Celosvětová poptávka po ropě v roce 2020 klesla přibližně o 10 milionů barelů denně. To znamená, vlastně je to jednoduchá matematika, že lidstvo jednoduše nemůže žít bez 90 milionů barelů denně (ani během pandemie); vše ostatní je navíc. Podle prognóz OPEC bude v roce 2021 obnoveno přibližně 60 % toho, co bylo ztraceno během letošního končícího roku. Mluvíme o 5-6 milionech barelů denně. Jejich vstup na trh na jedné straně přispěje k pokračování rally ropy Brent a WTI, na druhé straně vrátí na trh americké výrobce. Politika OPEC+ v roce 2021 se pravděpodobně změní ze stimulační na zdrženlivou, což připraví býky na černém zlatě o důležitý trumf.
Upřímně řečeno to ale není velká ztráta. Masivní fiskální stimul ve výši 900 miliard USD ze strany amerického Kongresu a záměr demokratů zvýšit výplaty Američanům z 600 USD na 2 000 USD, což rozšíří částku podpory přibližně o 464 miliard USD, zvyšují rizika reflačního prostředí. V něm se aktiva komoditního trhu cítí jako ryba ve vodě. Není divu, že na konci letošního roku ropný a plynárenský sektor, jasní outsideři amerického akciového trhu, dočasně předběhli sektor realit.
Dynamika outsiderových sektorů amerického akciového trhu:Dynamics of the outsider sectors of the US stock market:
Rostoucí globální poptávka po černém zlatě, reflační prostředí, nový supercykl na trhu komoditních aktiv a slabý dolar. Co by mohlo být lepší pro býky na ropě Brent a WTI? Díky tomu, že Donald Trump nejprve prohrál prezidentské volby a poté podepsal návrh zákona o fiskálních stimulech, se snížila nejistota, poklesla volatilita na finančních trzích a oslabil americký dolar. V důsledku expanze dvojitého deficitu (záporný běžný účet a rozpočtové zůstatky), neatraktivní reálný výnos amerických dluhopisů pro nerezidenty a pokračující prodej aktiv bezpečného útočiště, střednědobé a dlouhodobé vyhlídky na dolar vypadají medvědí. Alespoň dokud Fed nezačne uvažovat o normalizaci měnové politiky. To se pravděpodobně nestane dříve než ve druhé polovině roku 2021.
Technicky se v denním grafu ropy Brent události nadále vyvíjejí v rámci vlnové formace Wolf s cíli na 54,3 USD a 56,5 USD za barel. Odpovídají důležitým pivot úrovním. Pullback severomořské ropy na úroveň podpory 49,4 USD nám umožnilo vytvořit dlouhé pozice. Doporučuji je držet a pomocí korekcí z černého zlata vybudovat longy.
Brent, denní graf:
