4hodinový časový rámec
Technické údaje:
Vyšší lineární regresní kanál: směr - dolů.
Dolní lineární regresní kanál: směr - dolů.
Klouzavý průměr (20; vyhlazený) - do strany.
CCI: 85,2692
Měnový pár EUR / USD na konci minulého obchodovacího týdne se obchodoval poněkud nevyzpytatelně, když mluvíme o systému "lineárních regresních kanálů". Cena se nejprve usadila nad klouzavým průměrem, poté pod klouzavým průměrem a v pátek skončila obchodování na úrovni přesně odpovídající klouzavému průměru. Nyní tedy nelze jednoznačně usoudit, že se trend změnil na vzestupný. Musíme počkat na jasnější překonání linie klouzavého průměru. V dřívějších fundamentálních článcích jsme opakovaně říkali, že z dlouhodobého hlediska očekáváme pokračování vzestupného trendu, a za hlavní faktor považujeme nový stimulační balíček 2 bil. dolarů Joe Bidena. Věříme, že to dále nafoukne peněžní zásobu v USA, což povede k novému poklesu americké měny. V krátkodobém horizontu však může klesající trend (korekce v globálním vyjádření) po určitou dobu pokračovat, protože ještě není přesně známo, kdy do americké ekonomiky "vteče" nová várka dolarů. Naše prognózy proto vycházejí z těchto faktorů. Jiné faktory z našeho pohledu nyní hrají menší roli, i když trhy v posledních týdnech velmi silně reagovaly na indikátor výnosů státních dluhopisů ve Spojených státech. Pokud růst výnosů bude pokračovat i příští týden, může to podpořit americkou měnu.
Z dalších důležitých fundamentálních faktorů můžeme vyzdvihnout zasedání ECB minulý týden. Jak je již známo, klíčové parametry měnové politiky zůstaly nezměněny, bylo však oznámeno, že se zrychlilo tempo zpětného odkupu aktiv regulátorem z volného trhu. V tuto chvíli každý týden ECB nakupuje vládní a komerční cenné papíry v hodnotě 17 miliard eur v rámci programu QE a 12 miliard eur v rámci programu PEPP. Druhé číslo se tak v blízké budoucnosti zvýší, což naznačuje, že hospodářství EU není dostatečně stimulováno. Zaprvé je to tedy medvědí faktor pro euro, a zadruhé, není to překvapivé vzhledem k obtížné zimě pro Evropu a současným problémům s očkováním. Evropská unie navíc již ohlašuje třetí vlnu "koronaviru", která obchodníkům a investorům nepřidává optimismus. Ale zpět k ECB. Regulátor očekává, že v roce 2021 bude růst HDP 4% a v letech 2022 a 2023 - 4,1%. Prognózy inflace jsou následující: 1,5% v roce 2021, 1,2% v roce 2022 a 1,4% v roce 2023. Mnoho odborníků se obecně domnívá, že Evropská unie se s řešením hospodářské krize způsobené pandemií nevypořádává dobře.
Mezitím jedno z nejdůležitějších témat na devizovém trhu v současné době může mít i nadále silný dopad na náladu obchodníků. Faktem je, že více odborníků a investorů se přiklání věřit, že doba státních dluhopisů skončila a v budoucnu se s nimi bude vypořádávat méně investorů. Současná úroveň výnosu státních dluhopisů je tak minimální (navzdory růstu tohoto ukazatele v posledních týdnech), že poptávka po těchto cenných papírech pouze klesá a investoři nemají vůbec zájem o jejich nákup. Kdo se vlastně zajímá o cenný papír, který přinejlepším přinese 1% zisk (očištěný o inflaci)? Dříve byl klasický poměr cenných papírů v portfoliích investorů považován za 60/40. 60% akcií a 40% dluhopisů. Zároveň byly dluhopisy použity k diverzifikaci rizik, ale také přinesly malý zisk. Více investorů se odvrací od vládních dluhopisů, protože jejich výnosy neustále klesají. Například výnos z desetiletých státních dluhopisů v USA klesl ze 16% v roce 1982 na 0,5% v roce 2020. V průměru mohly dluhopisy mnoha vyspělých zemí za posledních 30–40 let získat 5–8% ročního příjmu. Tato čísla jsou však nyní často nižší než čísla inflace, proti nimž centrální banky aktivně zakročují. V souladu s tím poptávka po dluhopisech neustále klesá. Z toho vyplývá, že výnos může v blízké budoucnosti nadále růst, ale z dlouhodobého hlediska je nepravděpodobné, že by se úroková sazba vrátila na 5-8%.
Současně se v Evropě objevuje nová epidemiologická krize. Jak jsme řekli výše, "ideální plán" EU v praxi selhal. Nejprve nahlásil výpadky dodávky Prizer, poté AstraZeneca. Obě společnosti nejsou v současné době schopny plně plnit své smlouvy s EU a oddalují dodávky. Podle nejnovějších odhadů bylo plně očkováno pouze 11 milionů ze 447 milionů lidí v Evropské unii. 33 milionů lidí dostalo alespoň jednu dávku vakcíny. Tato míra očkování je výrazně nižší než ve Velké Británii, Izraeli nebo USA. Od začátku února také v mnoha zemích EU opět došlo k nárůstu počtu koronavirové infekce. Třetí "vlnu" epidemie již ohlásily orgány Německa, Švédska, Finska, Estonska, Itálie, Slovenska a Francie. V některých zemích EU již byla přísná karanténa obnovena a v některých se plánuje zavedení v blízké budoucnosti. Ještě větším problémem je, že mnoho Evropanů prostě nechce být očkováno proti COVID. Odborníci se domnívají, že důvěra obyvatel ve vládu za poslední rok výrazně poklesla. Mnoho lidí věří, že boj proti "koronaviru" selhal a medicína nedostává dostatek finančních prostředků na vytvoření skutečně bezpečných a účinných vakcín. Mimochodem, v některých zemích bylo očkování populace přípravkem AstraZeneca pozastaveno poté, co několik pacientů po očkování zemřelo na krevní sraženiny. V Evropské unii tedy není dostatek vakcín ani pro ně samotné, navíc vakcíny vyvolávají určité otázky ohledně jejich účinnosti. EU již zakázala vývoz vakcín mimo blok a usiluje o dovoz vakcín. Kvůli nedostatku země EU masivně schvalují vakcíny od jiných výrobců, kteří nebyli certifikováni samotnou EU. Některé země tedy již schválily používání čínských a ruských vakcín ve své populaci, ačkoli jim původně nedůvěřovala. Když nemáte vakcíny, uděláte cokoliv abyste je dostali. Evropa se obecně nachází na pokraji krize v plném rozsahu a orgány EU jsou vládami členských států Aliance nemilosrdně kritizovány.
Volatilita měnového páru euro / dolar k 15. březnu je 76 bodů a je charakterizována jako "průměrná". Očekáváme tedy, že se pár dnes bude pohybovat mezi úrovněmi 1,1877 a 1,2029. Obrácení indikátoru Heiken Ashi směrem dolů signalizuje možné obnovení pohybu dolů.
Nejbližší úrovně podpory:
S1 - 1,1902
S2 - 1,1841
S3 - 1,1780
Nejbližší úrovně odporu:
R1 - 1,1963
R2 - 1,2024
R3 - 1,2085
Obchodní doporučení:
Pár EUR / USD se nyní nachází těsně pod klouzavým průměrem, takže je o něco větší šance na obnovení pohybu dolů. Dnes se tedy doporučuje otevírat nové krátké pozice s cíli 1,1902 a 1,1877 poté, co indikátor Heiken Ashi poklesne, když je cena pod klouzavým průměrem. Doporučuje se zvážit nákupní pozice, pokud bude pár fixován nad klouzavým průměrem, s prvními cíli 1,2024 a 1,2085.
