Dolar tančí, jak dluhopisy zpívají.
V posledních měsících výnosy amerických vládních dluhopisů prudce vzrostly uprostřed očekávání, že uvolněná měnová politika Fedu a masivní fiskální stimul urychlí americkou inflaci.
Data zveřejněná ve středu ukázala, že cenové tlaky v zemi rostou, ale ne tak rychle, jak se investoři obávali.
V únoru se spotřebitelské ceny ve Spojených státech podle očekávání meziměsíčně zvýšily o 0,4%. Zároveň základní indikátor přidal pouze 0,1%, zatímco odborníci předpovídali nárůst o 0,2%.
Aukce desetiletých dluhopisů z předchozího dne vyvolala dostatečnou poptávku, což zmírnilo obavy ze schopnosti investorů absorbovat nárůst vládního dluhu potřebného k financování boje proti důsledkům pandemie.
Ve výsledku se výnosy státních dluhopisů stáhly zpět, Dow Jones vyskočil o více než 400 bodů, aby obnovil své historické maximum, a dolar klesl na týdenní minimum a propadl se pod 91,6 bodu.
"CPI byl užitečnou připomínkou účastníkům trhu, že inflace v USA je stále poměrně nízká," uvedli stratégové z Australské centrální banky.
"K dosažení inflačního cíle ve výši 2% bude muset Fed tvrdě pracovat. V poslední době se finanční trhy dostaly do popředí dění, protože věří, že Fed bude muset začít zvyšovat sazby dříve," dodali.
Dolar tento měsíc našel půdu pod nohama v očekávání, že USA budou v roce 2021 v čele globálního ekonomického oživení.
Index USD, který od března 2020 ztratil přibližně 12%, získal zpět více než 2% díky naději na stimulační plán navržený americkým prezidentem Joe Bidenem a roven téměř 10% národního HDP.
"Zda je dolar schopný pokračovat ve své rally nebo pokračovat v sestupném trendu, bude záviset na tom, jak si Spojené státy vedou ve srovnání s jejich klíčovými obchodními partnery - ať už je překoná, nebo zůstane na stejné úrovni," řekl Westpac.
Ve středu Sněmovna reprezentantů schválila široce očekávaný balíček fiskálních stimulačních opatření ve výši 1,9 bilionu dolarů.
Podle Oxford Economics nový balíček opatření přidá 3% k americkému HDP a pomůže vytvořit 3–3,5 milionu pracovních míst v zemi.
Americká ministryně financí Janet Yellenová nazvala včerejšek "významným dnem" ekonomiky země. Plné zaměstnanosti lze podle jejího názoru dosáhnout již v příštím roce. Současně neočekává přehřátí ekonomiky kvůli rozsáhlé státní podpoře, která by mohla způsobit zvýšenou inflaci a zvýšení úrokových sazeb.
Předseda Fedu Jerome Powell opakovaně objasnil, že nulové sazby budou pokračovat i poté, co inflace stoupne nad 2%.
Další zasedání Federálního rezervního systému se bude konat příští týden.
Mezitím se pozornost soustředí na ECB, která bude muset ve čtvrtek rozhodnout o úrokové sazbě.
Neuslyšíme jen projev prezidentky ECB Christine Laragdeové, ale také se dozvíme aktualizované ekonomické prognózy od regulátora.
Evropa stále zaostává za Spojenými státy, pokud jde o očkování proti COVID-19, karanténní opatření v eurozóně jsou tvrdší, jednotná měna je stále silná a ECB se více zajímá o zvyšování výnosů vládních dluhopisů než Fed.
Nejnovější makro statistika pro eurozónu byla smíšená a region bude mít velké štěstí, pokud se vyhne zpomalení hospodářského růstu v prvním čtvrtletí.
Globální ekonomika se mezitím zotavuje, každý den je očkováno více lidí a globální výhled je velmi jasný.
Hlavní otázkou nyní je, zda může ECB zavřít oči před krátkodobou nejistotou.
Pokud se evropský regulátor zaměří na volatilitu trhu a zvýší objem zpětného odkupu dluhopisů, pár EUR / USD klesne na nová minima.
Pokud zástupci ECB zůstanou optimističtí a upustí od dalšího uvolňování měnové politiky, hlavní měnový pár se může vrátit na úroveň 1,2000.
"EUR / USD prodlužuje krátkodobé oživení poté, co kleslo na 1,1831 (úroveň, kde prochází 200denní klouzavý průměr). Zvýšení nad 1,1933–1, 1947 povede k nárůstu na 1,1991 (38,2% Fibonacciho retracement poklesu od konec února). Prolomení poslední úrovně uvolní býkům cestu k 1.2039-1.2054, "říkají odborníci Credit Suisse.
Dále dodali "silný support pro EUR / USD je stanoven na 1,1882 a průlom pod 1,1852 bude signalizovat konec odrazu a znovu otestuje oblast 1,1831-1,1835. Blízko pod ní potvrdí medvědí impuls a uvede do hry 1,1800 a 1,1745."
