FX.co ★ Dolar může klesnout po jmenování Yellenové do funkce ministryně financí

Obecný rizikový apetit nadále tíží pozici amerického dolaru. Sentiment investorů podporuje naděje na brzký start vakcíny proti koronavirům. Trhy rovněž velmi pozitivně reagovaly na zprávu, že Janet Yellenová byla nominována na post ministryně financí v Bidenově administrativě. Bývalá předsedkyně Fedu je spojována s finančními pobídkami pro obchodníky, takže tato zpráva zvýšila touhu kupovat riziko. Pokud se Yellenová skutečně stane ministryni financí, dolar se zvýší a poklesne. Pokud bude její kandidatura potvrzena v Senátu, bude první ženou, která tento post obsadí.

Trump navíc již souhlasil s nekonfliktním předáním moci, což je další důvod, proč jsou trhy pozitivní.

Dolarový index nadále balancuje kolem důležité hranice 92 bodů. Den předtím měli prodejci příležitost prorazit tuto hodnotu, což by umožnilo hovořit o dalším systematickém poklesu dolaru. To se však nestalo, dolar byl doslova zachráněn před neúspěchem spolehlivými listopadovými odhady PMI ve službách a výrobě. Je jasné, že se jednalo o krátkodobou podporu. Soudě podle pozadí zpráv zůstává americký dolar pod výrazným tlakem a i tak bude muset jít pod hranici 92.

Pár EUR/USD byl opět odsunut z úrovně 1,19 odhodlaným útokem medvědů. Jelikož posilování dolaru nebylo spojeno s únikem k ochranným aktivům, euru se podařilo získat zpět většinu ztracených pozic. Obnovení rizikového apetitu často hraje proti dolaru a nutí jej ustupovat i proti evropské měně. Americký dolar tedy získal místní podporu na důležité úrovni, ale dnes stále ustupuje.

Pár vzrostl asi o 0,3 %. Navzdory skutečnosti, že údaje o HDP v Německu byly revidovány k lepšímu, tón eura udával pokles dolaru. Trhy sice reagovaly na optimistické statistiky, které výrazně předčily prognózu, ale slabě. Lze však vysledovat pozitivní posun hlavního forexového páru a sledujeme další pokus kupujících prolomit úroveň 1,19. Nebude ale snadné jí dosáhnout, a co je důležitější, zafixovat se nad ní. Dříve odhady pro Evropu překvapily jejich slabostí, kompozitní index klesl z 50,0 na 45,1.

Indexy PMI jsou v době zvýšené nejistoty důležité a na rozdíl od USA vypadají evropské údaje slabší. To opět nedovolilo páru EUR/USD dostat se nad 1,19. Existuje však šance a euro by ji mělo využít. Dále bude tato dvojice útočit na úroveň 1,20, přinejmenším v to trhy dlouho doufají.

Podle Morgan Stanley by se pár EUR/USD mohl zvýšit na 1,25 ve chvíli, kdy bude dostupná vakcína proti covid-19.

Pondělní obrat dolaru byl jakýmsi tlakem na to, aby se pár USD/JPY stáhl zpět z hodnoty 103. Významná část této rally navíc pokračuje, čímž se pár blíží hodnotě 105. Zvýšení směnného kurzu USD/JPY je často spojováno se zvýšenými nákupy na akciových a komoditních trzích. Investoři si půjčují v japonských jenech na financování nákupu rizikových aktiv, což oslabuje jen během vzkvétajících trhů. K tomu ale během posledních několika měsíců nedocházelo, protože investoři našli podporu v dolarech a eurech. Stojí za zmínku, že dalším důvodem jenu je nové kolo růstu japonských cenných papírů. Index Nikkei225 pokračoval v aktualizaci téměř třicetiletých maxim.

Očekává se, že pár USD/JPY ve střednědobém horizontu poklesne kvůli širokému oslabení dolaru. Nedojde k žádnému vážnému poklesu a dvojice se vrátí na své současné úrovně do konce roku 2021. Pokles páru bude vyvolán skutečností, že trh začne stanovovat ceny na začátku cyklu zvyšování sazeb Fedu v roce 2023. Tuto prognózu zveřejnil Morgan Stanley.