválit části tvořící rozpočet alternativními způsoby, které neumožňují veto některé země. Evropská unie také na základě článku 122 Smlouvy o EU, který v mimořádných situacích umožňuje poskytnout členským státům finanční pomoc, zvažuje zřídit fond pro hospodářské oživení. Jsou i jiné mechanismy, kterými se dá blokování obejít. Můžeme tedy uzavřít, že buď budou Budapešť a Varšava svolnější, nebo Brusel opravdu přistoupí k alternativním možnostem.
Z hlediska technické analýzy jsou prioritou long pozice. Cena je v denním grafu mezi střední a horní linií indikátoru Bollingerových pásem a nad všemi liniemi Ichimoku (včetně cloudu Kumo). Vše naznačuje, že u páru lze zvážit long pozice s prvním cílem na 1,1940 (horní linie Bollingerových pásem ve stejném časovém rámci).
