FX.co ★ GBP/USD: Boris Johnson se setká s Ursulou von der Leyenovou za účelem diskuze o obchodní dohodě pro období po brexitu.

Britský premiér Boris Johnson se chystá odcestovat do Bruselu na urgentní jednání s předsedkyní Evropské komise Ursulou von der Leyenovou. Důvodem je to, že všechny pokusy vyjednavačů Spojeného království i EU o nalezení vzájemného porozumění selhaly a na nová kola vyjednávání prostě není čas. K tomu Johnson uvedl, že neprobíhají jednání o prodloužení přechodného období o další rok. Včera se tedy s von der Leyenovou dohodli na osobním setkání, aby se pokusili prolomit patovou situaci.

Tato zpráva obnovila naději investorů, zejména proto, že během celých osmi měsíců jednání nedošlo mezi zeměmi k dohodě. Intervence politických lídrů naznačuje, že obě strany chtějí uzavřít dohodu před konečným termínem 31. prosince, kdy Spojené království formálně opustí EU. A i když se strany stále nedokážou dohodnout, šance na podepsání dohody se vážně zvýší, pokud budou vyřešeny problémy týkající se pravidel rybolovu a spravedlivé soutěže pro evropské a britské společnosti. Spojené království však nesdílí optimismus EU a chmurně vyhodnotilo stav věcí a varovalo, že jednání by mohla vést k neúspěchu.

Také se objevily zvěsti, že jelikož minulý týden neshody eskalovaly, nedošlo včera k hmatatelnému pokroku a je velká šance, že se strany nedohodnou až do středy. Irský ministr zahraničí Simon Coveney dokonce vyjádřil zklamání nad tím, jak se Spojené království při jednáních chová.

V důsledku toho se snížila volatilita páru GBP/USD a trh se změnil ve prospěch medvědů. Od včerejška se pokoušejí dostat kotaci na úroveň 1,3340, což by vedlo ke kolapsu libry do oblastí 1,2390 a 1,3220. Pokud ale býci znovu získají kontrolu nad trhem a kotace se posune nad 1,3380, bude pár schopen dosáhnout 1,3440 a 1,3490.

EUR/USD

Včera byla zveřejněna docela zajímavá zpráva, která naznačila, že trajektorie globálního veřejného dluhu se pravděpodobně nezmění ani po krizi. V současné době se jeho hodnota blíží rekordním 100 % HDP, což může ekonomické prognózy stáhnout do negativních teritorií. I když centrální banky různých zemí snižují náklady na vládní výdaje (ve srovnání s úrovní před krizí), problém rostoucího státního dluhu stále existuje. Úprava měnové politiky rovněž neznamená přehodnocení rizik.

Jedno riziko, které produkuje nadměrný globální dluh, je nerovnoměrné hospodářské oživení. I když tedy Scope Ratings uvedla, že se globální ekonomika může v roce 2021 zotavit zhruba o 5,4 %, bude to kvůli současnému masivnímu světovému veřejnému dluhu nerovnoměrné. V Číně však bude v roce 2021 zaznamenán obrovský ekonomický růst, přibližně 9,9 %, zatímco na druhou stranu je nepravděpodobné, že by v USA vzrostl nad 4 %. V eurozóně se očekává aktivnější růst – 5,6 %.

Aktivnější oživení ekonomiky znamená větší poptávku po rizikových aktivech a tedy pokles amerického dolaru. Kromě přijetí rozsáhlého amerického stimulačního balíčku oslabí americký dolar také široká dostupnost vakcín proti covid-19. Pokud vláda USA přijme nedávno navrhovaný balíček ve výši 900 miliard dolarů, v budoucnu se zvýší daně, stejně jako náklady na státní dluh.

Další poznámka: covid-19 ve Spojených státech nadále zuří. Zdá se, že úřady neprojevují příliš velké znepokojení nad statistikami, což by mohlo vést k tomu, že USA se budou zotavovat z viru mnohem déle.

Silný růst eura je pro Evropskou centrální banku vážným problémem. Brzy se může pokusit proti němu slovně zasáhnout, avšak samotná rétorika banky nebude stačit k odrazení investorů, zejména těch, kteří počítají s posílením rizikových aktiv. Maximum, které ECB zvládne, je zpoždění růstu a návrat do oblasti 19. čísla. ECB může rovněž provést významné politické změny, které povedou k návratu tlaku na evropskou měnu. Takový scénář přenese kotaci na úrovně 1,1840 a 1,1790, ale průlom nad 1,2175 povede k nárůstu na 1,2260 a 1,2340.

Pokud jde o ekonomické zprávy, Konferenční výbor zveřejnil údaje o zaměstnanosti v USA, které naznačovaly, že index trendu zaměstnanosti v listopadu vzrostl, ale tempo vytváření pracovních míst se zpomaluje. To není ve světle nejnovějších údajů amerického ministerstva práce překvapující. Index vypočítaný Konferenční radou činil v listopadu 98,81 bodů oproti říjnové hodnotě 98,32 bodů. Minulý pátek americké ministerstvo práce oznámilo, že v listopadu bylo vytvořeno pouze 245 000 pracovních míst.