Nejdůležitějšími negativními faktory, které nutí globální trhy konsolidovat, jsou stále zhoršující se politická situace v USA a pandemie COVID-19.
Včerejší oznámení o žalobě Kongresu na amerického prezidenta Donalda Trumpa náladu investorů výrazně neovlivnilo. Trhy nadále oddělují pocity. Navíc se domnívají, že jakmile se J. Biden ujme funkce, dolar se na trzích opět sesype, protože nové administrativě prostě nezbývá než krizi související s jeho likviditou potlačit.Někteří skeptici se ale domnívají, že růst výnosů ze státních dluhopisů odráží naprosto opačný výhled do budoucna. Podle nich letos v návaznosti na oživení americké ekonomiky začne zvyšování úrokových sazeb, které negativně ovlivní růst poptávky po akciích společností a následně podpoří americký dolar.
Šéf Federální rezervní banky v St. Louis J. Bullard se domnívá, že americká ekonomika se bude potýkat s vysokou inflací. V souvislosti s ní se vytváří mnoho předpovědí, a tak nezbývá než čekat na velký ekonomický růst uprostřed hromadného očkování obyvatelstva proti covidu. Tyto podmínky zahrnují extrémní rozpočtový deficit, který vede k vyšším cenám, nadměrnou zásobu peněz a očekávaný explozivní hospodářský růst. Předtím Bullard uvedl, že ve střednědobém výhledu, tedy letos, očekává znatelně vyšší inflaci.
Předpokládá se, že se jeho názor plně shoduje s názorem obchodníků na dluhových trzích, kteří už od začátku letošního roku aktivně odprodávají státní dluhopisy. Děje se tak zejména kvůli obavám z rostoucí inflace. Výsledkem je riziko změny přístupu Fedu k měnové politice. A to může být důvod, proč trhy tento týden konsolidují.
Investoři dnes očekávají projev předsedy Fedu J. Powella na webináři Princeton Economics. Mohl by objasnit pohled regulátora na budoucí úrokové sazby a jeho celkovou měnovou politiku před zasedáním Fedu 27. ledna.
Každopádně se nečeká, že Powell ve svém projevu řekne něco výjimečného. Trhy si ale mohou myslet, že regulátor nebude donekonečna vlévat obrovskou likviditu do rostoucích finančních bublin tím, že začne snižovat objem zpětných nákupů dluhopisů. Domníváme se, že Powellův projev nebude mít znatelný dopad na trhy, včetně měnového, nebo bude stimulovat další proces konsolidace, dokud na konci měsíce neproběhne zasedání Fedu.
Předpověď na den:
Pár EUR/USD konsoliduje a nachází podporu na úrovni 1,2140. Může se pokusit znovu stoupnout na 1,2220, pokud tato úroveň vydrží.
Zlato se obchoduje nad úrovní silné podpory 1828,70. Mohlo by stoupnout na 1872,78, pokud dolar vzhledem k aktualizovanému poklesu výnosů amerických státních dluhopisů zůstane pod tlakem.
