Inaugurace 46. amerického prezidenta proběhla bez problémů, což vedlo k poklesu napětí. Biden okamžitě zrušil 15 Trumpových výnosů, aniž by se o něm ve svém projevu zmínil. Trhy proto reagovaly růstem. Očekávají také normalizaci vztahů mezi USA a Čínou, kromě zjevných kroků nové administrativy na podporu ekonomiky. To může dát impuls globálnímu ekonomickému růstu.
Výnosy státních dluhopisů klesají a akciové indexy rostou, ale trend pravděpodobně nebude hluboký a stabilní. Na druhou stranu je ropa opět pod tlakem, zatímco poptávka po zlatě se obnovila. Lze předpokládat, že se napětí v blízké budoucnosti vrátí, což se projeví na růstu poptávky po ochranných aktivech.
USD/CAD
Reakce kanadského dolaru na výsledky zasedání Bank of Canada byla o něco více jestřábí, než se očekávalo. Měnová politika zůstala nezměněna, ale prognóza HDP byla revidována směrem nahoru. To je odůvodněno dřívějším začátkem očkování, který umožňuje bezpečnější zotavení kanadské ekonomiky. Pokud jde o inflaci, prognóza je negativní. Je nepravděpodobné, že do roku 2023 dosáhne 2 %. Program kvantitativního uvolňování je zachován a od dubna může být snížen.
A přestože USD/CAD aktualizoval své dvouapůlleté minimum (1,2605), dynamika cílové ceny se mírně změnila, což naznačuje slabý medvědí impuls.
Lze předpokládat, že tvorba základny je stále pravděpodobnější než pokračování úpadku. Navzdory jestřábím výsledkům zasedání BoC makroekonomické ukazatele postrádají sílu a prosincová inflace je znatelně horší, než se očekávalo. Dnes může USD/CAD růst, pokud ADP ohlásí slabý růst zaměstnanosti pro soukromý sektor.
Opatrné nákupy ze současných úrovní jsou oprávněné. Stop je těsně pod minimem 1,2605 a nejbližší cíl je umístěn na 1,2680/90. Další je hranice kanálu kolem oblasti 1,2740/60.
USD/JPY
Bank of Japan dnes ráno zveřejnila prognózu ekonomické aktivity a inflace. Základní scénář vyjadřuje naději, že japonská ekonomika bude pravděpodobně následovat zlepšující se trend, podporovaný oživením vnější poptávky, příznivými finančními podmínkami a vládními ekonomickými opatřeními.
Existují však obavy, že tempo růstu bude průměrné a pandemický tlak bude nějakou dobu přetrvávat, což povede ke slabé spotřebě.
Stojí za zmínku, že ve srovnání s předchozí zprávou existovala přímá souvislost s oživením vnější poptávky. Pro jen znamená zvýšení zahraniční poptávky obvykle oslabení, protože zahraniční poptávka je nárůstem vývozu, což naznačuje pokles napětí.
Střední prognóza reálného HDP se pro rok 2020 sníží, ale zvýší se pro roky 2021 a 2022. A protože již rok 2020 skončil, lze předpokládat, že jeho dopad na posílení jenu již skončil. V každém případě lze dojít k závěru, že BoJ by ráda viděla jen jen o něco slabší, a teoreticky zdůvodnila l jeho budoucí znehodnocení.
Zároveň se neočekává, že by inflace do konce roku 2022 vzrostla na 2% cíl. Mizuho Bank je v tomto směru sarkastická – podle jejího názoru QQE selhala, i když to Japonská centrální banka odmítá připustit.
Stručně řečeno, pozice BoJ by měla být založena na skutečnosti, že je pravděpodobné postupné zvyšování sazby USD/JPY. V každém případě došlo k pokusu o vytvoření fundamentálního základu pro tento růst. Odhadovaná cena stále nemá žádný směr a pohybuje se kolem dlouhodobého průměru. V předchozím přehledu bylo zmíněno, že pokles je možný na 102,60. Technicky tento cíl zůstává relevantní, ale finanční toky nedávají takovou důvěru, protože se odhadovaná cena pokusila zvrátit.
Zdá se, že musíme počkat, až trh zareaguje na Bidenovy první ekonomické plány. Expanze fiskálních stimulů způsobí tok peněz na akciové trhy, což přispěje k oslabení amerického dolaru a sníží celkové napětí. Takové výpočty jsou však příliš nejisté a nemají jasný výhled. Můžeme předpokládat, že v oblasti 103,20 bude proveden pokus o nalezení základny a vzroste.
